投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的(de)先(xiān)进技(jì)术，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突破(pò)万亿(yì)美(měi)元。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了(le)英伟达(dá)公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行(xíng)情(qíng)的关(guān)注热情也是(shì)持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数(shù)据、人(rén)工智(zhì)能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数(shù)据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出了(le)英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关(guān)概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季(jì)度末的(de)数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达(dá)公司(sī)股票的(de)公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最高的是广发全(quán)球精(jīng)选，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其第(dì)二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了(le)英伟(wěi)达，该基(jī)金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀p>

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开(kāi)发(fā)者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司今(jīn)年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中(zhōng)心业(yè)务的营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而(ér)言，英伟达和(hé)微(wēi)软在内的众多(duō)美股科技股公(gōng)司(sī)是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命最(zuì)新的(de)突破口。能够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力(lì)的公司将(jiāng)会(huì)成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的(de)中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很(hěn)美好，但实(shí)际(jì)投(tóu)资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得到业绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行业(yè)一季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整体仍处于主动去(qù)库存(cún)阶段，行(xíng)业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周(zhōu)，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席(xí)分析师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表的(de)算力芯(xīn)片(piàn)业(yè)务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张信息就(jiù)是(shì)最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在(zài)资金情(qín我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀g)绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等(děng)利好因素(sù)支撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回(huí)归的规律永不(bù)变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较(jiào)大(dà)差(chà)异(yì)。在(zài)操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而(ér)是需要在(zài)相对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外(wài)，还(hái)需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未来(lái)的(de)业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也(yě)要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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