为(wèi)了让自己的(de)限(xiàn)售股(gǔ)解(jiě)禁后能获得好的回(huí)报，上市公司(sī)董事(shì)长雇人拉抬(tái)自家的(de)股票价格，然(rán)后高(gāo)位出货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监会网站披(pī)露了(le)一(yī)则行(xíng)政处罚(fá)决定书，引发市场关注。时(shí)为新(xīn)美(měi)星董(dǒng)事长(zhǎng)何德平和(hé)其配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维(wéi)对(duì)新美星进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持(chí)股优势(shì)，连(lián)续集中交易新美(měi)星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们(men)一起来看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政(zhèng)处罚(fá)决定书(shū)披露的信息，新美(měi)星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控(kòng)制人何德(dé)平和他(tā)的妻子(zi)黄秀芳当(dāng)时向时(shí)任独墅湖文化传(chuán)播(bō)有限公(gōng)司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提(tí)供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他(tā)们所掌(zhǎng)控的(de)上海海(hǎi)得泽广投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即(jí)开始利用控制的证(zhèng)券账(zhàng)户并联合其他市场资(zī)金在二级(jí)市场买入(rù)并交(jiāo)易“新美星”，且在(zài)后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个(gè)帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经人(rén)介绍(shào)认识(shí)并(bìng)联合(hé)毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券(quàn)账户(hù)、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋维与毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟(gōu)通各自操盘情(qíng)况，以利于(yú)两方交易(yì)决策，更(gèng)好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制“俞(yú)某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，利用(yòng)资金四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股(gǔ)票(piào)交易(yì)价(jià)格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价(jià)、集中出货(huò)

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券(quàn四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震)账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高(gāo)“新美(měi)星”股(gǔ)价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新美(měi)星”，申买量占市(shì)场(chǎng)申买(mǎi)量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比例自(zì)2019年(nián)3月(yuè)5日开始超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰(fēng)值(zhí)，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本(běn)的(de)比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大(dà)量买入(rù)“新美星(xīng)”，当日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末(mò)持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户(hù)组还多次(cì)实(shí)施盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经(jīng)测(cè)算，扣除佣金和(hé)相关(guān)税(shuì)费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于(yú)操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多(duō)点申(shēn)诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证据不(bù)足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操(cāo)纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等(děng)同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理财(cái)关(guān)系，而非操纵(zòng)股价(jià)；三是(shì)蒋维没(méi)有将(jiāng)其(qí)与毛明(míng)土、李传武等(děng)人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星的情况告知(zhī)黄(huáng)秀芳或(huò)何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有与毛明(míng)土(tǔ)、李传武就各自(zì)账户交(jiāo)易(yì)新美星的盈亏分配(pèi)进行(xíng)约定；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户组(zǔ)利益与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳利益并不(bù)一致，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控(kòng)制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部分(fēn)用于(yú)偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动人中一方存(cún)在不当行(xíng)为(wèi)，不应(yīng)推定或认定另(lìng)一方承担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人(rén)也(yě)就是(shì)否合谋(móu)、部分(fēn)账户的(de)控制关(guān)系(xì)、委托(tuō)理(lǐ)财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经(jīng)复核，对当事(shì)人及(jí)其代理人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为(wèi)多个主(zhǔ)体参与、多个(gè)环节实(shí)施(shī)、环环(huán)相扣(kòu)、锁链式(shì)的上下(xià)游衔接、合作，共同完成(chéng)的(de)操纵行(xíng)为。在案证据可(kě)以证明(míng)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资(zī)金作(zuò)为保证金(jīn)，委托其(qí)通过二(èr)级市场交易(yì)影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参(cān)与(yǔ)了本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非合(hé)法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美(měi)星”股价的意图(tú)和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取(qǔ)了联合(hé)影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋维控制(zhì)的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续(xù)的(de)合谋(móu)操(cāo)纵起(qǐ)到(dào)一定程度锁仓(cāng)的作用，并且根(gēn)据(jù)蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛明土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市(shì)公(gōng)司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震因此(cǐ)毛明土和李传武的违法(fǎ)期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础(chǔ)上，在认定及(jí)处(chù)罚时(shí)将合谋(móu)各方视为(wèi)一个整体，不(bù)区别(bié)对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上述行为违反(fǎn)了2005年(nián)《证券法》第(dì)七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券(quàn)市(shì)场行为(wèi)，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平信息披露违(wéi)法的相关情况，行(xíng)政处(chù)罚决定书披(pī)露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得泽(zé)广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于何德平(píng)信息披(pī)露(lù)违法，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案(àn)股份系海得(dé)泽(zé)广为兰某代(dài)持，股份减(jiǎn)持(chí)决策由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指定(dìng)账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还(hái)借款本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大(dà)影响(xiǎng)，情节(jié)轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何(hé)德平对借(jiè)款、还款等事项，不参(cān)与、不知情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易流水、资(zī)金流水及相关银行账(zhàng)户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和减(jiǎn)持所(suǒ)得系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美(měi)星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何德平作为(wèi)上市公司(sī)实际控制人，未如实告知(zhī)上市公司上述持股情(qíng)况，导致新(xīn)美(měi)星(xīng)在相(xiāng)关(guān)公告中均未(wèi)披(pī)露相关情况，导致(zhì)新美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条(tiáo)规定，何(hé)德平的行(xíng)为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就信息(xī)披露(lù)违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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