为了让自己的限售(shòu)股解禁后(hòu)能(néng)获得好的回(huí)报(bào)，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站(zhàn)披露了一(yī)则(zé)行(xíng)政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为新美(měi)星董事长何德平和(hé)其配偶黄(huáng)秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维(wéi)对新美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，控制(zhì)35个证券(quàn)账(zhàng)户，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续(xù)集中交(jiāo)易新美星，影响(xiǎng)公(gōng)司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，罚(fá)没(méi)合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人(rén)合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会(huì)行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露的信息，新美星董事(shì)长(zhǎng)、法定代表人、实际控制(zhì)人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时(shí)任(rèn)独(dú)墅(shù)湖(hú)文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱(qián)部分来自(zì)他们所掌控的上海(hǎi)海得泽(zé)广(guǎng)投(tóu)资(zī)管(guǎn)理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美(měi)星”股价，以便(biàn)何德平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收到保(bǎo)证金后，即(jí)开始利(lì)用控制的(de)证券账户并联(lián)合其(qí)他市场资金在(zài)二级市场(chǎng)买入并交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传(chuán)武共同(tóng)操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户(hù)、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以(yǐ)利于(yú)两方(fāng)交易决策，更(gèng)好地共同抬高(gāo)“新美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户(hù)组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计(jì)买入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交易价(jià)格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉(lā)抬股价、集(jí)中(zhōng)出货

　　违法获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们(men)具体来看(kàn)看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），是怎么拉(lā)高(gāo)“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利(lì)的。

　　总体(tǐ)来看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量(liàng)占市场申(shēn)买量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖(mài)量(liàng)比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持(chí)流通股达到(dào)峰值，占(zhàn)流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新(xīn)美星”，当日(rì)申买排名第(dì)一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末(mò)持股量为(wèi)期初(chū)持(chí)股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价(jià)或(huò)市(shì)价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同期(qī)申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期(qī)市场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘(pán)中拉抬和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖(mài)出获(huò)利的行(xíng)为(wèi)。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操(cāo)纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳(nà)，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在(zài)案证据不足(zú)以证宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非操纵股价(jià)；三是(shì)蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳(fāng)或何(hé)德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明(míng)土、李(lǐ)传武就(jiù)各(gè)自账户交易新(xīn)美(měi)星的盈亏分(fēn)配进行约定(dìng)；五是(shì)蒋维账户组利益与(yǔ)何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还债务，部分用于非法活(huó)动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不应对毛(máo)明土账户组、李传(chuán)武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录(lù)的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供款项(xiàng)不知(zhī)情、未(wèi)参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即便夫(fū)妻或一致行动人中一方(fāng)存在不当行(xíng)为，不应推定或认定另(lìng)一方承(chéng)担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人也(yě)就是否合(hé)谋、部分账(zhàng)户的控制关系、委(wěi)托理财关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，经复(fù)核，对(duì)当事(shì)人(rén)及(jí)其代(dài)理人(rén)的主要(yào)陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示(shì)，本案(àn)为多个主体参(cān)与、多个环节实施(shī)、环环相扣(kòu)、锁链式的(de)上下(xià)游衔接、合作，共同完成的(de)操纵(zòng)行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交易影(yǐng)响新美(měi)星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情(qíng)况(kuàng)；何德平知悉并参(cān)与了(le)本案(àn)行为(wèi)；上(shàng)述行(xíng)为的实质(zhì)是操纵(zòng)股价，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在案证据(jù)可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传(宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思chuán)武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的(de)意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取(qǔ)了(le)联合影响股价的行动(dòng)，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关(guān)于违(wéi)法期间和责任承担(dān)，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星”客观上为(wèi)后续的合(hé)谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一定底仓(cāng)，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明(míng)土和(hé)李传武的违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个(gè)整体，不区(qū)别对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违(wéi)反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零(líng)三(sān)条所(suǒ)述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市(shì)场(chǎng)行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于何德平(píng)信(xìn)息披露违(wéi)法的相关情况，行政处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上(shàng)市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得泽广代持(chí)，海得泽(zé)广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一，海得(dé)泽广(guǎng)与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存在(zài)代(dài)持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持(chí)决策(cè)由海得(dé)泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借款本息(xī)。第二(èr)，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资者决策(cè)产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代持成(chéng)立(lì)，何德(dé)平对借款、还款等(děng)事项，不(bù)参(cān)与、不知情，没有主观(guān)过错，不(bù)应受到(dào)处罚(fá)。综上，请求不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，根(gēn)据黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流水及相关银行(xíng)账户(hù)流水，结合何德(dé)平、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶关(guān)系，代持资金和(hé)减持(chí)所得系家庭共同财(cái)产，可以认(rèn)定海得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票(piào)。当事人(rén)所提相关理(lǐ)由不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何德平(píng)作为上市公司实际(jì)控制人，未如(rú)实告知(zhī)上(shàng)市公司上述持股情况，导致新(xīn)美星在(zài)相(xiāng)关公告(gào)中(zhōng)均未披露相关情(qíng)况，导致(zhì)新美星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第(dì)六十(shí)三条(tiáo)规定(dìng)，何德平的行(xíng)为构(gòu)成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)行为(wèi)，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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