今年以来基金代销机(jī)构被(bèi)基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司发布与基金代(dài)销机构解(jiě)约的公(gōng)告(gào)。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构居多(duō)，此外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构(gòu)主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)销售机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金(jīn)公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来(lái)，基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗(qí)下基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富(fù)基(jī)金销售有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司(sī)旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了(le)与(yǔ)民商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基(jī)金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止合计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的(de)基(jī)金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都会(huì)和(hé)基金代(dài)销机(jī)构解除合作关(guān)系，目前(qián)已(yǐ)累计(jì)解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是(shì)以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又(yòu)受(shòu)到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合作(zuò)关(guān)系(xì)。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是市场化(huà)的(de)，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基(jī)金公司(sī)会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责人透露(lù)，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的(de)基(jī)金销售(shòu)评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要(yào)对接系统，每年(nián)要付(fù)出(chū)系(xì)统维护成(chéng)本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年(nián)的(de)保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分(fēn)达(dá)不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能(néng)有销售能(néng)力强的机构合作，头(tóu)部(bù)代(dài)销机(jī)构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金研究(jiū)人(rén)士称(chēng)，目(mù)前(qián)基金代销的(de)机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互(hù)联(lián)网公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀(xiù)，也(yě)是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新(xīn)公布的公募基(jī)金销售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度(dù)，三方机(jī)构销售增长最为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为(wèi)接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货(huò)币(bì)市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基(jī)金销售(shòu)机构在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证的(de)申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前第(dì)一家主动注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基(jī)金代销机构(gòu)由于经营困难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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