看(kàn)看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分项指数(shù)释(shì)放价(jià)格压力再度(dù)升温的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂(chǎng)价(jià)格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居(jū)高(gāo)不下(xià)。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压(yā)力(lì)的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主要美(měi)股指盘中集体(tǐ)下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率(lǜ)一度较日(rì)内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四(sì)所创一年(nián)来(lái)低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储官(guān)员最近一(yī)再表态(tài)支(zhī)持继(jì)续加(jiā)息(xī)后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位(wèi)后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽(qì)油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美国能源部公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年(nián)第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了(le)300个(gè)基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次(cì)加(jiā)息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监测(cè)物价水平、外(wài)汇市场和(hé)货币总量变化(huà)，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方(fāng)面(mi天之蓝52度多少钱一瓶àn)价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原因包括(kuò)国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在(zài)内(nèi)的(de)多(duō)个地区持续遭到恶(è)劣天气(qì)袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区(qū)将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄(é)克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节(jié)目(mù)“拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一(yī)批(pī)追随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分(fēn)析师(shī)聂波(bō)表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据(jù)较(jiào)差，市场(chǎng)预期经(jīng)济(jì)衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少天之蓝52度多少钱一瓶，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但(dàn)是由(yóu)于2月(yuè)工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最终数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产(chǎn)需(xū)要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求(qiú)驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持(chí)续(xù)去(qù)库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最(zuì)近印度(dù)也取(qǔ)消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货日(rì)报记(jì)者(zhě)，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续(xù)支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢复，国内、印度高(gāo)库(kù)存(cún)，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预(yù)计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明(míng)显大于(yú)国(guó)内，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒(dào)挂维持在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进口利(lì)润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库存继(jì)续小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预(yù)计(jì)继续去(qù)库(kù)。后续需继续关注(zhù)实际消费以及(jí)买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰(lán)出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地(dì)区(qū)三级(jí)菜(cài)油和一(yī)级大豆油现货价差(chà)也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货(huò)价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产品(pǐn)分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还(hái)算(suàn)正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算(suàn)是(shì)交易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的(de)基(jī)本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不及(jí)预期(qī)，对(duì)于植物油消费增速不会(huì)像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜(cài)籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没(méi)有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期(qī)。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等其他(tā)小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持(chí)竞争力(lì)，要维(wéi)持(chí)和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界(jiè)正认(rèn)为(wèi)，前期菜(cài)油的进口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维(wéi)持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否会有(yǒu)新(xīn)增供(gōng)应或(huò)者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆(dòu)油的(de)价格，预计接(jiē)下来一段(duàn)时(shí)间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐步(bù)恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处(chù)于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计短期开机(jī)继续位于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替(tì)代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在(zài)发(fā)生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领域(yù)的(de)豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前备货不(bù)积极，贸(mào)易商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一(yī)季美(měi)豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进(jìn)口大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面(miàn)从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜油前期已经(jīng)对自身(shēn)的供应压力进(jìn)行(xíng)了一(yī)波交易，目(mù)前(qián)走势跟(gēn)随(suí)豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际(jì)变化和需求预期都预(yù)示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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