公募(mù)基金一(yī)季报募集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密(mì)集披(pī)露期，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理调仓(cāng)路(lù)径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药(yào)明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了(le)调(diào)整，增加(jiā)了消费等行业(yè)的配置，降低(dī)了金融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一(yī)季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金(jīn)份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资(zī)很吸(xī)引人的一穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼(yī)点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充(chōng)分观察公(gōng)司的发(fā)展(zhǎn)，等到它(tā)们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是(shì)这(zhè)一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团(tuán)、药(yào)明(míng)康德(dé)、山(shān)西汾(fé穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼n)酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别(bié)是居民和中小企业(yè)，需(xū)要时间修(xiū)复资产(chǎn)负(fù)债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄下(xià)降是(shì)必(bì)然事件，消费今年大概(gài)率超(chāo)预期回升(shēng)。就近期(qī)公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续关注整个(gè)经济体发(fā)展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光(guāng)更(gèng)多放(fàng)在(zài)微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微(wēi)观企(qǐ)业变化可以让内心(xīn)更加平(píng)静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票(piào)市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相关产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报(bào)中指出，今年一季(jì)度疫情(qíng)对(duì)经(jīng)济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与全球(qiú)范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了(le)对(duì)应措(cuò)施，接管相关银行，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块(kuài)分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带(dài)动的人(rén)工智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有(穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼yǒu)良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示(shì)。

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