财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士(shì)向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑的新能(néng)源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此前连续(xù)7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革(gé)命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后第(dì)一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业(yè)链(liàn)上没有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策及货(huò)币政策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和(hé)复苏背(bèi)景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预计将继续向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能(néng)源、医药(yào)及中(zhōng)特估(gū)等板块均有(yǒu)阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各(gè)大指数(shù)除创(chuàng)业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复(fù)的改(gǎi)善，而(ér)通(tōng)信、计算(suàn)机(jī)、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估(gū)值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种也走出(chū)了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至(zhì)5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率已经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已(yǐ)经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管(guǎ魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段n)反弹的基础已经具(jù)备，但是面对(duì)中特(tè)估的(de)政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓(cāng)新能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金交流的纪(jì)要(yào)在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合(hé)信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观(guān)点是大(dà)概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能(néng)是(shì)一个布局(jú)的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特(tè)估(gū)与其(qí)他板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也(yě)是不争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这(zhè)两个板(bǎn)块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢复(fù)相对较(jiào)快(kuài)，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延(yán)续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也维持合(hé)理(lǐ)充裕(yù)的态(tài)势。当前市(shì)场(chǎng)对央行后续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受益“一带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不(bù)必(bì)放大(dà)恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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