总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会官网(wǎng)消息(xī)，为健(jiàn)全多层次(cì)资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同一天，上(shàng)交所也发布(bù)消(xiāo)息，将在中(zhōng)国2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口证监会(huì)指导(dǎo)下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板(bǎn)市场的科技(jì)创(chuàng)新投资带来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)，满(mǎn)足投资者多元化的交易和风险管理(lǐ)需求(qiú)。而(ér)相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的(de)规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极(jí)影响，同时为科创板市场投资带来(lái)中长期资金(jīn)，增强(qiáng)市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风险(xiǎn)管理工具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全多(duō)层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的场内期权(quán)品种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于(yú)继(jì)续发挥好科(kē)创板改革(gé)先行先试(shì)的示范引领作用，不(bù)断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交(jiāo)易所(suǒ)官网也发布消息(xī)，上交所将在(zài)中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，是上交所(suǒ)贯彻落实党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提(tí)出的(de)“完善金(jīn)融支(zhī)持创新(xīn)体系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动(dòng)发展战略的(de)重(zhòng)要举措，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创新属性(xìng)持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先(xiān)试示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足(zú)科创(chuàng)板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更(gèng)好发(fā)挥资本市(shì)场改革试验(yàn)田作用(yòng)，对于促进科创板和(hé)股票(piào)期权市场长期持续(xù)健(jiàn)康发(fā)展(zhǎn)意义重大。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机(jī)构(gòu)还(hái)积极关注ETF期权(quán)市场(chǎng)的稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工(gōng)作，多(duō)举(jǔ)措确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续(xù)完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强(qiáng)运行管理和风(fēng)险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会将进(jìn)一步完善风险防控机制，并根据(jù)市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上(shàng)交所(suǒ)高度(dù)重视ETF期权市(shì)场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展特(tè)点，实(shí)施了(le)投资者适当(dāng)性管(guǎn)理制度、保证金制度、持(chí)仓限额制度等一系列风(fēng)控安排，保障(zhàng)了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实(shí)践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目(mù)前(qián)行(xíng)之有效的风险防控和市场监(jiān)管措施的基(jī)础2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口上，进一步做(zuò)好风险研(yán)判，全面(miàn)加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务和技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全(quán)球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要(yào)作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期(qī)权(quán)，市(shì)场运行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为(wèi)股票市场的基础性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易(yì)上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同(tóng)期(qī)深交所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资者的风(fēng)险管理工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型的期权品种，不(bù)同品种对(duì)应(yīng)市场(chǎng)不(bù)同的市值的公司和投资风(fēng)格(gé)，科(kē)创50ETF期(qī)权的推出(chū)，将(jiāng)对科创板市(shì)场的(de)宽基(jī)指数形成覆(fù)盖(gài)，科技创(chuàng)新(xīn)风格投(tóu)资(zī)有(yǒu)了(le)风险管理工具，这(zhè)将有(yǒu)利于投(tóu)资者做(zuò)好风(fēng)险管理，满足不(bù)同投资(zī)者(zhě)的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的(de)合约标的(de)都是ETF市场(chǎng)的(de)龙(lóng)头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头产品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场(chǎng)跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)最大，达到583亿(yì)元，目前管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外(wài)，易(yì)方(fāng)达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规(guī)模(mó)也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的(de)可能性较大，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模和产品流(liú)动性都(dōu)具(jù)备突(tū)出(chū)优势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而(ér)根(gēn)据业内人士(shì)分析(xī)，相关合(hé)约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产生积(jī)极影响。

　　华南(nán)一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理(lǐ)表示(shì)，相关(guān)的(de)ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投资者可以(yǐ)借(jiè)助相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具进(jìn)行方(fāng)向性投资(zī)、波动率投资(zī)等(děng)，在投(tóu)资层面的配(pèi)套策略也(yě)会丰富起来。充分发(fā)挥上述作(zuò)用(yòng)，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一步提高(gāo)，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了风险管理工具，有利于(yú)吸(xī)引(yǐn)中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这(zhè)也会让相应(yīng)的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增(zēn2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口g)强。”该(gāi)股票ETF基金经(jīng)理称(chēng)。

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