公募基金一季报(bào)募(mù)集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿(yì)元的管理(lǐ)规(guī)模(mó)，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入(rù)密集披(pī)露(lù)期，顶流(liú)基(jī)金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业(yè)三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的(de)权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结构(gòu)进行了调整，增加了(le)消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业的(de)配置，降低了金(jīn)融等行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益(yì)来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分别为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅(fú)加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长一(yī)段(duàn)时间来充(chōng)分观察公司(sī)的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的(de)成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资(zī)的优势之(zhī)一在(zài)于可积累性(xìng)。如(rú)果只(zhǐ)是针对(duì)某一(yī)次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合回报(bào)作为终级(jí)目标，可(kě)积累(lèi)性(xìng)就是这一(yī)目标的最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模(mó)最大的基金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增(zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十大重仓(cāng)股<远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊/p>

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年(nián)主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要一个过程(chéng)，特别(bié)是居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储(chǔ)蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概率(lǜ)超预(yù)期(qī)回升。就近期公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在(zài)重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层(céng)面。可(kě)以看到(dào)很多公司在过去几年(nián)始(shǐ)终做正确(què)的事(shì)，经(jīng)营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全(quán)年股(gǔ)票市场(chǎng)有(yǒu)信心(xīn)，未(wèi)来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实(shí)现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金(jīn)份(fèn)额净值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季(jì)报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本(běn)消除，整体经济(jì)逐步回到(dào)复苏(sū)轨道(dào)。随(suí)着(zhe)中国的稳增长政(zhèng)策落实(shí)与全球范(fàn)围(wéi)内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上预期(qī)改善(shàn)推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各(gè)国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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