5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股份发布的(de)一则(zé)公告，在(zài)期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股份及支(zhī)付现金购买上海文华财经(jīng)资讯股(gǔ)份有限公司（下称(chēng)文华(huá)财经）90.97％股权(quán)事项，同时募(mù)集(jí)配套资(zī)金(jīn)。公司股(gǔ)票将于(yú)2023年5月(yuè)10日（星期三）开(kāi)市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过(guò)10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财(cái)经系头部期(qī)货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年(nián)末，文华财经与(yǔ)国内139家期货(huò)公司合作，占国内期货(huò)公(gōng)司总数的(de)92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华财经PC端(duān)交易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身(shēn)行软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里2015年，当年11月，文华(huá)财经(jīng)首次报送(sòng)创业板IPO申请资料(liào)。不(bù)过(guò)，在经历(lì)两年多(duō)的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定终(zhōng)止审查(chá)，文华财经(jīng)此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)申请(qǐng)撤(chè)回发(fā)行上市申(shēn)请文件(jiàn)，深交(jiāo)所决定(dìng)终止(zhǐ)对其首次(cì)公开发行(xíng)股票并在创业板(bǎn)上(shàng)市的(de)审核。文华财(cái)经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的(de)公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交易对(duì)方包括尚守哲、大(dà)连经一卓远管理(lǐ)咨询(xún)合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一(yī)投(tóu)资(zī)管理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经一(yī)）、上海兴富(fù)创业投资管理中心(xīn)（有限合(hé)伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易(yì)对方合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据(jù)《上市公司重大资产重(zhòng)组管理办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关规(guī)定，本次(cì)交(jiāo)易前，交(jiāo)易对方与(yǔ)公司不存在关联(lián)关(guān)系。本次(cì)交易完(wán)成(chéng)后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司(sī)的(de)股份比例预计(jì)将超过5％，本(běn)次(cì)交易预计将构成关(guān)联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次(cì)交易完成后(hòu)，公司第一(yī)大(dà)股(gǔ)东不会(huì)发生变化，且不存在实际(jì)支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露(lù)的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一(yī)和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯(kǎi)及(jí)杨(yáng)孝胜对(duì)文华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融(róng)科(kē)技全(quán)领(lǐng)域服(fú)务商，金证(zhèng)股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业客(kè)户提供全(quán)技术栈、全产品线解决(jué)方案，同时与政(zhèng)府机关、互联(lián)网(wǎng)公司合作开(kāi)展包括智慧城市在内的数(shù)字经济业务(wù)。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，报告期内，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证股份证券(quàn)经纪业务软件收入较上年同期(qī)略有增长(zhǎng)，资(zī)管机构(gòu)软件收入基本(běn)持平。报告(gào)期内(nèi)，数字经济业务因(yīn)验收的大型(xíng)政务项目成本增幅大于收入增(zēng)幅(fú)，导(dǎo)致(zhì)业务(wù)毛利率及利(lì)润下降。报告(gào)期内(nèi)公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业投资收益(yì)减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金融行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)实现营业收(shōu)入(r风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里ù)23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公(gōng)司金融行(xíng)业的(风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里de)增(zēng)长主要得(dé)益于两方面(miàn)的因素：一是公司在证券(quàn)市场行(xíng)业(yè)占(zhàn)有率(lǜ)基(jī)础稳定(dìng)，核心(xīn)产品需求刚(gāng)性，公司加快(kuài)产品新一(yī)代产品布局(jú)、积极推进项目上线验(yàn)收。二是在资管领域加(jiā)强了资管IT业(yè)务发展力度，在多(duō)个(gè)核(hé)心产品和技术上形成领先(xiān)优(yōu)势(shì)，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括(kuò)数字(zì)经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的(de)收入下降，主要由于(yú)公司在(zài)数字经(jīng)济业务上，不同程(chéng)度(dù)受到需(xū)求端的影响，项目(mù)跟进、工(gōng)程(chéng)实施、验收结(jié)算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表(biǎo)现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收(shōu)入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出(chū)，无论从资(zī)产规模和盈利(lì)能力来看(kàn)，金证(zhèng)股份均远(yuǎn)高于文华财经(jīng)，但文(wén)华财经的毛利率显著(zhù)高于(yú)金证股份，无(wú)疑是一(yī)块优质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认(rèn)为，如(rú)果本次交易得以顺利(lì)实施，对于金证股份而(ér)言，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其(qí)盈利能力将(jiāng)进一(yī)步提升；对于文华财经而言，多年(nián)谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股(gǔ)份并未披露具体的交易(yì)细节，例如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对方(fāng)就本次交(jiāo)易(yì)签署了《意向协议书》，公(gōng)司(sī)拟(nǐ)向主要交易对方发行股份及支付(fù)现金(jīn)的(de)方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各方(fāng)关于本(běn)次(cì)交易的初步合作意(yì)向，交易各方(fāng)在(zài)本次交(jiāo)易中(zhōng)的具体权利义(yì)务(wù)以及各项安排以交易各(gè)方最终签署的正(zhèng)式交(jiāo)易协议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份还进(jìn)行(xíng)了(le)风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本(běn)次交(jiāo)易尚需履(lǚ)行必要(yào)的内(nèi)部(bù)决策程(chéng)序，并(bìng)经有权监管(guǎn)机构批准(zhǔn)后方可(kě)正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较(jiào)大(dà)不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌之(zhī)后，今(jīn)年以来，金证股(gǔ)份(fèn)股价步(bù)入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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