公募基金一季(jì)报募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入(rù)密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓路(lù)径(jìng)和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持(chí)有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的基金管理(lǐ)规模超(chāo)越葛兰(lán)，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产(chǎn)仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季(jì)度(dù)张(zhāng)坤(kūn)所持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的(de)配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最(zuì)大的(de)基金——易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看(kàn)，易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持了(le)香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面(miàn)价值投(tóu)资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投资(zī)者可(kě)以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用(yòng)事实证(zhèng)明自己的(de)成功和巨大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势(shì)之一(yī)在于可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是(shì)这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末，顶流重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思基金经理刘(liú)彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的(de)基金，一(yī)季度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lè重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思i)和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等(děng)股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下(xià)行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需要一(yī)个过程，特别是居(jū)民和(hé)中(zhōng)小企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回(huí)升、超额(é)储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的(de)社融和地(dì)产数据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回(huí)正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经(jīng)济(jì)体(tǐ)发展状况之外(wài)，可(kě)以将目光更多放在微(wēi)观企业层(céng)面。可以看到很多公司在(zài)过去几(jǐ)年(nián)始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关(guān)注宏观数据，多看看微(wēi)观企业(yè)变化可以(yǐ)让(ràng)内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政策(cè)落实与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上预期(qī)改(gǎi)善推动资本市(shì)场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海外银(yín)行出(chū)现(xiàn)了(le)阶段性危(wēi)机(jī)，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速(sù)地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱(ruò)，一(yī)季(jì)度A股板块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人(rén)工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视(shì)等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。该基金报(bào)告期内对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资性价比(bǐ)的(de)优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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