财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场(chǎng)观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大(dà)概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司(sī)人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风(fēng)险变(biàn)高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四(sì)次工业(yè)革(gé)命(mìng)进程中，人(rén)工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能(néng)源(yuán)形成了(le)“三国(guó)对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片(piàn)能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及(jí)货币(bì)政策的(de)推出，且(qiě)国内(nèi)经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资(zī)产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼(yǎn)科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工智能等产业趋势变化(huà)的(de)影响下出现了连续大(dà)涨。而低(dī)估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(h气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别uí)报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育(yù)文化(huà)单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨(zhǎng)似(shì)乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从多(duō)家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙(lóng)头公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的(de)政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一(yī)周基(jī)金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如(rú)国(guó)投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空(kōng)期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和(hé)中特估(gū)全年的(de)投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游(yóu)戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易的(de)灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来(lái)的是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发(fā)布的(de)4月(yuè)经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和(hé)消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国(guó)经济(jì)运行(xíng)总体(tǐ)延续修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过(guò)分悲观(guān)，随(suí)着股指(zhǐ)交割日(rì)临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫(yù)中展(zhǎn)开。

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