公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元的(de)管理规模，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经理调(diào)仓路径和投资思路也(yě)随之(zhī)曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的(de)集团，减持(chí)中国(guó)中免、药明康(kāng)德(dé)。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的(de)基(jī)金(jīn)管理规(guī)模(mó)超越葛(gé)兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的(de)权益资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行业的配(pèi)置，降低了金(jīn)融(róng)等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大(dà)重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面、洋河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还(hái)减持(chí)了(le)香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很(hěn)长一段(duàn)时(shí)间来充分观察公司的(de)发展，等到它(tā)们用事(shì)实证明自己的(de)成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如(rú)果只(zhǐ)是(shì)针(zhēn)对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不(bù)显(xiǎn)著(zhù)。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为(wèi)终(zhōng)级目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一(yī)目标的最(zuì)重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可(kě)积累的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的(de)基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额(é)净(jìng)值(zhí)增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过(guò)程，特别是居民(mín)和中小企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随(suí)着(zhe)经济逐步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数据分析(xī)，二(èr)季(jì)度A股盈利(lì)增(zēng)速有望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路(lù)上(shàng)。除了继续关注整个经(jīng)济体发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在微观企业(yè)层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公司(sī)在过(guò)去几年始(shǐ)终做(zuò)正确(què)的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变(biàn)得(dé)更加优(yōu)秀(xiù)、更加(jiā)强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以(yǐ)让内心(xīn)更(gèng)加平静。我们对全(quán)年股(gǔ)票市社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面(shì)场有信心，未(wèi)来(lái)将继续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更多在(zài)顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别(bié)为三(sān)安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前(qián)十(shí)大(dà)持仓变动情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票(piào)进入(rù)前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓三(sān)安(ān)光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济的(de)影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速(sù)地(dì)采取了对应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版(bǎn)块带动的(de)人(rén)工智能、中(zhōng)字头(tóu)的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和(hé)布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治(zhì)宇表(biǎo)示(shì)。

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