总市(shì)值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会官网消息(xī)，为健全(quán)多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也发布(bù)消息，将在中(zhōng)国证监(jiān)会指导下(xià)认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人(rén)士(shì)表示(shì)，科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资(zī)者多元化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同时(shí)为科创板市(shì)场(chǎng)投资带来中(zhōng)长期(qī)资金，增强(qiáng)市场的(de)关注度和吸引力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)消息(xī)显示，为健全多(duō)层次资本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富(fù)资本市(shì)场风险管理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国(guó)首只基于(yú)科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期(qī)权，是王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推进上海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区(qū)高(gāo)水平改(gǎi)革开放决策(cè)部(bù)署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长期资金(jīn)配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥(huī)好(hǎo)科(kē)创板改(gǎi)革先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用(yòng)，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所(suǒ)官(guān)网(wǎng)也发布消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所(suǒ)贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要》提出(chū)的“完善(shàn)金融支持(chí)创新体系”、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要(yào)举措，对(duì)促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具(jù)有积极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设(shè)立(lì)以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技(jì)创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，目前(qián)科(kē)创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改革先行先(xiān)试(shì)示范引领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足科创(chuàng)板投资者风险管(guǎn)理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更好发挥(huī)资本市场改革(gé)试验田作用，对于(yú)促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期持续(xù)健(jiàn)康(kāng)发展意义重大。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多(duō)举(jǔ)措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善(shàn)制度规则体系(xì)，加(jiā)强运(yùn)行管理和(hé)风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风险防控(kòng)机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场风险防控工(gōng)作(zuò)，基(jī)于我(wǒ)国(guó)ETF期权市场(chǎng)发(fā)展特点，实施了投资(zī)者(zhě)适当(dāng)性管理制(zhì)度(dù)、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度(dù)等一系列(liè)风(fēng)控安排，保障(zhàng)了(le)期(qī)权王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产(quán)市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前(qián)行之(zhī)有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风(fēng)险研判，全(quán)面加强市(shì)场监管，确(què)保新产品平(píng)稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同市场(chǎng)各方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业务和技术(shù)准备(bèi)工作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和(hé)流动性受益(yì)

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股(gǔ)票期(qī)权试点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基(j王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产ī)础。

　　据记(jì)者(zhě)统计，作为股票市场(chǎng)的基础(chǔ)性风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上(shàng)市创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者(zhě)的风(fēng)险管理工具将更(gèng)加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国(guó)已经(jīng)推出了不同类(lèi)型的期权(quán)品种，不同品种对(duì)应市场(chǎng)不同的市值的公司(sī)和投资风(fēng)格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出，将(jiāng)对科创板市(shì)场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科(kē)技创新风格投资有了风险管理工(gōng)具，这(zhè)将有利于投资者(zhě)做好风险管理，满足不(bù)同投资者的投资(zī)交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是(shì)期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模(mó)仅(jǐn)次于(yú)华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场(chǎng)管理规模第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的(de)合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的(de)的可能性较大(dà)，管理规(guī)模(mó)和产品流动性(xìng)都具(jù)备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士(shì)分析，相(xiāng)关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生(shēng)积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资(zī)者可以借助相应(yīng)的(de)风险管理工具进(jìn)行方(fāng)向性(xìng)投资、波动率投资等，在投资(zī)层面的配(pèi)套策略也会(huì)丰(fēng)富起来。充分发(fā)挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需(xū)求，流动(dòng)性(xìng)进一步提高，进(jìn)而(ér)促进规模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，有利(lì)于吸(xī)引中(zhōng)长资资金，增强股票(piào)ETF产品关(guān)注度，这也会让相应(yīng)的(de)龙头ETF产(chǎn)品的规模(mó)和流动性进一步(bù)巩(gǒng)固(gù)，市场吸引(yǐn)力也会不(bù)断增强(qiáng)。”该(gāi)股票(piào)ETF基金(jīn)经(jīng)理称。

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