今年以来，美股(gǔ)科技(jì)板块持续上涨，多(duō)只美(měi)股科技主题QDII产品收益(yì)颇丰。数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收(shōu)益已霸榜QD一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次II产品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内人士表示，今(jīn)年美股科技反弹明显，主要(yào)受(shòu)益于ChatGPT为代表的(de)人工智能领域的大发展。当前，全球产业界和资本(běn)市场都在(zài)积极(jí)拥抱这(zhè)新一轮(lún)的(de)数字产业化变革浪潮，而(ér)美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的(de)AI产业链(liàn)公司(sī)，因此看(kàn)好该板块(kuài)长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年(nián)内收益霸榜前20名(míng)，而拉(lā)长(zhǎng)看QDII产品年内收益前(qián)35只产(chǎn)品中，仅有一只中韩半导体ETF和(hé)一只(zhǐ)日经225ETF分别(bié)排在第27位和第35位(wèi)，其余悉(xī)数为美股科(kē)技(jì)主题产品。

　　具体来看，广发全球(qiú)精选人民币年内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从(cóng)其一(yī)季度重仓持(chí)股情况来看该产(chǎn)品(pǐn)主(zhǔ)投美(měi)股科技(jì)股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三(sān)大(dà)重仓持股股票分(fēn)别为微软、英伟达和超威半导体，其中微软持仓数量相较于上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球科技(jì)先锋以30.52％的(de)收(shōu)益紧随其后，一季度该产品重(zhòng)仓持股了(le)英(yīng)伟(wěi)达、苹果、超(chāo)威半(bàn)导体(tǐ)、微软、脸书等多只(zhǐ)美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方(fāng)达标(biāo)普信息科技A人民币(bì)、博时(shí)纳斯达克(kè)100美元(yuán)现汇等逾20只产品年(nián)内回报均(jūn)超20％，这些产品一(yī)部分前十大重仓股中占比较高的多是美股科技股，另一部分所(suǒ)跟踪的指数主要权重股为美股科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，今年美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多(duō)受(shòu)益于(yú)人工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模型引(yǐn)发的(de)人工智(zhì)能热潮(cháo)推动了(le)美股大涨，AI概念今年以来(lái)创造了1.4万亿(yì)美元的市(shì)值(zhí)，相比(bǐ)去年年末增加约45％。”刘杰(jié)指出，以(yǐ)纳(nà)斯达(dá)克100指(zhǐ)数前20大权(quán)重股(gǔ)为(wèi)例，可以看到有很多和AI概念相(xiāng)关的软硬件公司，今(jīn)年全球(qiú)AI应用热潮也都是由这些公司掀起(qǐ)和推动的，这(zhè)类人工(gōng)智能股贡(gòng)献(xiàn)了纳斯达克100指数(shù)约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智(zhì)能的全(quán)球投资热浪全(quán)面(miàn)席卷美股市场，引发了(le)科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关(guān)公司因为二季度营收超预期表现，当日(rì)大涨24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动了中(zhōng)美(měi)市(shì)场相(xiāng)关板块的(de)持续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与(yǔ)量化投(tóu)资(zī)部基金经理万琼(qióng)也(yě)认为，多只美股(gǔ)科技主题(tí)QDII产品收(shōu)益亮眼，主(zhǔ)要还是受益(yì)于(yú)今(jīn)年最(zuì)热的主题(tí)ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像纳斯达克100指数今年以来的(de)涨幅(fú)都(dōu)接近28％了，这个指数基本(běn)囊括了(le)美股(gǔ)绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估(gū)值提(tí)升

　　看(kàn)好长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值

　　尽管年内美国(guó)科(kē)技股整体呈持续上涨趋势，但走势(shì)也略有震荡(dàng)，如(rú)本周(zhōu)5月23日美(měi)国三大(dà)股指全线收跌，苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达等多(duō)只大型科(kē)技股普跌；而(ér)到了5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英(yīng)伟达、微软、苹果等(děng)科(kē)技股(gǔ)股价也开始回(huí)调，其中(zhōng)英伟达大幅涨(zhǎng)超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创(chuàng)下历史新高。

　　对于(yú)美股科(kē)技股震荡上涨的走势(shì)，广发基金刘杰表(biǎo)示，近期(qī)美国科技板块(kuài)同(tóng)时受(shòu)到有(yǒu)利因素以及不利(lì)因素(sù)影响，其中(zhōng)，美股近(jìn)期正(zhèng)经历着债(zhài)务上(shàng)限谈判和美联储加息政策(cè)博弈(yì)带来的不确定(dìng)担忧，市(shì)场担(dān)心重(zhòng)演2011年美国违(wéi)约危机，当(dāng)时时任美(měi)国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党人(rén)在最后一(yī)刻通(tōng)过提高债务上(shàng)限和削减赤字的(de)法案，勉强避免了(le)一(yī)场灾难，但由此产生的紧张局势引(yǐn)发全球(qiú)资本(běn)市场剧烈波动；不(bù)过，鉴于美(měi)国作(zuò)为全球第一大经济体的(de)偿债能力，投资(zī)人多半(bàn)认为美债(zhài)几(jǐ)近零风(fēng)险(xiǎn)。此外，美联储对于未来暂停(tíng)加息以及可能的降息(xī)均存在分歧(qí)，对美(měi)股短期走势也产生(shēng)了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及(jí)算(suàn)力(lì)应用(yòng)对相关软硬件科技公司(sī)营(yíng)收的提振，以(yǐ)及未(wèi)来(lái)应用全面支一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次撑着科技(jì)公司发展，都是积极的。当前众多云(yún)公(gōng)司(sī)竞相部署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的(de)图形处理单元（GPU）终端(duān)需求一二季(jì)度“稳固”，科技板块的业绩增长正(zhèng)来自数(shù)据(jù)中心等(děng)相关应用，而随着AI概(gài)念的不(bù)断升级迭代，未来支撑(chēng)力度或将持续。

　　国(guó)泰基金表示，美股(gǔ)科技(jì)股层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马(mǎ)逊、谷歌(gē)五大(dà)科技龙头为例，一季度净利(lì)润(rùn)均(jūn)出现(xiàn)不同程度的(de)下滑，除(chú)微软外其余四家巨头业绩均低于预(yù)期。来自于宏观经济的(de)逆风、美元走强等问题是科技股业绩承压(yā)的主要因素。这(zhè)些(xiē)公(gōng)司普(pǔ)遍意识到当(dāng)前宏观压力，积极(jí)通过削(xuē)减开支、降(jiàng)本增效(xiào)的(de)方(fāng)式提升盈利能(néng)力。

　　“不过科技(jì)创新仍(réng)是抵御周期的最(zuì)强劲武器。”国泰(tài)基金举例(lì)，自微软收购的Open AI年(nián)初发布(bù)ChatGPT应用后(hòu)，生成式人工智能（AIGC）迅速(sù)成为新一轮数(shù)字(zì)产(chǎn)业化变革浪潮，所(suǒ)涉及的产业链也迅速成为全球资本瞩目的焦点(diǎn)，相关公(gōng)司股价均实现大(dà)幅上涨。“我们有(yǒu)理由相信(xìn)科技企业(yè)巨头们(men)已通过持之以恒(héng)的研究创新，逐渐具备从(cóng)量变(biàn)到质变的厚(hòu)积薄发能(néng)力，从(cóng)而(ér)有望在中长(zhǎng)期(qī)持续推(tuī)动自(zì)身(shēn)不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前美股科(kē)技股汇(huì)集了(le)全球最头部的AI产(chǎn)业链公司，包(bāo)括微软(ruǎn)、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来几个季(jì)度AI技(jì)术和产品的推广能否为这些公司(sī)打(dǎ)开新的增长曲线，并带(dài)动估值的提升，值得(dé)重点(diǎn)关注。

　　博(bó)时基(jī)金(jīn)万(wàn)琼表示(shì)，科技板块代(dài)表人类未来发展的(de)方(fāng)向，看(kàn)好这(zhè)个板块(kuài)长期增长(zhǎng)。同时，美国科技公司又(yòu)是引领全球科技(jì)的(de)发展(zhǎn)，美股科技(jì)板(bǎn)块还是(shì)具有很好的长期投资价值(zhí)。投资者可以考(kǎo)虑(lǜ)长(zhǎng)期的配(pèi)置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险，包(bāo)括(kuò)货币政策(cè)的走(zǒu)向(xiàng)、银行(xíng)危机的后(hòu)续等。投资者(zhě)应(yīng)根据(jù)自身的(de)风险偏好，尽可(kě)能的做多资产的配置。坚持长期投资(zī)、定期定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国(guó)作为世界上最大的(de)金融市场，纳指与A股各类市场相关性低，从分散投资的角度来看，能够发挥资产配置的作用；同时，大部分投资者(zhě)看好(hǎo)美股科技股(gǔ)、生物制(zhì)药公司，相(xiāng)比(bǐ)标普(pǔ)500而言，纳指(zhǐ)100此类代(dài)表性(xìng)更好，更符(fú)合美股(gǔ)的特征，历史收益(yì)率也更好。“鉴(jiàn)于市场风险和投资机会，建议投(tóu)资者结合自身风险承受(shòu)能力，可以考虑定投的方式(shì)参与，或许是一种体验更好的方式。”

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