芦哲 首席宏观经(jīng)济(jì)学家

　　占(zhàn)烁(shuò) 联系(xì)人(rén)

　　投(tóu)资要点

　　·核心观(guān)点:我(wǒ)们将影响青年失业率的因素拆(chāi)解为三方面：①青年(nián)失(shī)业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳动参与率）。通过三因(yīn)素框架，我(wǒ)们发现16-24岁(suì)失(shī)业(yè)人口的增加不能完全解释青年失业率的上升(shēng)，更重要却被忽视的因素是青年人口和(hé)劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端(duān)大幅推高青年失(shī)业率(lǜ)。假如今年3月分(fēn)母端(duān)的(de)青年劳动力与2020年(nián)持(chí)平，新增约132万(wàn)青年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失业(yè)率却高达19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会随着经济复苏而(ér)减少，但青(qīng)年劳动(dòng)力的下(xià)降可能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)中枢(shū)。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素(sù)框(kuāng)架：（1）失业(yè)率=失(shī)业人口/劳动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率），据此可(kě)将(jiāng)青年(nián)失业(yè)率拆解为青年失业(yè)人(rén)口、总(zǒng)人(rén)口、劳动参(cān)与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升未(wèi)必来自失(shī)业(yè)增加，不要忽略分母，劳(láo)动力(lì)的(de)下降，也是抬高失业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青(qīng)年(nián)劳动力却(què)减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青(qīng)年失业人口：剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么g>（1）从总(zǒng)量来看，当(dāng)前城(chéng)镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去(qù)年4月增(zēng)加(jiā)约70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来看，三分之(zhī)二的青年失(shī)业人员接受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的结构变化(huà)较(jiào)大，呈(chéng)现出从制造到服务、知(zhī)识密集程度由低到高两(liǎng)个特点。2010年农业和(hé)工业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青年就业主要转(zhuǎn)向服务业。以受教育年限作为维度，青(qīng)年(nián)就业从知识密集(jí)程度较低的行业(yè)流向较高行(xíng)业，但(dàn)是知识密集型行业的青年(nián)失业情况比整体失业(yè)更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或(huò)是一季(jì)度青年(nián)失业人口仍(réng)增加的原(yuán)因。经济复(fù)苏的主力是知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)较低的餐饮(yǐn)、零售等服(fú)务(wù)业，而知(zhī)识(shí)密集(jí)程度较高的生产性服务业复苏较慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青(qīng)年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端(duān)的青(qīng)年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出(chū)生人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动(dòng)力(lì)对应的(de)出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国(guó)农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速，新增(zēng)城镇人(rén)口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参(cān)与率出现(xiàn)超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动(dòng)参与率(lǜ)的下降主要有三方面原因：一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)；二是部分(fēn)群体因就业形势恶化而(ér)退出劳动市场；三是就业观念的变化导致初(chū)次进入劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口的增(zēng)加(jiā)不(bù)能完全解释青年(nián)失业(yè)率的上升。假如当前青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年(nián)相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人(rén)口的增(zēng)加只能解释当前(qián)青年失业率的一部(bù)分，另(lìng)一部分则(zé)来自分(fēn)母端，城镇青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的(de)减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变动可(kě)能出现以下(xià)三种情况：①青年失(shī)业人口增加，同(tóng)时劳动(dòng)力减少，青年失(shī)业率上升；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业(yè)人(rén)口降(jiàng)幅不及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升(shēng)；③青年失业(yè)人口与劳动(dòng)力均在(zài)减(jiǎn)少，失业人(rén)口降(jiàng)幅大于劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口(kǒu)会随着疫情后经济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年劳动力的(de)下降(jiàng)可能成为就业“疤(bā)痕(hén)效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高青年失业率(lǜ)的长期中枢。未来(lái)失(shī)业率的分母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化未收窄；青年(nián)劳动参与率出现(xiàn)明(míng)显下降；外需、房地(dì)产等不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年(nián)失(shī)业率的(de)三因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年失业人员(yuán)缘于服务业复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动(dòng)辞(cí)职居多；三分之二(èr)接受过大学(xué)教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增(zēng)加(jiā)的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)：超预(yù)期(qī)下(xià)降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分母端(duān)可能会(huì)越来越重要(yào)

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来(lái)最高值。在疫情影(yǐng)响退散、经济(jì)逐步复苏的情况下，城镇调查(chá)失业率(lǜ)较(jiào)去年同期(qī)大幅下降0.9个点，但青年失业(yè)率却较去年(nián)4月逆势攀(pān)升2.2个(gè)点(diǎn)。本(běn)篇报告将重(zhòng)点研究疫情(qíng)后留下的“疤痕效应”如何推高青年失业(yè)率。

　　1.青(qīng)年失(shī)业率的三因素框架

　　失业率=失(shī)业人(rén)口/劳动(dòng)力=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年失业率(lǜ)的主要(yào)是三个(gè)因(yīn)素：①青年失业人(rén)口；②青(qīng)年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年(nián)劳动力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个(gè)因素的变(biàn)化都不(bù)能忽视(shì)。当我们讨(tǎo)论失业(yè)率时，经常认为失业率上升一定是失业增加的结果(guǒ)，这个判(pàn)断对于全年(nián)龄(líng)段失业(yè)率来说并没有问题，因为我国的劳动(dòng)力总量（也称(chēng)经(jīng)济(jì)活动人(rén)口）在2015年之(zhī)前一直在上(shàng)升(shēng)，2015年(nián)后略有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但(dàn)青年失业(yè)率(lǜ)则不(bù)能(néng)忽视(shì)分(fēn)母(mǔ)的(de)变动(dòng)，因(yīn)为青(qīng)年劳动力(lì)波动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口(kǒu)只增加4万(wàn)，青(qīng)年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高(gāo)3.8个点(diǎn)。两(liǎng)次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万增(zēng)加到500万(wàn)，仅增加了4万左右，约为2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率却从(cóng)六(liù)普的9％提(tí)高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就(jiù)是失业率的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力(lì)人(rén)口在此(cǐ)期间从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力(lì)数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失业率的分母基本(běn)不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失业率(lǜ)变动的是失业人口数量（分子），但决定青年(nián)失业率变动的却是青年劳(láo)动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端(duān)：新增青年(nián)失业(yè)人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年(剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么nián)失业人口：主动(dòng)辞(cí)职(zhí)居多；三(sān)分之二接(jiē)受过(guò)大学教育

　　从(cóng)总量来看，当(dāng)前城镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七(qī)普增加(jiā)约(yuē)132万。国(guó)家统计局在3月就业数据解读(dú)时，披(pī)露了当前青年就业和失业人数(shù)的基本情况(kuàng)：“初步测(cè)算3月份(fèn)城镇(zhèn)青年(nián)9637万(wàn)人，没有(yǒu)参与劳动力(lì)市(shì)场的(de)青年6418万人，主体(tǐ)为在(zài)校学生；参与(yǔ)劳动力市场的青(qīng)年(nián)3219万人，其中(zhōng)就(jiù)业人数2587万人(rén)、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青年劳动(dòng)力人(rén)数与(yǔ)去年基本持平，今年4月青年失业(yè)率比去年同期高(gāo)2.2个点(diǎn)，青年失业人(rén)员比去年同期多70万(wàn)人左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量看，今年(nián)前(qián)四个(gè)月青年失业(yè)形势好于去年(nián)同期。假设(shè)2022年以(yǐ)来青年劳(láo)动力总量(liàng)维持(chí)在3219万(wàn)，青年(nián)失(shī)业率每提高1个点，带来32万左右的新增(zēng)失业(yè)人口。尽管今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，但(dàn)从新(xīn)增青年失(shī)业人口(kǒu)来看，今年1-4月约(yuē)为119万(wàn)，去(qù)年同期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年前四个月(yuè)青(qīng)年(nián)失业形势要好于去年，这与当前经(jīng)济(jì)逐渐(jiàn)恢复(fù)也有关系。

　　从(cóng)节(jié)奏来看，受夏季毕业影(yǐng)响(xiǎng)，我国青(qīng)年失(shī)业率一般在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐(zhú)步(bù)回(huí)落，预(yù)计5-7月(yuè)青年失业率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青年失业(yè)者是(shì)主动辞职，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。一(yī)种观点认为(wèi)，青年群(qún)体(tǐ)由于工(gōng)作经验(yàn)和技能相对不熟练，往往在企业裁(cái)员时首当其冲。但根据月度劳动力调查数据，青年(nián)失业主(zhǔ)要(yào)原因是主动辞职，被(bèi)裁员的比例明显(xiǎn)低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴》，有工作(zuò)意愿但从未工作过的失(shī)业群(qún)体在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他年龄群(qún)体中这一比(bǐ)例最(zuì)高是14.4％。我们剔(tī)除(chú)这部分(fēn)失业(yè)人群后，剩下的(de)青(qīng)年失(shī)业人口中，第一(yī)大失业(yè)原因是主(zhǔ)动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产(chǎn)占(zhàn)比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育(yù)程度来(lái)看(kàn)，三分之(zhī)二的青年失业人员(yuán)接受过大(dà)学教育。各年龄(líng)段失业人群(qún)中，年龄越低，平(píng)均受教育程度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比(bǐ)例在(zài)其他(tā)三(sān)个年(nián)龄阶段逐(zhú)步(bù)递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程(chéng)度也(yě)大(dà)致类似(shì)，青年人由于年(nián)龄限(xiàn)制，接(jiē)受大(dà)学教育比例(lì)略低于25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就(jiù)业人员的受教育(yù)程度大幅高于35岁以上。按照接受过(guò)大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低(dī)到高

　　青年失业人口的行(xíng)业与青(qīng)年就业分(fēn)布基本一致。青年失业人口呈(chéng)现(xiàn)出(chū)行业聚(jù)集的特点，主要集中在5个大类行(xíng)业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制(zhì)造业(yè)（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服(fú)务\修理(lǐ)和其他服务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行(xíng)业(yè)占全部青年(nián)失业(yè)人口的65％左(zuǒ)右。同时(shí)，这(zhè)5个行业也是青年就业集中的(de)行业，吸纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来看，青年失(shī)业人(rén)口的行业(yè)分布是由就业(yè)分布决定的，吸纳就(jiù)业占比(bǐ)较大的行业，往往(wǎng)也贡献了较大规(guī)模(mó)的(de)失业。因此，在挖掘青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)来自(zì)何处之前，需要研究青年就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的(de)结构变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务(wù)、知识密(mì)集程度由低到高(gāo)两个特点。

　　青(qīng)年就业(yè)从工农业大(dà)量流入服务业(yè)。农林牧渔、采矿业(yè)、制造业和(hé)电热(rè)燃水(shuǐ)的生产供(gōng)应业，这四个行业(yè)是国民经济分类(lèi)的(de)农业和工(gōng)业。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的(de)青年(nián)就业人口(kǒu)，到2020年(nián)该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至(zhì)22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行(xíng)业(yè)吸纳(nà)青年就业(yè)比例增加超2个点，其中(zhōng)，教(jiào)育业(yè)为5.3％，租赁和(hé)商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房地产等(děng)其他(tā)6个服务行业吸纳青年就业的比例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以(yǐ)受教育年(nián)限作为维(wéi)度，青(qīng)年(nián)就(jiù)业从知识密(mì)集程度较低(dī)的行业流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴》中各(gè)行业(yè)就业人员的受教(jiào)育年限(xiàn)，来计(jì)算各行业的(de)知识密集程度。有(yǒu)5个行(xíng)业的平均受教育年限在14年(nián)以上，依次是：科(kē)学研(yán)究与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息传输(shū)、软件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他(tā)四个(gè)行业是过去十年青年就(jiù)业流入(rù)的(de)主要行业，吸纳青年就(jiù)业比例(lì)的增幅均(jūn)居前列。如(rú)图10，各行业所吸纳的青(qīng)年就业比例变动与行(xíng)业平均受教育年(nián)限基本一致(zhì)，即青年就业从知识密集程度(dù)较(jiào)低(dī)的行(xíng)业流向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业(yè)情况比(bǐ)整(zhěng)体失业更严峻。我们(men)用《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)各(gè)行业的青年失业比例（该行业(yè)的青年失业人(rén)数/青年(nián)失业总人数），除(chú)以各行业的(de)青(qīng)年(nián)就业比例（该行(xíng)业的青年就(jiù)业人数/青(qīng)年就业总人(rén)数(shù)），来作为各行业(yè)失(shī)业率(lǜ)的近似(shì)替代指标(biāo)。以这(zhè)个指(zhǐ)标(biāo)来看(kàn)，知(zhī)识密集型行业的青年失(shī)业率大多(duō)高于全年龄(líng)段失业率，如信息技术、教育、科(kē)研服务(wù)、公共管(guǎn)理等行业，体现在图11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原因(yīn)

　　一季度服务(wù)业复苏(sū)出现(xiàn)分化。今(jīn)年一季(jì)度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三年Q1均值(zhí)有2.2个点(diǎn)的增(zēng)速缺(quē)口(kǒu)。分行(xíng)业来看(kàn)，批发零售业缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增速均(jūn)高于疫情前三年均值，这三(sān)个(gè)行业一季度复苏情况(kuàng)较好；知识密集(jí)程度更高的房地(dì)产业(yè)、租赁和商务服(fú)务业、信息技术服(fú)务(wù)业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因(yīn)此从失业率的分子(zi)端来看，当前(qián)青年失业(yè)人员增(zēng)长的症结(jié)在于服务(wù)业就业复苏的结构不(bù)均衡(héng)。一方面，随着受(shòu)教育水平(píng)的整体提(tí)高，青年(nián)就业大量流向知(zhī)识密集型服务(wù)业，如教育(yù)、信息技术等行(xíng)业(yè)。另(lìng)一(yī)方面(miàn)，年初疫情影响减弱后，经济复苏(sū)的主力是知识密(mì)集(jí)程度较(jiào)低的生(shēng)活性服务业，而知识密集(jí)程度较高的(de)生产性服务业(yè)复苏较慢。所以服务(wù)业就业复苏(sū)结构分化，带(dài)来的青年失业(yè)人口和25-59岁(suì)失业(yè)人口的分(fēn)化(huà)。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业(yè)的一季(jì)度就业尚未出现明(míng)显改善，应(yīng)届(jiè)生就业压力大；而住(zhù)宿(sù)餐饮等行业就(jiù)业已经出(chū)现回暖，但对于三(sān)分之(zhī)二接受过大学(xué)教育(yù)的青年失业人口而(ér)言，这些(xiē)行(xíng)业的就业(yè)吸纳相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率均下(xià)降，带来劳动力(lì)减少

　　青(qīng)年失业率的分母(mǔ)端是城镇青年(nián)劳动力，主(zhǔ)要由(yóu)青年人口和劳动参与率决定。2022年(nián)我国开始步入人口负增长时代，城镇青年(nián)劳动力可能将步入长期下(xià)降通道，这(zhè)将从分母端(duān)推升(shēng)青年失业率，或成为疫(yì)情后(hòu)就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青年人口数量，而后者来自于两部分(fēn)，一是16-24年(nián)前的出生人口，二是(shì)乡(xiāng)村到城镇的(de)迁移人口，这两部分增量未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力对应的(de)出(chū)生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生人(rén)口，而前者正好(hǎo)是(shì)建(jiàn)国以来的一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均出(chū)生人口(kǒu)超(chāo)2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始(shǐ)明(míng)显步(bù)入下(xià)降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的(de)16-24岁人口分(fēn)别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两(liǎng)个时(shí)期分(fēn)别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另(lìng)一方面(miàn)，我国农村(cūn)向城镇的人口转移也在减速(sù)。新增城(chéng)镇人口(kǒu)从2016年开(kāi)始逐(zhú)年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只有650万人。预(yù)计今年随着疫(yì)情影响减弱(ruò)，人员流动恢复，新增城镇人口数量(liàng)会(huì)较去年有明显增长(zhǎng)，但可(kě)能仍(réng)然较难(nán)回到(dào)十三五期间(jiān)超2000万的规模。当前我(wǒ)国城镇化率已经达到65％以上，继续高速增长空间有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移(yí)人(rén)口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳(láo)动参与率：超预期下降(jiàng)

　　青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)有两个特点(diǎn)，一是低于其他(tā)年龄(líng)段群体，大部分青(qīng)年在校(xiào)，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出(chū)现超预期下(xià)降(jiàng)。根据(jù)今年3月(yuè)统计局披露(lù)的青年就业和(hé)失业人数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万(wàn)城(chéng)镇青年人口(kǒu)中，有(yǒu)3219万进入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次(cì)人口(kǒu)普查时(shí)，青年劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三(sān)年，该指标已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下(xià)降主要有三方面原因(yīn)。

　　一(yī)是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万。2010到(dào)2020的(de)十(shí)年(nián)间，16-24岁(suì)在(zài)校生(shēng)增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年(nián)末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年龄段的在校生(shēng)增加了(le)493万，年均增(zēng)长246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年(nián)增速(sù)。

　　二是部分(fēn)群体(tǐ)因(yīn)就业形势恶(è)化而退(tuì)出劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)，在未来(lái)经济和就业好(hǎo)转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在(zài)发布会指出当月“就业人(rén)员规(guī)模比1月份下降6％以上”，说明(míng)就业形势恶化时，也(yě)会影响劳动参与率。

　　三(sān)是就业(yè)观(guān)念的变化导致(zhì)初次进(jìn)入劳动(dòng)市场时间推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从(cóng)社(shè)会(huì)风(fēng)气(qì)来看，对(duì)学历的推(tuī)崇导(dǎo)致本科毕业即进入(rù)就业市(shì)场的(de)年(nián)轻(qīng)人减少，加上(shàng)考研、考公(gōng)竞(jìng)争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将(jiāng)部(bù)分青年人(rén)初次(cì)就(jiù)业时(shí)间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而(ér)导(dǎo)致(zhì)16-24岁(suì)劳动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来(lái)失业率的(de)分(fēn)母(mǔ)端(duān)可能会越来越重要

　　失(shī)业(yè)人口的增加不能完全解释青年失业(yè)率的(de)上升。假如(rú)当前(qián)青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人(rén)口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的(de)增加只能解(jiě)释当(dāng)前(qián)青年(nián)失业率的一部分，另一部(bù)分则(zé)来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开(kāi)始负增长，未来青年失业(yè)率的变(biàn)动(dòng)可能出(chū)现(xiàn)以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失业人(rén)口增(zēng)加，同时劳动力(lì)减少，青年失(shī)业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力(lì)均(jūn)在减(jiǎn)少，但(dàn)失(shī)业人口(kǒu)降幅(fú)不及劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率上(shàng)升；

　　③青年失业(yè)人口(kǒu)与劳(láo)动(dòng)力均在减(jiǎn)少，失业人口(kǒu)降幅大于劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我(wǒ)们认为，未(wèi)来(lái)失业人口会(huì)随(suí)着经济复苏而减(jiǎn)少，但经济复(fù)苏难以改变失(shī)业率的(de)分母下降趋势。青(qīng)年劳动力的下(xià)降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率的(de)长期中(zhōng)枢。未来失业(yè)率(lǜ)的分母端可能会越来(lái)越(yuè)重要，这也是(shì)人口长周(zhōu)期变(biàn)化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念(niàn)和数据(jù)说明

　　青年失业率的两个前置概(gài)念(niàn)。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明(míng)晰这一概念的两个要(yào)点：一是调查失业率是城镇就(jiù)业范(fàn)围，并非针对全部就业人口(kǒu)，不(bù)包括(kuò)乡村(cūn)就(jiù)业(yè)，2022年底我国城乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就(jiù)业人口并(bìng)未(wèi)包含在内。因此，许多针(zhēn)对青年失业率(lǜ)的讨论以全(quán)国(guó)青年(nián)人口数量为出发点，未区分人(rén)口总量与城乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇(piān)报告如(rú)无特别(bié)说明，各(gè)概念均是指城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率(lǜ)的(de)分母不含没(méi)有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人(rén)口。按(àn)照统计局(jú)的定义，“劳(láo)动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或要求参加社会经济活(huó)动的(de)人(rén)员。包(bāo)括(kuò)就(jiù)业人员(yuán)和失业人员”，因此没有就(jiù)业意愿(yuàn)的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国(guó)劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上(shàng)的人口约为11.5亿(yì)，其中(zhōng)只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就业(yè)人口为约7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失业人(rén)口可能为3372万人(rén)左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率来(lái)自(zì)全国月(yuè)度(dù)劳动力(lì)调查(chá)。该项调查制(zhì)度于2005年正(zhèng)式(shì)实施(shī)，每年进行两(liǎng)次全国(guó)劳动力抽(chōu)样调查，调(diào)查范(fàn)围为中国大陆的城镇和乡村，调查(chá)对象(xiàng)为16岁及以上人(rén)口(kǒu)。2009年3月，为更及(jí)时准(zhǔn)确(què)反映劳动力市场变化情况，建立了(le)31个大城市月(yuè)度(dù)劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳(láo)动力(lì)调查范围(wéi)扩(kuò)大(dà)至65个城市。2016年1月，全国(guó)月(yuè)度(dù)劳(láo)动力(lì)调查正式在全国范围(wéi)内开(kāi)展，调查(chá)范围覆盖全国所有地(dì)级市。

　　月度劳动力(lì)调查样本比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的五分之一左右。全国每月调查约(yuē)12万户，2020年全国家(jiā)庭户(hù)约为49415.7万户(hù)，样(yàng)本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对(duì)比，我国年(nián)度人(rén)口调查样(yàng)本(běn)比例为1‰，五年(nián)一次的人口(kǒu)抽样调查(chá)样本比例为1％。而每10年一(yī)次的(de)人口普(pǔ)查则在长表部分纳入就业调查，长表抽(chōu)样比例是(shì)10％左右，因而人口普查的就(jiù)业数据(jù)质量更高。

　　就业(yè)人员总数会根据普查(chá)数据进(jìn)行修正(zhèng)，但结构数据仍会存在(zài)差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿(yì)人(rén)；而七(qī)普(pǔ)后次(cì)年(nián)的年(nián)鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但结构数(shù)据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年(nián)城镇(zhèn)制造(zào)业就业人(rén)员占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而(ér)七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预期，经济和(hé)就业恢(huī)复偏(piān)慢(màn)。

　　报告(gào)信息

　　证券(quàn)研(yán)究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就(jiù)业：从三因素(sù)框架看“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研(yán)报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首(shǒu)席宏观(guān)经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对(duì)外发(fā)布时间(jiān)：2023年5月26日(rì)

　　报告(gào)发布机构：德邦证券(quàn)股份有限公(gōng)司