财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出(chū)市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联(lián)社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳豫n是河南哪里的车牌水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全(quán)面的行(xíng)情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经(jīng)理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场的两(liǎng)大(dà)主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板(bǎn)块(kuài)首先(xiān)迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也(yě)在(zài)人工智能(néng)等(děng)产业趋(qū)势变(biàn)化(huà)的影响下出现了(le)连续大涨。而(ér)低估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来(lái)，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交(jiāo)易日(rì)，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延(yán)续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时(shí)刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个(gè)月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司(sī)去年下(xià)跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经具(jù)备(bèi)，但是面对中特(tè)估的(de)政策(cè)红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看(kàn)，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率来豫n是河南哪里的车牌看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流(liú)出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国(guó)经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的(de)态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流(liú)动(dòng)性也(yě)维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策(cè)的(de)概(gài)念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和(hé)经(jīng)济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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