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东南亚有几个国家东南亚是泰国吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月(yuè)6日讯（编辑若宇）黄金现货(huò)价格本周四(sì)一度冲上2080美元(yuán)/盎司一线，创历史新高。A股(gǔ)方(fāng)面，珠宝首饰(shì)品牌老凤祥及潮宏基自去(qù)年10月低点以来(lái)股价均(jūn)接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持(chí)续攀(pān)升(shēng)，引来众多投资(zī)者的目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研报中表示(shì)，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性优于(yú)预期，根据行业数(shù)据，1-2月同期(qī)高基(jī)数下黄金珠(zhū)宝(bǎo)销(xiāo)售表现亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同(tóng)期(qī)低(dī)基数，金(jīn)银珠宝(bǎo)类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的(de)逻(luó)辑，刘越男等人(rén)拆(chāi)解，其(qí)一，金价稳步上行预(yù)期提振长期需求，存货增值提振毛(máo)利率，C端消费者(zhě)黄金投(tóu)资(zī)保(bǎo)值(zhí)需求(qiú)及加盟商补(bǔ)货(huò)需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需(xū)求显著回补，同店开店有望匹(pǐ)配释放，长(zhǎng)三角地区表现尤其值得期待；其三(sān)，古法金(jīn)中流砥柱，金镶(xiāng)钻打开(kāi)利(lì)润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块行情的可(kě)持续(xù)性，德邦证券(quàn)郑(zhèng)澄怀在5月(yuè)5日研报中分(fēn)析，从(cóng)国(guó)际金价来看，全球地(dì)缘政治(zhì)的不确定性(xìng)、美国经济衰退的(de)不确(què)定性等因素均有望对金价形成长期(qī)支(zhī)撑。从国内(nèi)消费复苏(sū)的(de)节奏来看，预计今(jīn)年三四季度婚庆旺季(jì)将持续(xù)释放(fàng)消(xiāo)费需(xū)求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头(tóu)公司(sī)有望凭借精准的(de)产(chǎn)品(pǐn)定位，创新性的(de)产品设计，以及积(jī)极的(de)渠(qú)道扩张(zhāng)策略下，持续提(tí)升(shēng)市场(chǎng)占有率(lǜ)，平稳(wěn)兑现业(yè)绩增长。当前黄(huáng)金珠宝板块(kuài)估值基本(běn)处于历史(shǐ)中(zhōng)枢水平，仍具(jù)有较大的投(tóu)资吸引力(lì)。

　　中国银河证券(quàn)研究院甄唯萱在(zài)研报中(zhōng)指出，预期国(guó)内金(jīn)银珠宝市场规模未来将稳步上升，将在2024年超过(guò)90万亿元，年复合增长率约(yuē)为5％，奢侈(chǐ)金(jīn)银(yín)珠宝的市场规模增长速度更(gèng)快，年复合(hé)增长率约为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中国(guó)金(jīn)银珠宝行业中(zhōng)黄金(jīn)市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预(yù)计未(wèi)来5年也将保持6％的增(zēng)速。

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　　从黄金珠宝行(xíng)业的产业链来看(kàn)，主要包括上游黄金、钻石等原材料供应，中(zhōng)游(yóu)的制造(zào)设(shè)计及下游的终端零售环节，其中下游环节的附(fù)加值较高，盈利能(néng)力较强。

　　国信证券研报中(zhōng)指出，下游(yóu)零售环(huán)节(jié)同样拥(yōng)有较高(gāo)的毛(máo)利(lì)率水(shuǐ)平，黄金(jīn)品类零售(shòu)毛利(lì)率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛利率水平，产(chǎn)业链附加值(zhí)高(gāo)，相关企业通(tōng)过强(qiáng)势的渠道建(jiàn)设以(yǐ)提高市场份额，可以获得(dé)更加优化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格局(jú)的角度(dù)来看，截至2022年，中(zhōng)国金银(yín)珠(zhū)宝行业市占率(lǜ)前十的集团中，除了瑞士历(lì)峰集团(tuán)、路易·威登集团外其余8个均为国产(chǎn)品牌(pái)集(jí)团(tuán)。中国金银珠宝(bǎo)行业头部公司(sī)周大(dà)福、老凤祥、豫(yù)园(yuán)股份在(zài)2022年(nián)的市占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不断提(tí)升东南亚有几个国家东南亚是泰国吗，于2021年超过了30％。