近期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗下三(sān)只旗(qí)舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽(suī)较高点仍(réng)有距离，但部(bù)分资金开始行动。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大(dà)基(jī)金同时(shí)行动(dòng)

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schro重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思der International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银(yín)河娱(yú)乐、宁(níng)德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基(jī)金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大(dà)中华(huá)和施罗德国(guó)际(jì)精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金材料中并未解(jiě)释为(wèi)何基金在(zài)4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源(yuán)车产业(yè)链(liàn)的看(kàn)重是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题(tí)。一是电动车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随(suí)着气候(hòu)变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来越(yuè)重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的(de)机会。中国在电动(dòng)汽车(chē)价值链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同时中国对(duì)成(chéng)品(pǐn)车辆的需求方面也占据(jù)重要地位。可能很(hěn)多(duō)人不知道的是(shì)，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的(de)。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设(shè)施(shī)最(zuì)完善的国(guó)家之一(yī)。以充电(diàn)桩为例(lì)，中国平均(jūn)一个公共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美(měi)国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司(sī)正(zhèng)在(zài)在各自的领域中建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以(yǐ)某(mǒu)智(zhì)能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电(diàn)池和电机温控的关(guān)键组(zǔ)件的(de)生产商(shāng)。该(gāi)公(gōng)司(sī)在(zài)空调阀(fá)行业全球市(shì)场占有(yǒu)约60％的份额(é)，并在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车(chē)阀(fá)门(mén)行业(yè)拥有超过90％的市场重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续占据市场份额(é)——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神州A股基金(jīn)也(yě)在3月大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最新规模(mó)47亿(yì)美元，截至3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德(dé)时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股(gǔ)中其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行业集中度(dù)方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我(wǒ)国(guó)新(xīn)能源汽车市(shì)场共计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去(qù)年同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中(zhōng)度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池(chí)产业(yè)创新联(lián)盟数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占比持(chí)续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源(yuán)、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的(de)龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北(běi)方华(huá)创(chuàng)、兴(xīng)业(yè)银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向资金(jīn)净(jìng)流出较多的个股包括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外(wài)资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处的位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市(shì)场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电(diàn)池的企业发展与政府的脱(tuō)碳(tàn)计划是(shì)一致的(de)。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来(lái)考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断(duàn)也可(kě)能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池(chí)技术出现，宁德时(shí)代的(de)竞争优势不(bù)复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁(níng)德(dé)时代(dài)和电动车厂(chǎng)商的关系(xì)若不能维系。这(zhè)些因素(sù)都会影响柏基对于宁德(dé)时代的(de)判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资(zī)都(dōu)在加(jiā)仓宁德(dé)时代。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微(wēi)减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基(jī)金-中(zhōng)国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季(jì)度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大(dà)的为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金(jīn)-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易(yì)、阿(ā)里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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