钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺科(kē)技是真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎已经(jīng)给出注脚。

　　去年6月以(yǐ)来(lái)，萦绕在(zài)键盘生产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨(kuà)界(jiè)钠电池。

　　这个热门又(yòu)令(lìng)人(rén)遐想的题(tí)材搭(dā)配公(gōng)司释放钠电池(chí)项目进展的(de)“积极(jí)主(zhǔ)动”，在2022年(nián)刺激着传艺科(kē)技股价迅速(sù)飙涨4倍，甚(shèn)至期(qī)间还祭出“七连(lián)板(bǎn)”和“五(wǔ)连板(bǎn)”妖股(gǔ)走势。然去年末以来，抛“利好消息”催(cuī)涨股价的套路完全失灵，股(gǔ)价又在4个多月(yuè)时间极速腰(yāo)斩。即便(biàn)是3月(yuè)末扔(rēng)出30亿元定(dìng)增(zēng)预案投建年(nián)产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传(chuán)艺(yì)科技也(yě)只收(shōu)获了短暂的上涨(zhǎng)，而后再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛(tài)媒体(tǐ)APP注意(yì)到，股价过山车式的涨跌折射(shè)的是市(shì)场对传艺科(kē)技高(gāo)调跨(kuà)界钠电赛道(dào)故事(shì)的怀疑(yí)：从宣(xuān)布(bù)跨界(jiè)到(dào)现在，时(shí)间(jiān)不(bù)过(guò)10多月，规(guī)划产能已经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科技如何撬动54亿(yì)元乃至94亿元的投(tóu)资成本？巨头环伺、落地(dì)产(chǎn)能骤增(zēng)、锂价持续(xù)下行，在愈(yù)加(jiā)拥挤的赛道上，夸下海口的产能又该如何消化？过往投资计划频频“跳票”、实际效益与预期天差(chà)地(dì)别等“黑历史”在前，“大跃进”的(de)新项目(mù)如(rú)何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车(chē)”

　　早(zǎo)在20世纪70年代(dài)，钠离子电池便与(yǔ)锂离(lí)子电池同时期萌芽，但由于(yú)钠电负极嵌钠能力较弱、钠电(diàn)池(chí)能量密度较低，导致其(qí)研发进(jìn)度(dù)大大(dà)落后于了锂(lǐ)电池。直到2020年后，随着钠电(diàn)关键技术(shù)完成突(tū)破以及(jí)锂价(jià)不断飙(biāo)升，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人们重视(shì)。尤其2021年7月，宁德时(shí)代推出第一代钠离子电池(chí)，掀起钠电风(fēng)潮(cháo)，并将风口带到了A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴(bào)涨，A股(gǔ)钠电炒作如日中天之际，传艺(yì)科技于去年6月22日(rì)晚(wǎn)间高调(diào)宣布入局(jú)。彼时的公告显示，公司拟(nǐ)投(tóu)资(zī)3000万元通过全资子公司江苏智纬电子科技有限公司（以下简称(chēng)“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企业、自然(rán)人杨磊(lěi)和杨崇义合(hé)作设(shè)立(lì)控股(gǔ)孙(sūn)公司江苏传艺(yì)钠(nà)电科技有限(xiàn)公司(sī)（公司持股(gǔ)75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科技(jì)旋即涨(zhǎng)停，当日盘后公司(sī)迫不及待召(zhào)开电话会议，向合计64名(míng)分析师和(hé)个人投资(zī)者披露跨界钠电的各种细节。根(gēn)据规划，传艺科技(jì)钠电池项目(mù)中(zhōng)试线2022年投产，一(yī)期2GWh的产能2023年投(tóu)产，二(èr)期计划新建8GWh的产能。

　　撂(liào)下(xià)电(diàn)话，股价更加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停，传(chuán)艺科技宣布跨(kuà)界(jiè)后一口气(qì)收出7个涨停板，市值快(kuài)速(sù)实现翻倍(bèi)。

　　传艺科技日K线图(tú)，来(lái)源：wind

　　有了(le)钠(nà)电消息(xī)催涨(zhǎng)股(gǔ)价(jià)的(de)前车(chē)在前，传艺科技开始有意无意地“主动”披露钠电项(xiàng)目进展，而公(gōng)司股价(jià)也(yě)往往(wǎng)在公告披露(lù)后录得大幅(fú)上涨。去年12月(yuè)5日盘中，公司(sī)股价一度摸高至54.44元/股，相较(jiào)于跨界钠电池前10元/股左右的温吞股价，不到半年的时间(jiān)已翻(fān)了(le)逾(yú)5倍。

　　但此后，公司股价开始掉(diào)头向下，无论(lùn)其(qí)如何发布“利好”消息，股价也(yě)再难掀大风浪，反而随着时间的(de)推移，迅速回落。截至4月20日(rì)收盘，报28.14元/股，4个多月(yuè)时间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在(zài)2022年6月23日盘后，公司迫切召(zhào)开电(diàn)话会并在《投资(zī)者关系活(huó)动记录表》中对外发布钠电池(chí)业务未来(lái)规划(huà)、技术水(shuǐ)平(píng)等(děng)涉(shè)及(jí)公司经营的重大信息(xī)，但(dàn)直至2022年7月9日才正式通过(guò)《关于(yú)对深圳证券交易所关(guān)注函(hán)回复的公告》补充披露(lù)相关事项，传艺(yì)科技及(jí)公司董事(shì)长兼总经理邹伟民(mín)、时任董秘许小丽(lì)还遭深交所通报批(pī)评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从(cóng)哪里(lǐ)来(lái)？

　　回看传艺科技股价“过山车”式上下，背后纵有游资推(tuī)波助澜，但归根结(jié)底还是其资金有限与钠(nà)电产(chǎn)能规(guī)划“大跃进”不匹配无法让市场(chǎng)信服造成(chéng)的。

　　根(gēn)据公(gōng)司定(dìng)增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将达(dá)到10GWh。而(ér)根据公司此前对交易所回(huí)复函和2023年(nián)度定增预案，公司规划的10GWh钠电池项目的投资(zī)成(chéng)本约54亿元。其中，土(tǔ)地(dì)购置及厂房(fáng)成(chéng)本约4亿元(yuán)，10GWh产(chǎn)能需(xū)投入的装修及设备成本约50亿(yì)元(yuán)。

　　实际上，传(chuán)艺(yì)科(kē)技规划的钠电(diàn)产能远不止这公告(gào)出来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微消息，公司董事长邹伟民(mín)4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月，公(gōng)司(sī)决定，发挥(huī)资金优势(shì)，投资(zī)50亿(yì)元(yuán)，新征410亩土地(dì)，用30个月的时(shí)间，新上钠离(lí)子(zi)电池(chí)全供应链项目，逐步形成年产3万吨正极材(cái)料(liào)、4万吨负极(jí)材料、18GWh钠离(lí)子电池、15万(wàn)吨电解液的(de)生产能力；2022年10底，中(zhōng)试(shì)线(xiàn)已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始(shǐ)试产试(shì)销，6月底有望(wàng)批(pī)量生产。”

　　邹(zōu)伟民公开演讲时提(tí)到的钠电(diàn)产能规划，来(lái)源：传(chuán)艺钠电官微(wēi)

　　若按邹伟民(mín)的说法(fǎ)，传艺科技(jì)在上(shàng)述(shù)的54亿元资金(jīn)外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需(xū)要40亿(yì)元的投入。

　　但现(xiàn)实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈(yíng)利水平显然难(nán)以撬动动(dòng)辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设备和印制电路板(bǎn)（PCB）两大类消费电子零组件(jiàn)，具(jù)体包括笔(bǐ)记本/台式机电(diàn)脑键盘、触控模组和鼠(shǔ)标等输入类设(shè)备及通讯(xùn)用板、消费电子、计(jì)算机(jī)用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营(yíng)规模不断扩大，营收从2017年(nián)的6.69亿(yì)元起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍。但(dàn)盈(yíng)利并未(wèi)同步，上市当年公(gōng)司归(guī)母净利润就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后(hòu)随着行业(yè)式微，公司(sī)盈利水平(píng)起起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达(dá)到(dào)了9000万元，净利润增长乏力可见一(yī)斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈(jǐng)，账上的资(zī)金也并不宽裕。2022年(nián)，公司(sī)经营活动产生的现金流(liú)量净额4.46亿元；截至(zhì)去年末，公司(sī)货币资金仅2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收账(zhàng)款5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年半内(nèi)要拿出54亿元乃至(zhì)94亿元以上的(de)资金投资钠(nà)电(diàn)，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函(hán)中，传艺科技曾(céng)详细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司可用于钠(nà)离子电池(chí)项目(mù)的自有资金仅1.61亿元，银行(xíng)授信未使用额(é)度10.27亿元，足见(jiàn)其在投资(zī)钠电项目时自有资(zī)金(jīn)的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺(yì)科(kē)技给深交(jiāo)所的回(huí)函

　　很明显(xiǎn)，一开始规(guī)划的一期(qī)2GWh产能，传(chuán)艺科技就(jiù)是准备(bèi)靠银(yín)行(xíng)贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿(yì)元左右(yòu)，同样(yàng)仰仗银(yín)行贷(dài)款(kuǎn)。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公司拟向工商银行、农业银行等组(zǔ)成(chéng)的联合银团申(shēn)请不(bù)超过20亿元的项目(mù)贷款，用(yòng)于公司钠电池项目。根(gēn)据(jù)最新的调研记录(lù)，“截(jié)至目(mù)前，牵头银行已审批(pī)通过，参团银行处于正常的(de)审批流程中。”

　　一期靠贷款(kuǎn)，二期(qī)谋定增。今年3月30日，公(gōng)司披露《2023年度向(xiàng)特定对象发行(xíng)股票预案》，拟募(mù)资不超(chāo)过30亿元，其中(zhōng)的24亿元拟(nǐ)投入钠电池制造(zào)二期(qī)项目，剩余6亿(yì)元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资额(é)为27.47亿元，除了(le)定增(zēng)的24亿元外，还有(yǒu)3.47亿元的缺口。而为补(bǔ)这部(bù)分(fēn)缺(quē)口(kǒu)，传艺科(kē)技甚至将2020年定增募投资(zī)金中的1.75亿元变更用于该项目(mù)。

　　简单加(jiā)总便知，家底不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电项目(mù)只(zhǐ)能(néng)依赖融(róng)资。至于(yú)上(shàng)述邹伟(wěi)民(mín)公开演讲(jiǎng)时提到的另外8GWh的项(xiàng)目(mù)资金(jīn)来源，钛媒(méi)体APP向公(gōng)司求证，但截至发稿(gǎo)，仍未获回(huí)复。

　　锂(lǐ)价暴跌(diē)，钠电还有优势吗？

　　“今年销(xiāo)售不低于10亿元，整(zhěng)个钠电池(chí)全供应(yīng)链项目计划到2024年(nián)末(mò)全部竣工投产(chǎn)，达(dá)产达(dá)效后，可实现年销售250亿(yì)元。”若(ruò)传艺科技(jì)的钠(nà)电项(xiàng)目真如(rú)邹(zōu)伟民在近日的演(yǎn)讲中所言照进现(xiàn)实，几年后公(gōng)司营(yíng)收将在当前基础上翻十几倍。但(dàn)近来腰斩的股(gǔ)价显示，市场对这个故事并不再买账，除了资金实力(lì)有限公司外，核心还在其大干快上(shàng)后产(chǎn)能(néng)如何(hé)消化的问题。

　　毕竟，在钠电池(chí)商业化元年的2023年(nián)，包括宁德时代、中科海纳、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、雅迪等诸(zhū)多巨头在内，已纷(fēn)纷发产品、量产并(bìng)大建产能(néng)，竞争(zhēng)者初露威胁，赛(sài)道已然开(kāi)始(shǐ)拥挤。

　　尽管就(jiù)披露(lù)的参数(shù)和性能来看，传艺钠电的钠(nà)电池与巨头们(men)不相上下，但宁德时(shí)代落地奇瑞(ruì)车型(xíng)、华语新能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前面，率(lǜ)先在两(liǎng)轮电动车和低速电动车领(lǐng)域实现装车应用。而(ér)传艺科技(jì)除了在(zài)岁末年(nián)初(chū)公告(gào)与中祥航业、江苏(sū)新能源、德博(bó)新能源签订项目合作或战略(lüè)合作协议外，并未官(guān)宣重(zhòng)点客户。

　　每每有投资者(zhě)问(wèn)及(jí)客户(hù)情况时，公司都以“目前订单下(xià)游(yóu)运(yùn)用覆(fù)盖储能、低速电动车及电动工具(jù)等多(duō)个领(lǐng)域”“公司钠离子电(diàn)池送样后客户的反馈普遍较为良好(hǎo)，并已与多名客户签(qiān)订了(le)销售订单”“公司已与(yǔ)多家知名两轮(lún)电(diàn)动车品牌开展(zhǎn)送样和合作意向洽谈等工作(zuò)”等进(jìn)行回复。至于具体的客户(hù)名(míng)称(chēng)和订单金(jīn)额(é)，一直语(yǔ)焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠(nà)电池产能落地正数倍级增长。上(shàng)海钢联新长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处能源事业部(bù)钠电池分(fēn)析师汪奇(qí)告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠(nà)电池项目落地产(chǎn)能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落(luò)地产(chǎn)能将达(dá)到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到2023年底(dǐ)，预计钠电(diàn)池(chí)产能(néng)将增加至(zhì)21GWh。无论是哪种(zhǒng)预测，今年钠(nà)电池落地产(chǎn)能大幅增加(jiā)已可预(yù)见。

　　“参(cān)考锂电池行(xíng)业产能利用(yòng)率，钠(nà)电(diàn)池落(luò)地的产(chǎn)能中可以(yǐ)实现(xiàn)装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的(de)市(shì)场规模接近40GWh。前期用于两轮(lún)车的钠电池不到(dào)5％，后面成(chéng)本降下来才会有较大比例的替代。”汪奇认为，今年钠电池(chí)只会小(xiǎo)批量应用到多元(yuán)化场景。

　　然传(chuán)艺科技却十分(fēn)自信，其(qí)在调研记录(lù)中(zhōng)预(yù)测，预(yù)计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了2023年钠电池市场的(de)绝大部分份(fèn)额。

　　来源：传艺科技(jì)2023年1月9日投资者关系(xì)活动(dòng)记录表

　　需(xū)要(yào)注意的是，沉寂多年的钠电池(chí)是(shì)在此前锂(lǐ)价(jià)飙涨(zhǎng)的背景下(xià)作为“替代”而(ér)被推到台前的，去年底(dǐ)以来(lái)，碳酸锂(lǐ)价(jià)格持续下行，4月20日电碳价格均价已经跌(diē)至18万元/吨(dūn)。一时间，锂价持续下跌会(huì)否影响钠(nà)电池(chí)商(shāng)业化进程的(de)讨论(lùn)甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明(míng)高近(jìn)日就表示(shì)：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用(yòng)，平衡锂价，保证锂资(zī)源的供应安(ān)全，不太可能成为主(zhǔ)流。锂价一便宜(yí)，就会让钠(nà)离(lí)子的发展陷入被动。”但(dàn)他也(yě)强调(diào)，“钠离子技术一定(dìng)要发展，因为它(tā)是锂(lǐ)离子电池的一(yī)个有(yǒu)益的补充(chōng)。”

　　汪奇(qí)称，锂电和钠(nà)电建设成本接(jiē)近，目前(qián)三元(yuán)钠电量产(chǎn)的生产成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元(yuán)/Wh左右。其进(jìn)一步(bù)向钛媒(méi)体(tǐ)APP分析，“钠离(lí)子电池性能比较接近磷酸铁锂电池，高能量密(mì)度的也接近三元523电池。目前电碳价格下跌(diē)至16-18万(wàn)元/吨(dūn)，锂(lǐ)电池成本(běn)大(dà)幅下降(jiàng)40％以(yǐ)上，所以目前已经和(hé)钠电池(chí)成(chéng)本基本(běn)相当；而由于锂原料(liào)价格大(dà)幅(fú)下降，目前铁锂和(hé)锰酸(suān)锂等电池成本已经优于钠(nà)电池(chí)。今年(nián)碳(tàn)酸锂价格在20万以(yǐ)下时，锂电(diàn)池对钠电(diàn)池有明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电(diàn)池(chí)还(hái)有(yǒu)降(jiàng)本的空间(jiān)。兴储世(shì)纪总(zǒng)裁(cái)助(zhù)理(lǐ)刘继(jì)茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模(mó)量产后钠离子电池正、负极材料价格可降(jiàng)至5万元/吨甚至以下，钠离(lí)子电池的理(lǐ)论BOM成(chéng)本(běn)将低(dī)至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能，但只(zhǐ)要碳酸(suān)锂(lǐ)价格高(gāo)于15万元/吨，钠离子电池的成本优势就(jiù)依然存在(zài)，并且随着技术(shù)不(bù)断发展、产业不(bù)断成熟，钠(nà)离(lí)子(zi)电(diàn)池的降本空间有(yǒu)望进一步打开(kāi)，该成本临界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠(nà)电产业规模化完成后，能和锂离(lí)子(zi)电池的成本(běn)拉开(kāi)差距，接近铅(qiān)酸电池的成本。但(dàn)能量密度的限制(zhì)，使(shǐ)得(dé)碳酸锂(lǐ)价格在15万以上时(shí)，成熟后的(de)钠离子电池有一定优势；碳酸锂(lǐ)价(jià)格在10万左右及以下时，钠离子电池(chí)在动力领域(yù)优势较(jiào)小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包括传艺科(kē)技在内(nèi)，诸(zhū)多(duō)入局(jú)钠(nà)电池的企业都言锂价下跌(diē)无(wú)碍(ài)钠电池商业(yè)化进程。但(dàn)随着(zhe)锂价持(chí)续下降，钠电池利润率下降(jiàng)或(huò)也(yě)是必然的。

　　以(yǐ)传艺科技(jì)为例，其在1月9日的调研记录中曾表示，公司钠电池定价主(zhǔ)要根据碳(tàn)酸锂的价格，一般(bān)给到客户的(de)价格比磷酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸锂(lǐ)价格波动而波动。

　　缺乏(fá)长远(yuǎn)投资定力 过往项(xiàng)目频(pín)频(pín)“跳票(piào)”

　　资金和产能(néng)消化之外，市场还担忧(yōu)传艺科技项目投资的定力。

　　尽(jǐn)管公司(sī)对进军钠(nà)电领域雄心勃勃，然(rán)而(ér)钛(tài)媒体APP梳理其(qí)过往投(tóu)资履历发现，传(chuán)艺(yì)科技在投资上缺(quē)乏长远定力(lì)，临时“跳票(piào)”甚至终止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技(jì)IPO募资4.81亿元，其中(zhōng)将(jiāng)2.98亿元(yuán)投向FPC生产项目(mù)，9418.08万元投向薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就(jiù)变更募资(zī)用途，将FPC生产项(xiàng)目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用于3D玻璃面板(bǎn)生产项目(mù)、轻薄型键盘生产项目(mù)，已(yǐ)经使用了7737.67万(wàn)元(yuán)募资的FPC生产项目则(zé)被终止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜线路板生产线技(jì)改并(bìng)扩产(chǎn)项(xiàng)目的实施(shī)地点从一厂搬迁(qiān)至二厂；2021年6月，再将该项(xiàng)目的实施地(dì)点变更为重庆市合川区工业园(yuán)区核心区高阳(yáng)路(lù)30号(hào)，实施(shī)主体则从(cóng)传艺科技变(biàn)为全(quán)资(zī)子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则再生变。公司终止实施3D玻璃面板生产(chǎn)项目（已投入募(mù)资7445.13万元(yuán)），并将该项目剩余资金全部投(tóu)入(rù)轻薄型键盘(pán)生产项目的建(jiàn)设，并将后者(zhě)的产能从1600万台提升(shēng)至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技(jì)再融资，定增募资6亿元(yuán)，其中的(de)4.20亿元用(yòng)于年产(chǎn)18万平方米(mǐ)中(zhōng)高端印制电路板建设项目。但次(cì)年6月，公司将该项目中的SMT工序实施(shī)地点(diǎn)由江苏(sū)省(shěng)高邮市经(jīng)开(kāi)区凌(líng)波路33号改建至江苏省高邮市经(jīng)开区(qū)凌波路49号的闲置厂(chǎng)房；2023年3月，传艺(yì)科技再“变卦”，又将该项目剩(shèng)余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用(yòng)于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更募投计划的地点、资(zī)金乃至项目，直接的后果就(jiù)是原(yuán)有的投入(rù)打(dǎ)水飘(piāo)、投(tóu)资(zī)效率低下(xià)以及建成项(xiàng)目实际效(xiào)益(yì)与预计(jì)天差地别。

　　根据(jù)招(zhāo)股书，薄(báo)膜线路板生产线(xiàn)技改并(bìng)扩(kuò)产项目建设期仅12个月，达产(chǎn)年可实现销售收入2.24亿元。定(dìng)期报(bào)告显示，2018年(nián)6月30日，该项(xiàng)目就已经建(jiàn)成。但(dàn)2019年(nián)-2022年，该项目(mù)的效(xiào)益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据(jù)定增方案，年产18万平(píng)方米中高(gāo)端印制(zhì)电路板建设项目建设期也仅12个(gè)月(yuè)，预计达产(chǎn)年实现营收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿元(yuán)。然两(liǎng)年多时间(jiān)过去了(le)，截至2022年(nián)12月(yuè)31日，该项目投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初的预(yù)期相去甚远。

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