全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的(de)最新(xīn)调(diào)仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季(jì)度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减持(chí)了(le)两只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事(shì)可(kě)乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点(diǎn)表示，其非常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄金可(kě)能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度末的(de)持仓曝光。据(jù)了(le)解，到今年(nián)4月末(mò)，桥水管(guǎn)理的全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在(zài)今年(nián)一(yī)季(jì)度的美(měi)股持(chí)仓变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持(chí)仓总市(shì)值达到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏(hóng)观策略基金，桥水的(de)美股组合仅占总(zǒng)资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时(shí)也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年(nián)一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品(pǐn)个股，但(dàn)是今年一季度都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股(gǔ)数量(liàng)分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别(bié)位列第五、第(dì)六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的(de)减持幅(fú)度相对(duì)较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一季度小幅(fú)加(jiā)仓(cāng)了医疗领域的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增(zēng)持(chí)的(de)标(biāo)的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么(cǐ)外，增持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持(chí)了先(xiān)锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较大(dà)的还有(yǒu)拼(pīn)多多(duō)，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了(le)亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水在一季度还(hái)减持了其(qí)特别(bié)看(kàn)好的(de)黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从去年年底以来出现(xiàn)较(jiào)大(dà)涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看(kàn)，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全球(qiú)对美元去杠杆化(huà)的(de)推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是(shì)对抗债券市(shì)场和利率的(de)工具。另外，地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由(yóu)于(yú)全(quán)球通胀水平(píng)仍相对较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸(xī)引投资者(zhě)，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他在2023年(nián)一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经济体的生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目(mù)标(biāo)水平，美国和其他(tā)西方经济体处于(yú)看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧美各(gè)国央(yāng)行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但一(yī)切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会给经(jīng)济和(hé)市场带来一(yī)定(dìng)的负面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经(jīng)济(jì)体(tǐ)的经济(jì)更(gèng)加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够(gòu)的空(kōng)间(jiān)提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大(dà)部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价和经济增(zēng)长，上述情况极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下(xià)一阶(jiē)段(duàn)出现。与西(xī)方国家相比(bǐ)，中国、日(rì)本和许多(duō)亚洲国家和地(dì)区处于周期的(de)不同位置，这些国家和地区的政策(cè)制定(dìng)者支持(chí)货币和信用流(liú)动，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促(cù)进了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近(jìn)期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没(méi)有明确声明加(jiā)息将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明(míng)，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我们(men)对(duì)当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应对疫情带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多(duō)发达经济体都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通(tōng)胀，央(yāng)行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中美国(guó)采取(qǔ)了最激进的应(yīng)对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时(shí)间里，美联储加息(xī)500个(gè)基(jī)点(diǎn)，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问题(tí)，但名义(yì)支(zhī)出已经放缓。如(rú)果美联储(chǔ)进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业(yè)就(jiù)会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行被接(jiē)管，再(zài)次凸(tū)显美国(guó)金融(róng)体系面临压(yā)力，股市和(hé)债券收益率出(chū)现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出决策(cè)。

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