5月23日(rì)，医药股开盘拉升，复星医药、科伦药业涨超2％，恒瑞(ruì)医(yī)药、药(yào)明康(kāng)德、智飞生物、沃(wò)森(sēn)生物、长春高(gāo)新(xīn)等涨(zhǎng)超1％。

　　医药板块今年以(yǐ)来持续处(chù)于(yú)低位水平，具(jù)有较大(dà)吸引力。截(jié)至5月23日，医药生(shēng)物行业估值PE-TTM32.31倍，5年分位值(zhí)16％，仍处于(yú)历史较低(dī)分(fēn)位数(shù)水平。

　　在(zài)AI、中特估主题行(xíng)情逐(zhú)渐熄(xī)火后，医药(yào)板(bǎn)块(kuài)作为(wèi)老赛道是否(fǒu)能有反弹(dàn)行情？在后疫(yì)情时代(dài)，医药板(bǎn)块是(shì)否还有(yǒu)新的业(yè)绩驱动因素(sù)？本(běn)文(wén)将详细(xì)解(jiě)析(xī)。

　　01

　　基(jī)本面持续改善

　　医药行业复苏确定性(xìng)很(hěn)强

　　疫情在2023年第(dì)一季(jì)度的影响(xiǎng)将会逐(zhú)步消退，医药行业的基本面正继续得到改善。

　　2023年(nián)一季(jì)度，医药(yào)板块（创新药除外(wài)）营收同(tóng)比+2.13％，归母净(jìng)利润同比-26.98％，与(yǔ)2022年的增速相比，收(shōu)入增速下滑14.17 pct，利润增速下(xià)滑58.11 pct，从估值角(jiǎo)度来(lái)看，在2023年一(yī)季(jì)度，医药板块（创(chuàng)新(xīn)药除外(wài)）存在一定的估值(zhí)修复(fù)，市(shì)盈率（TTM）由2022一(yī)季度的28.51倍(bèi)提升(shēng)至2023一季度的31.24倍(bèi)。

　　在2023年第(dì)一(yī)季(jì)度，创新药(yào)板块(kuài)的营收与去年同期相比增加了6.56％，研(yán)发总支出的增速(sù)达到(dào)了+15.25％，研(yán)发支出占收入的比例(lì)达(dá)到了38.07％，与2022年第一季度相比下降了12.44 pct，整(zhěng)体(tǐ)板(bǎn)块市值(zhí)/净(jìng)现金已经从2022第一季度的8.84倍(bèi)恢复(fù)到了(le)2023第(dì)一(yī)季度的15.45倍。

　　从医药(yào)行业的(de)经营数据来看，除(chú)去创新药和疫情受(shòu)益细分领域，医药板块中具(jù)有较好成长能力的低估值板块(kuài)有原料药、医疗设备、血制品、药(yào)店。

　　相(xiāng)较于(yú)许多创新(xīn)药、器械企业的(de)产(chǎn)品销(xiāo)售前景，国内市(shì)场仍(réng)未达到预期，原(yuán)因在(zài)于(yú)近(jìn)几年来，由于老(lǎo)龄化，国内医保支出(chū)并未增加太多，增速中的增量大部分都被用于疫(yì)情(qíng)相关(guān)行业。

　　这也是为什么(me)，国(guó)内的(de)医疗行业，增长速(sù)度并不(bù)快。首先，结(jié)构(gòu)性的分(fēn)化是非常明显(xiǎn)的，传统(tǒng)药企必须要给创新留出空(kōng)间，比如在过去的三(sān)年中(zhōng)，港(gǎng)股创新药企的年化营(yíng)收增速高达70％。对(duì)本土医药企(qǐ)业而言，要实现高(gāo)速发展，必须要双(shuāng)管齐下，在本(běn)土市(shì)场之(zhī)外拓(tuò)展国际市场。

　　02

　　我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊g>医疗新(xīn)基(jī)建(jiàn)仍是

　　医(yī)药投(tóu)资(zī)的胜负(fù)手

　　目(mù)前在总需求复苏不及预(yù)期的背景(jǐng)下，医药(yào)板块中有刚(gāng)性需求的新基(jī)建(jiàn)板块或是最具(jù)有确定性的(de)领域之一，一定程度上(shàng)或仍是今年医药投资的胜负(fù)手(shǒu)。

　　我国继续推进优(yōu)质(zhì)医疗资源扩容下沉、区(qū)域平衡(héng)分布，医疗新基建再获(huò)政策扶持。4月13日，国(guó)家(jiā)卫(wèi)生健康(kāng)委员会召(zhào)开新(xīn)闻发布会，重点(diǎn)介绍优(yōu)质医疗(liáo)资源下移、区域平衡布局。县医院作(zuò)为(wèi)县(xiàn)级医疗卫生服务网络的龙(lóng)头，连接着城乡卫(wèi)生服务体系(xì)。长期以来(lái)，国(guó)家卫生健康(kāng)委(wěi)通(tōng)过开(kāi)展(zhǎn)三(sān)级医(yī)院对口帮扶等(děng)方式，引导(dǎo)优质医(yī)疗资源下移，不断提(tí)高县级医院(yuàn)的(de)综合实力。

　　今后，继续推进人才、技术、管理的下(xià)移(yí)，通过城(chéng)市三级(jí)医院的对口支援(yuán)，托管(guǎn)，建(jiàn)立医联体，远(yuǎn)程医疗等多种形式，满足县域(yù)居民的基本医(yī)疗(liáo)卫生需求，为普(pǔ)通疾病(bìng)在市县范围内解决奠定坚实的基础。

　　会议同时(shí)指出，在接(jiē)下来的工作中，将继(jì)续推(tuī)进(jìn)临床重点专(zhuān)科“百千(qiān)万”工程，指(zhǐ)导各(gè)地按照“搭平台，建载(zài)体，促融(róng)合”的思路，重(zhòng)点加(jiā)强群众需求较大的心血管外科学、妇产科、骨科、麻醉科、小儿科、精神病学、病理学等(děng)专(zhuān)科建设，补齐资源(yuán)短板，完成预期的建(jiàn)设任(rèn)务。随着(zhe)具体政(zhèng)策的出台，相关(guān)的基层医疗器械市(shì)场或将受益(yì)。

　　可发(fā)现与医疗成像器材、生命(mìng)信息设备和心血管耗材相(xiāng)关的板块将会有(yǒu)较大(dà)的(de)发展空间。其(qí)中(zhōng)的个(gè)股有：联影医疗(liáo)、万东医(yī)疗、奕瑞科技、乐普医(yī)疗、心脉(mài)医疗、海尔生物。

　　医改政策频频出台，医疗(liáo)器械(xiè)市场(chǎng)持续扩张。随(suí)着国家继(jì)续支持优(yōu)质医疗(liáo)资(zī)源扩容下(xià)沉(chén)的政策(cè)，在未来，医疗卫(wèi)生资源的(de)分布将(jiāng)会得到优(yōu)化，促进更(gèng)多(duō)优质(我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊zhì)的医疗资源向(xiàng)下(xià)扩容，释放更多中、基层医疗机构的(de)采(cǎi)购需求。

　　在国家“十四五”规划中提(tí)出要加强医疗卫(wèi)生领域的基础设施(shī)建(jiàn)设(shè)的背景下，预计(jì)医(yī)疗器(qì)械采购将更加宽松，这(zhè)将推(tuī)动医疗(liáo)器(qì)械市场的(de)快(kuài)速发展。在政策推动下，国(guó)产品牌有望凭借高性价比(bǐ)的优势加速进入医(yī)院(yuàn)，长(zhǎng)期而言，随着多项政(zhèng)策支持的持续加强，国(guó)产替代将(jiāng)逐步加速，相关大型医(yī)疗器械的龙(lóng)头厂(chǎng)商将会抓(zhuā)住放量的机会，实(shí)现快速发(fā)展。

　　华富证券建议关注国内高(gāo)端医疗设备(bèi)的龙头(tóu)企业：迈(mài)瑞医疗、联影医(yī)疗、澳(ào)华内镜、开(kāi)立医疗、海泰新光。这些企业具有(yǒu)较好的产品性(xìng)能、较好(hǎo)的渠(qú)道和较强的研发能(néng)力(lì)。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊