财联社4月21日讯(xùn)（记(jì)者 王宏）财(cái)联社记者从业内获(huò)悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公司开会，武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百主要(yào)内容(róng)是进(jìn)行窗(chuāng)口指导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发(fā)产品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价(jià)利率或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆(lù)续召集了(le)多(duō)家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司(sī)调整产(chǎn)品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开(kāi)发产品的定(dìng)价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管召集(jí)险企进行调研会的后续。3月21日财联社记(jì)者(zhě)曾(céng)报道，为引导人身险业降低负债成本，加强行业负债(zhài)质量管理，银保监会人身险部组织(zhī)保险行业协会以及多家保险(xiǎn)公(gōng)司开(kāi)展调(diào)研。将重点调(diào)研普通险预定利率分布、分红(hóng)险预定(dìng)利率和(hé)分红水平等公(gōng)司(sī)负债成本情况，以及降低责任准备(bèi)金评(píng)估利率对公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产(chǎn)品定(dìng)价(jià)、存量业务(wù)退保、销售行为、市场竞争分(fēn)析(xī)变化(huà)等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京(jīng)、武汉三地召开(kāi)座(zuò)谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮(yóu)人(rén)寿等；南京参会的保险公司有太(tài)保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的(de)保险公司有合众(zhòng)人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参(cān)会的(de)一位总精算师表示，各险企基本就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共(gòng)识，有公(gōng)司建议分阶(jiē)段(duàn)调整，比如普(pǔ)通型长期(qī)年金(jīn)的责(zé)任准备金(jīn)评估利(lì)率目前为年(nián)复利3.5％，可(kě)以先(xiān)降到(dào)3％，以(yǐ)后再动态调整(zhěng)。具体的调整方案还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备好利率(lǜ)3.0的(de)产品了”。也有业内(nèi)人士对财(cái)联社记者表示(shì)，此次主要涉(shè)及新开发产品的定(dìng)价利率，以往(wǎng)的产品(pǐn)不受影响，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避(bì)免利差损风(fēng)险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国险企(qǐ)资产配置风格稳健，债券投(tóu)资比例(lì)稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资(zī)比例持(chí)续回(huí)落，股票和基金投资比例基(jī)本稳定。2018年以来(lái)，主(zhǔ)要券种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质非标资产供给(gěi)有限，保险(xiǎn)固收(shōu)类资产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益市场波动率较大(dà)、对投(tóu)资(zī)收益率(lǜ)影响较大。近年监管按(àn)产品类型调整(zhěng)评估利(lì)率、防(fáng)范化解利差(chà)损风险(xiǎn)。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈(tán)会，各险企已就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队(duì)此前曾表示(shì)，短(duǎn)期来(lái)看，引导降低负债(zhài)成本将大幅刺激产品销(xiāo)售(shòu)，老产品停售炒作(zuò)难(nán)以避免。中期来看，预(yù)定利率跟随评估利率下行，保险公(gōng)司分红(hóng)险(xiǎn)占(zhàn)比提升(shēng)，有望缓解人身(shēn)险(xiǎn)公司刚性(xìng)负债成本压力，寿(shòu)险产品本身保本(běn)属性有望进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多次(cì)调整评(píng)估利率的(de)行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争(zhēng)，长期(qī)保(bǎo)险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利差损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关(guān)于调(diào)整寿险保单预(yù)定(dìng)利率的紧急通知》，全(quán)面叫停(tíng)高预定利率产(chǎn)品，强制寿(shòu)险公司将寿险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美(měi)国在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末(mò)都曾面临(lín)利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右，美(měi)国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力(lì)，险(xiǎn)企销售大量高负债成(chéng)本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利(lì)率下行，投(tóu)资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险(xiǎn)企(qǐ)销(xiāo)售大量对(duì)利(lì)率敏感的(de)低利润产品；同时市(shì)场压力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负债(zhài)端(duān)主要(yào)通(tōng)过调整寿险产(chǎn)品结(jié)构、下(xià)调预定利率(lǜ)的方(fāng)式来避(bì)免利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益(yì)市场波(bō)动加剧，寿险行(xíng)业面临(lín)着(zhe)潜(qián)在的利差损风险、险企利润(rùn)承压。保险监管趋(qū)严，通过发(fā)布产品(pǐn)负面清单、下调(diào)演示利率(lǜ)、分产品调整评估(gū)利率等降低(dī)负债端(duān)成本。

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