金融界5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概(gài)念股的(de)情绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报表示(shì)，由上海证券交易所主办(bàn)、工(gōng)商银(yín)行承办的“沪市金(jīn)融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召(zhào)开(kāi)。此次会议讨论的重要内容(róng)为“在服(fú)务(wù)中国式现代(dài)化中促进金融业估值提升和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市(shì)场(chǎng)纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念(niàn)的升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银(yín)行股等(děng)都有出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面(miàn)，万亿级市值的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高(gāo)，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行(xíng)午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的(de)集体发威下，上证综指午(wǔ)后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至(zhì)收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后续走势，机构(gòu)之(zhī)间的(de)看法并不(bù)相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分(fēn)红国(guó)企标的近期显著盘整是对短期交易扩(kuò)散(sàn)过快过多，股息支付(fù)能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做(zuò)出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整体(tǐ)高(gāo)分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍具有(yǒu)较强的持(chí)续(xù)性(xìng)。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安(ān)全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研报(bào)表示，AI主题和(hé)“中特(tè)估”主题在4月(yuè)中旬以(yǐ)来先(xiān)后步(bù)入(rù)了热度很(hěn)高、波动很大但是(shì)区间回报不(bù)明(míng)显的阶段，表现出典型(xíng)的板(bǎn)块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发(fā)继续低迷(mí)，4月(yuè)新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型(xíng)外(wài)资(zī)在4月净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去(qù)年10月(yuè)以(yǐ)来姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼首次单月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均(jūn)水平仍有较大(dà)差(chà)距。在缺乏持续(xù)增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表(biǎo)示(shì)，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过(guò)程(chéng)，飞轮(lún)重新旋(xuán)转(zhuǎn)需要(yào)时间(jiān)和耐心，主题(tí)交易是(shì)过高的(de)经济预期下修过(guò)程中的阶(jiē)段性产(chǎn)物(wù)，过度博(bó)弈降低(dī)了市场定价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策(cè)略(lüè)的潜(qián)在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一(yī)股也不(bù)想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买(mǎi)方(fāng)更加激进。据券商中国(guó)报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特估的(de)龙(lóng)头股在当前(qián)位置(zhì)对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估值(zhí)的(de)角度而言(yán)许多市场参与(yǔ)者可(kě)以给(gěi)出许多(duō)个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只中(zhōng)特(tè)估龙头股(gǔ)在两(liǎng)三(sān)个交易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在(zài)进行抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票(piào)市场交易的直观判断，这代表着资金参与方的(de)短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度(dù)意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资(zī)金(jīn)面，“中(zhōng)特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了(le)短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认(rèn)购申(shēn)请份额(é)总额超过(guò)20亿份发行上限，基金(jīn)管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的(de)首募(mù)规模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发(fā)基金，今年以来，场内(nèi)多只“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国(guó)企ETF年(nián)内资(zī)金净流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是(shì)高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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