金融界5月12日(rì)消(xiāo)息 国(guó)内期(qī)货市(shì)场收盘，商品期货多数下跌(diē)，沪银大跌(diē)超(chāo)5％，沪锡、液化(huà)石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯(běn)乙(yǐ)烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆(dòu)系品(pǐn)种(zhǒng)大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银(yín)深跌，贵(guì)金(jīn)属做多逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大(dà)宗商品跌势，价格深跌(diē)5％以上(shàng)。根(gēn)据昨夜公布的数据，美国4月生(shēng)产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映(yìng)出生(shēng)产物资通胀压力进(jìn)一(yī)步(bù)趋缓。结合此前(qián)发布的美国4月CPI数(shù)据，6月美(měi)联(lián)储大概率(lǜ)暂停(tíng)加息(xī)。

　　背后逻辑来(lái)看(kàn)，一(yī)方面，此前加息结束乃(nǎi)至降(jiàng)息已然成(chéng)为一(yī)种共(gòng)识，因此本周在美联储(chǔ)越来越多官员为鹰派站(zhàn)台的情况(kuàng)下，预计(jì)从加息结束到(dào)降息周期开(kāi)启，仍有近一个季度的(de)时间，在此期间将面(miàn)临经济(jì)和政策的不(bù)确定性，贵金属部分回(huí)吐前期超涨的幅度。另(lìng)一(yī)方面，上周初请失业金人(rén)数(shù)升(shēng)至2021年以来的最高水平，劳动力市场(chǎng)正(zhèng)在降温。同时(shí)国内社融超预期(qī)下(xià)滑，白银(yín)因工业属性偏强大(dà)幅下(xià)跌(diē)，在情绪修(xiū)复之前难(nán)言(yán)企稳，后续还需关(guān)注海外衰退预期(qī)的发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期(qī)与(yǔ)有(yǒu)色金(jīn)属(shǔ)走势拖累 白银(yín)如(rú)期大幅调(diào)整

　　前期强调(diào)从宏观经济衰退(tuì)预期角度出发，有色金属(shǔ)将(jiāng)会走弱，白(bái)银连续上涨后会(huì)面临(lín)调整行情，当前逐步兑(duì)现；宏观经(jīng)济衰退预(yù)期将会继续影响有色金属与贵金(jīn)属行情(qíng)。

　　尽(jǐn)管美(měi)国经济数(shù)据疲软增加(jiā)美联储政策(cè)转(zhuǎn)向宽松预期(qī)以及经济风险(xiǎn)依然利好贵金属，但是美20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗元指数(shù)大幅上(shàng)升使得贵金属承(chéng)压回落，而铜铝(lǚ)等有(yǒu)色(sè)金属大幅下行，拖累工业属性较(jiào)强的白银走势，白银表现(xiàn)弱于(yú)黄(huáng)金。

　　经济(jì)衰(shuāi)退预期与有色(sè)金属大幅回落(luò)等因素综合影响(xiǎng)下，白银(yín)高(gāo)位(wèi)回落，下(xià)方仍有一(yī)定(dìng)的(de)空间，首先关注(zhù)24美元/盎司(sī)整数关口（5400元/千(qiān)克）支撑(chēng)；若有效跌破该位置将(jiāng)会测试23美(měi)元(yuán)/盎司（5250元/千克20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗(kè)）关键支撑(chēng)；上(shàng)方关注继续(xù)26美(měi)元/盎(àng)司（5800元(yuán)/千克）阻力(lì)位。当(dāng)前偏弱行情仍未走完，建议继续等白银(yín)行情企(qǐ)稳再低位做(zuò)多。美欧(ōu)银(yín)行业危(wēi)机(jī)引发避险需(xū)求，美联储政策收紧预期迅(xùn)速转(zhuǎn)向，美元美债走(zǒu)势偏弱，贵20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗金属持续走(zǒu)强，当(dāng)前继续关注(zhù)调整(zhěng)行(xíng)情；后续政(zhèng)策宽松转向(xiàng)、经济下行风险、银行(xíng)业(yè)风险(xiǎn)与债务上限风险(xiǎn)、央行购(gòu)金持续等宏观(guān)因素下，黄金将会不断刷(shuā)新历史(shǐ)新高，贵金(jīn)属逢低做(zuò)多配置依然是核心(xīn)建议。

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