看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和(hé)服(fú)务业(yè)PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分(fēn)项指数释放价(jià)格压力再(zài)度升温的警报(bào)信号：4月购进价(jià)格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的(de)经(jīng)济学家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美(měi)股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对(duì)利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数(shù)迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态(tài)支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在(zài)中(zhōng)国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累(lè微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔i)涨。原油(yóu)周五(wǔ)反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延(yán)续一个(gè)月来(lái)累计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根(gēn)廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今年(nián)第二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了(le)300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表示(shì)，此次加息主要是由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市(shì)场和货(huò)币总量变化，以(yǐ)对(duì)利(lì)率(lǜ)政策(cè)做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的(de)最高(gāo)环比增速(sù)；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运输等方面(miàn)价格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括国际(jì)大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等(děng)。另一项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及(jí)俄(é)亥(hài)俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增(zēng)加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥国际机(jī)场和(hé)奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天(tiān)气(qì)状况而临时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报(bào)道，当地时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派(pài)电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几(jǐ)十(shí)年(nián)里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期(qī)经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经(jīng)济处(chù)于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2月工作日(rì)少，假期多，最终数(shù)量出(chū)现(xiàn)下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印尼生物柴(chái)油(yóu)生(shēng)产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产地报价相(xiāng)对内盘(pán)偏(piān)强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国(guó)旱季(jì)明(míng)显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货(huò)油脂油料分析师(shī)陈界(jiè)正(zhèng)告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历(lì)史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出口(kǒu)，使得(dé)国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高(gāo)，产区库(kù)存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内(nèi)，远月(yuè)进口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费疲软，去(qù)库(kù)不及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐(zhú)步去库(kù)，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存(cún)加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续需继续关(guān)注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三(sān)级(jí)菜油和(hé)一级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货价(jià)格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算(suàn)是交易(yì)充分了。但是(shì)，菜(cài)油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于(yú)植(zhí)物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之前那(nà)么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背(bèi)景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计(jì)后续继续维持(chí)高位运行。因为进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压(yā)榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库存上周继续(xù)大幅累(l微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔èi)积(jī)，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预(yù)计下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来(lái)看(kàn)，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且(qiě)菜(cài)油进口量(liàng)预计会(huì)维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时，菜(cài)油的需(xū)求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆(dòu)油的低价差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期(qī)菜(cài)油的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国(guó)内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需要重点关注(zhù)加(jiā)拿大新(xīn)一(yī)季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际(jì)市场的菜(cài)籽(zǐ)和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游(yóu)成本(běn)端的变化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计(jì)接下来一段时(shí)间，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场还在(zài)担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也(yě)在(zài)陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能将持(chí)续2个(gè)月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断(duàn)过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开(kāi)机继续(xù)位(wèi)于低(dī)位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继(jì)续恢复提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史(shǐ)同期低位，预计下(xià)周(zhōu)将会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国(guó)大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并(bìng)不(bù)乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华(huá)东、华(huá)北(běi)地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替(tì)代(dài)增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲(sì)料(liào)等领域的豆油(yóu)需求也会(huì)因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸(mào)易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供应将会(huì)逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油(yóu)盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基本面从(cóng)目(mù)前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预示豆油可能(néng)是(shì)未(wèi)来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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