钠电(diàn)池(chí)产能规(guī)划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃(nǎi)至94亿投资，传艺科(kē)技是真跨界还是奢望(wàng)，飙(biāo)涨后又腰斩的股价似(shì)乎(hū)已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕(rào)在键盘(pán)生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题(tí)莫(mò)过(guò)于跨界钠电池(chí)。

　　这个热门又令(lìng)人(rén)遐想的题材搭配(pèi)公(gōng)司释放钠(nà)电池(chí)项目进展的“积极主(zhǔ)动”，在2022年刺激着传艺科(kē)技(jì)股价迅速(sù)飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连板”和“五连板”妖股(gǔ)走势。然(rán)去年末以来，抛“利好(hǎo)消息(xī)”催(cuī)涨股(gǔ)价的(de)套路完全失灵，股价又在4个多月时(shí)间极速腰斩。即便(biàn)是3月末扔(rēng)出30亿元定增(zēng)预(yù)案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项目，传艺科(kē)技也只(zhǐ)收(shōu)获了短暂的(de)上涨，而后再(zài)未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，股价过山车式的涨跌(diē)折(zhé)射(shè)的是市场(chǎng)对(duì)传艺科(kē)技高调跨(kuà)界钠(nà)电赛道(dào)故事的怀疑：从宣布跨界到现在，时间(jiān)不过10多(duō)月，规划产能已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科技如何撬动(dòng)54亿元乃至(zhì)94亿元的投资成(chéng)本？巨头环伺(cì)、落地产能骤增、锂价持(chí)续下行，在愈加拥挤的赛(sài)道上(shàng)，夸下海口的产能又该如何消化？过(guò)往投资计(jì)划(huà)频(pín)频“跳票”、实际效益(yì)与预期天差(chà)地别(bié)等“黑历(lì)史”在前，“大跃进(jìn)”的新项目如何让人信服？

　　跨(kuà)界钠电池，股(gǔ)价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离(lí)子电池便与锂离子电池同时期萌芽，但由(yóu)于钠电负极嵌钠(nà)能力(lì)较弱、钠电池能量密度较低，导致(zhì)其研发进(jìn)度大大落后于了锂电池。直到2020年后，随着钠电关键技术(shù)完成突(tū)破以及锂价不断飙(biāo)升，钠电才作(zuò)为锂电“备胎”之一重(zhòng)回人们(men)重视。尤其2021年7月(yuè)，宁德时代推出第一代钠离子电(diàn)池(chí)，掀起钠电风(fēng)潮，并将风(fēng)口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电(diàn)炒作(zuò)如(rú)日中(zhōng)天之际，传艺科技(jì)于去年(nián)6月(yuè)22日晚(wǎn)间高调宣布入(rù)局。彼时的公告显示(shì)，公司拟投(tóu)资3000万(wàn)元通(tōng)过全(quán)资子(zi)公司江苏(sū)智纬(wěi)电子科技有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称“智纬电子(zi)”） 同海盈汇鑫企业、自(zì)然人杨磊和杨(yáng)崇义合作设立控股孙公(gōng)司江苏传艺钠电科(kē)技有限(xiàn)公司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即(jí)涨停，当(dāng)日(rì)盘后公(gōng)司迫不及(jí)待召开电话会议，向合计(jì)64名(míng)分析师和个人投(tóu)资者披(pī)露跨(kuà)界钠电的各种细节。根据规划，传艺科技钠(nà)电池项目(mù)中试线2022年投产，一期(qī)2GWh的(de)产能2023年(nián)投(tóu)产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加(jiā)疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科(kē)技宣布(bù)跨界后一口(kǒu)气(qì)收出7个(gè)涨停板，市值(zhí)快速实现翻倍。

　　传艺科技(jì)日K线图(tú)，来(lái)源：wind

　　有了钠电消(xiāo)息催涨股价(jià)的前车在前(qián)，传艺科(kē)技开始有意无意地“主动”披露钠(nà)电项目进展，而公司股价也往往在公(gōng)告披露后录得(dé)大幅(fú)上涨。去年12月5日盘中，公司股价一(yī)度(dù)摸高至54.44元/股，相较于跨界(jiè)钠电(diàn)池前10元/股左右(yòu)的温吞股价，不到(dào)半年(nián)的时间已翻(fān)了逾5倍。

　　但(dàn)此后，公司股价开始掉(diào)头向下，无论其如何发布“利好(hǎo)”消息，股价(jià)也再难掀(xiān)大风浪，反而随着时间(jiān)的推移，迅速回落。截至(zhì)4月20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个多(duō)月(yuè)时间已经较高点(diǎn)腰斩(zhǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，由于在2022年(nián)6月23日盘后，公司(sī)迫切召(zhào)开电话会并在(zài)《投资者关系(xì)活动记录表》中(zhōng)对(duì)外(wài)发布钠电池业务未来规划、技术水平等涉及公司经营的重大信息，但直至(zhì)2022年(nián)7月9日才正(zhèng)式通(tōng)过《关于(yú)对深(shēn)圳证券交(jiāo)易所关注函(hán)回复(fù)的(de)公告》补充披露相关事项，传艺(yì)科技及公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经理(lǐ)邹伟民、时任董秘许(xǔ)小(xiǎo)丽还遭(zāo)深交(jiāo)所通报批评(píng)。

　　产能“大(dà)跃进”，钱从(cóng)哪里(lǐ)来？

　　回看传艺(yì)科(kē)技股(gǔ)价“过山车”式上下，背后纵(zòng)有游资(zī)推波助澜，但归根结底还是其资金有限与钠电产能规(guī)划“大跃(yuè)进”不匹(pǐ)配(pèi)无法(fǎ)让(ràng)市(shì)场(chǎng)信服(fú)造成的(de)。

　　根据公(gōng)司定增预案，钠电(diàn)池(chí)二(èr)期5.5GWh项目(mù)建成后，公司产能将达到10GWh。而根据(jù)公(gōng)司此前对(duì)交易所回(huí)复函和(hé)2023年(nián)度定增(zēng)预案(àn)，公(gōng)司规(guī)划的10GWh钠电池项目的投资(zī)成(chéng)本约(yuē)54亿元。其中(zhōng)，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需(xū)投入的装修及(jí)设备成(chéng)本(běn)约50亿元。

　　实(shí)际(jì)上，传(chuán)艺科技规划的钠电(diàn)产能远不(bù)止这(zhè)公告出来的(de)10GWh。据传艺钠电官微消(xiāo)息，公司董(dǒng)事长邹(zōu)伟民4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势，投资(zī)50亿元，新征410亩土(tǔ)地，用30个月的时间，新上钠离子(zi)电池全供(gōng)应链项目，逐步形(xíng)成年产3万吨正极材料、4万(wàn)吨负极肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的(jí)材料、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨电(diàn)解液的生产能力；2022年10底，中试(shì)线(xiàn)已经(jīng)竣(jùn)工投产(chǎn)；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开始试产(chǎn)试销，6月底有望批量生产(chǎn)。”

　　邹(zōu)伟民公开演讲(jiǎng)时(shí)提到的钠电产能规(guī)划(huà)，来源：传艺钠电(diàn)官微

　　若(ruò)按(àn)邹伟民的说法，传艺科(kē)技(jì)在上(shàng)述的54亿元资(zī)金外，还需要更多资金，仅另(lìng)外8GWh钠电池就需要(yào)40亿元的(de)投入。

　　但现实是，传艺科技主营(yíng)式微(wēi)，年赚1亿元的盈利水平显然难以(yǐ)撬动动辄几十亿的(de)项目。

　　传艺科技主营输入类设备和印制电路板(bǎn)（PCB）两大类消费电子(zi)零组件，具体包括(kuò)笔(bǐ)记本/台式(shì)机电(diàn)脑键盘、触(chù)控模组(zǔ)和(hé)鼠标等输入(rù)类设备及通(tōng)讯用板、消费电子、计(jì)算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来公司经营规模不断扩(kuò)大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递增，到2022年(nián)达(dá)到19.99亿元(yuán)，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当年公司(sī)归母净(jìng)利(lì)润(rùn)就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元(yuán)。之后随着行业式微，公司盈利(lì)水平(píng)起起伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较(jiào)于2017年(nián)仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净利润增(zēng)长乏(fá)力可(kě)见一斑(bān)。

　　传艺科技业绩变动情(qíng)况(kuàng)，来源(yuán)：wind

　　盈(yíng)利(lì)陷入瓶颈，账上的资金(jīn)也并(bìng)不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金流量净额4.46亿元；截至去(qù)年末(mò)，公司货币资(zī)金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账(zhàng)款5.90亿(yì)元，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年半内要(yào)拿出54亿元乃至94亿元以上的资金投(tóu)资钠电，钱从哪里(lǐ)来(lái)？

　　在2022年7月9日给深交所的回(huí)函中(zhōng)，传艺科技曾详细披露(lù)过2GWh项目(mù)资金来源：截至(zhì)2022年5月(yuè)31日，公司可(kě)用(yòng)于钠(nà)离子电(diàn)池(chí)项目的自有(yǒu)资(zī)金仅1.61亿元，银行授信未使用(yòng)额度10.27亿(yì)元，足(zú)见其(qí)在投(tóu)资钠电(diàn)项目(mù)时自有资金的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源：传艺科(kē)技给深交所的回函

　　很(hěn)明显，一(yī)开始(shǐ)规划(huà)的一期2GWh产能，传艺科技(jì)就是(shì)准(zhǔn)备靠银(yín)行贷款解决。后一期产(chǎn)能增加到4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右，同(tóng)样仰仗银行贷款。今年3月30日(rì)公司公告称，传艺科技(jì)及子公(gōng)司拟向工(gōng)商银行、农业银行(xíng)等组(zǔ)成的联合银团申(shēn)请(qǐng)不超过20亿(yì)元的项目贷(dài)款，用于公司钠(nà)电池项目。根据(jù)最新的(de)调研记录(lù)，“截(jié)至目前，牵头银行已审批通(tōng)过，参团银行处于正常的审(shěn)批流程中(zhōng)。”

　　一(yī)期靠贷款(kuǎn)，二期(qī)谋(móu)定增。今(jīn)年3月30日，公司披露《2023年(nián)度(dù)向(xiàng)特(tè)定对象发行股票预案(àn)》，拟(nǐ)募资不超过30亿(yì)元，其中的24亿元拟投入钠电(diàn)池制造二期项目(mù)，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿元，除了定(dìng)增的24亿(yì)元(yuán)外(wài)，还有3.47亿元的(de)缺口。而为(wèi)补这部(bù)分缺口，传艺(yì)科(kē)技(jì)甚至将2020年定增募投资金中的(de)1.75亿元(yuán)变更用于(yú)该(gāi)项目(mù)。

　　简(jiǎn)单加总便知，家底不(bù)厚，传艺科(kē)技10GWh钠电项(xiàng)目只能(néng)依(yī)赖融资。至于上述邹伟民公开演(yǎn)讲时提到的另外8GWh的项目资金来源(yuán)，钛媒体(tǐ)APP向公司求证(zhèng)，但截(jié)至发稿，仍未获(huò)回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电(diàn)还有优势吗(ma)？

　　“今年销售(shòu)不低于(yú)10亿元，整个钠(nà)电池(chí)全供应链项(xiàng)目计划到2024年末全部竣工投产，达产达效后，可实(shí)现年(nián)销售250亿(yì)元。”若传(chuán)艺科技的(de)钠电项目真如邹伟民在(zài)近日的演讲中所(suǒ)言(yán)照进现(xiàn)实，几(jǐ)年后公司(sī)营收将在当前(qián)基(jī)础(chǔ)上翻十几倍。但近来腰斩的(de)股价显示(shì)，市场对这个故事并不再买账，除(chú)了(le)资金实力有限公司外，核(hé)心(xīn)还在其大干(gàn)快上后产能如何消(xiāo)化的(de)问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电池商(shāng)业(yè)化元年的2023年(nián)，包括宁德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在内，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞(jìng)争者(zhě)初露威胁，赛道(dào)已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披露(lù)的参数和性(xìng)能来看，传艺钠(nà)电的钠电(diàn)池(chí)与巨头们不相(xiāng)上下，但宁德时代(dài)落地奇瑞车型、华语新能源(yuán)配(pèi)套雅迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前面，率先在两轮电动车(chē)和低速电动车领域实现(xiàn)装车(chē)应用。而(ér)传艺科技除了在(zài)岁末年(nián)初公(gōng)告与中祥航业、江(jiāng)苏新能源、德博新能(néng)源签订项目(mù)合作(zuò)或战略(lüè)合(hé)作协议外，并未官(guān)宣重(zhòng)点(diǎn)客户。

　　每(měi)每有投资者问及(jí)客户情况时，公(gōng)司都以“目前(qián)订单下游运用覆盖储能、低速电(diàn)动车及电动工具等多个(gè)领域(yù)”“公司钠离子电(diàn)池送样后客户(hù)的反馈普(pǔ)遍较为(wèi)良好，并已(yǐ)与多名客户签订了销(xiāo)售订单”“公(gōng)司已与多家知名两轮(lún)电(diàn)动(dòng)车品牌开展送(sòng)样和合作意向洽谈等工作”等进行回复。至于(yú)具体的客(kè)户名称和(hé)订单金额，一(yī)直语焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池(chí)产能落地正数(shù)倍级增(zēng)长。上海(hǎi)钢联新能源事(shì)业部钠电池分析师汪(wāng)奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地产能(néng)有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年(nián)落地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发(fā)布数据则称，到2023年(nián)底，预计(jì)钠电池产能将增(zēng)加(jiā)至(zhì)21GWh。无论是哪(nǎ)种预测，今年钠电池落地产(chǎn)能(néng)大幅增加已可预见。

　　“参考锂电池(chí)行业(yè)产能利(lì)用率(lǜ)，钠电池落地(dì)的(de)产(chǎn)能中可以实现(xiàn)装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而铅酸电池(chí)的市场规模(mó)接近40GWh。前期用(yòng)于两轮(lún)车(chē)的钠电(diàn)池不(bù)到5％，后面成本降(jiàng)下来才会有较大比(bǐ)例的替代。”汪(w肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的āng)奇认(rèn)为，今年钠电池只(zhǐ)会小(xiǎo)批量(liàng)应用到多元化(huà)场(chǎng)景。

　　然传艺科技却十分自信，其在(zài)调研记(jì)录中预测，预计2023年公司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占(zhàn)去了2023年钠电(diàn)池市(shì)场的绝大部(bù)分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月(yuè)9日(rì)投资者(zhě)关系(xì)活(huó)动记录表

　　需要注(zhù)意的是(shì)，沉寂多年的钠电池是在(zài)此前锂价飙涨的背景下(xià)作(zuò)为(wèi)“替代”而(ér)被推到台前的，去年底以来，碳酸锂(lǐ)价格(gé)持续下行，4月(yuè)20日电碳(tàn)价格(gé)均价已(yǐ)经(jīng)跌至18万元(yuán)/吨(dūn)。一时间，锂价持续下跌(diē)会否(fǒu)影响钠电池商业(yè)化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院(yuàn)院士(shì)欧阳明高近日就表示(shì)：“钠电池能够(gòu)起到对锂电池的平衡作用(yòng)，平(píng)衡锂价，保证锂资源的供应安全，不太可能(néng)成为主流。锂(lǐ)价一(yī)便(biàn)宜，就会让钠离(lí)子的发(fā)展陷入(rù)被(bèi)动。”但他也强调，“钠离子技术(shù)一定(dìng)要发展(zhǎn)，因为它是锂离子(zi)电池的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成本接近(jìn)，目前三元钠电量产(chǎn)的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)在(zài)0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子(zi)电池性能(néng)比较(jiào)接近磷酸铁锂电池(chí)，高(gāo)能(néng)量(liàng)密度的(de)也接近三元523电池。目前(qián)电碳价格(gé)下跌至16-18万元/吨，锂电(diàn)池成本大幅下降40％以(yǐ)上，所以目前已(yǐ)经和钠电池成本基(jī)本相(xiāng)当；而由(yóu)于锂(lǐ)原料价(jià)格大幅下(xià)降，目前(qián)铁锂和锰(měng)酸锂(lǐ)等电池成(chéng)本(běn)已(yǐ)经优于钠电池(chí)。今年碳酸锂价格(gé)在20万以下时(shí)，锂电(diàn)池(chí)对钠电池有明显(xiǎn)优势。”

　　当(dāng)然，市(shì)场普遍认为钠电池还有(yǒu)降本的空间。兴储世(shì)纪(jì)总裁助理刘继茂就告诉(sù)钛媒体APP，“待(dài)产业链完善后，规模量产后钠离子(zi)电(diàn)池正、负(fù)极材料价格(gé)可降(jiàng)至5万元/吨甚至以下，钠离子(zi)电池的理(lǐ)论BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能，但(dàn)只要碳酸(suān)锂(lǐ)价格高于15万元/吨，钠(nà)离(lí)子电(diàn)池的成(chéng)本优势就依然存在，并(bìng)且随着技术(shù)不断(duàn)发展、产业不断(duàn)成(chéng)熟，钠离子(zi)电池(chí)的降本(běn)空间有(yǒu)望(wàng)进一步打(dǎ)开(kāi)，该成本临(lín)界点仍有进一步下探的(de)可能(néng)。”

　　汪奇也称，明年钠电(diàn)产业规模化(huà)完(wán)成后，能和锂离(lí)子电池的成本拉开差(chà)距，接近铅酸(suān)电池的成本。但能(néng)量密度的限制，使得碳酸锂价格在(zài)15万以上(shàng)时(shí)，成熟后(hòu)的(de)钠离(lí)子电(diàn)池(chí)有一(yī)定优(yōu)势；碳酸锂(lǐ)价格在(zài)10万左右(yòu)及(jí)以下时，钠离子电(diàn)池(chí)在动力领域优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包括传艺科技在内(nèi)，诸多入(rù)局(jú)钠电池(chí)的企业都言锂价下(xià)跌无碍(ài)钠电池商业化进(jìn)程(chéng)。但随着锂价持续下(xià)降，钠电池利润率下降或也是必然的。

　　以传艺科技(jì)为例，其在1月9日的调研记录中曾表(biǎo)示，公司(sī)钠电(diàn)池定价主要根据碳(tàn)酸锂的价格，一般给到客户的价格比磷(lín)酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价格波(bō)动而(ér)波动。

　　缺(quē)乏长远投资定力 过(guò)往(wǎng)项目(mù)频频“跳票”

　　资(zī)金(jīn)和产能消(xiāo)化之(zhī)外，市场还担忧传(chuán)艺(yì)科(kē)技项目(mù)投资(zī)的(de)定(dìng)力。

　　尽管公(gōng)司(sī)对进(jìn)军钠电领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往(wǎng)投资履历发现，传(chuán)艺(yì)科(kē)技在投资上缺乏(fá)长远定力，临时(shí)“跳票”甚至终止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目(mù)，9418.08万元投向薄(báo)膜线路板生产线技改并(bìng)扩产(chǎn)项目。然2018年4月公司就(jiù)变(biàn)更募资用途，将FPC生产项目未(wèi)用的(de)资金(jīn)1.20亿元(yuán)和(hé)1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产项目、轻(qīng)薄型(xíng)键(jiàn)盘生产项目，已经使用了(le)7737.67万元募(mù)资(zī)的(de)FPC生产项目则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目的实施地(dì)点从一厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再将该项(xiàng)目的实施地点变更为重庆市合川区工业园区(qū)核心区(qū)高阳路30号，实施主体则(zé)从传艺科(kē)技(jì)变为全资子公(gōng)司重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变(biàn)。公司(sī)终止实施3D玻璃面板生产项目（已投入募资(zī)7445.13万元），并(bìng)将该(gāi)项目(mù)剩余资金全部(bù)投入轻薄型键盘(pán)生产项目的(de)建(jiàn)设，并将(jiāng)后者的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技再融资，定增(zēng)募资6亿(yì)元，其中的4.20亿元用(yòng)于年(nián)产(chǎn)18万平方米中高端印制(zhì)电路板建设项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序(xù)实施地点由江(jiāng)苏省高邮市经开(kāi)区(qū)凌波路(lù)33号改建至江苏省高邮市经(jīng)开区凌波路49号的闲置厂(chǎng)房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又(yòu)将该项目(mù)剩余募资（已投(tóu)入(rù)募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更(gèng)用于投入“钠离子(zi)电池制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募(mù)投计(jì)划的地点、资金乃(nǎi)至项目，直(zhí)接的后果就是原有(yǒu)的投入(rù)打(dǎ)水飘(piāo)、投资效(xiào)率低下以及建成项目实际效益与(yǔ)预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生(shēng)产线技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目(mù)建设期(qī)仅12个月，达产年可实现销售收入2.24亿元。定期报告(gào)显示，2018年6月30日，该项(xiàng)目就已经建成(chéng)。但(dàn)2019年-2022年，该项目的效(xiào)益分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元和(hé)2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产18万平方米中(zhōng)高端印制电路板建(jiàn)设(shè)项目(mù)建设期也仅12个月，预计达(dá)产(chǎn)年实(shí)现(xiàn)营收7.48亿元，项目净(jìng)利(lì)润1.31亿(yì)元。然两年(nián)多时间过去了，截(jié)至2022年12月31日(rì)，该项目投资进度(dù)也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项(xiàng)目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期(qī)相去甚(shèn)远。

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