5月以(yǐ)来，港股(gǔ)市(shì)场仍(réng)在持续下跌，最(zuì)近一个交易(yì)日即5月25日主要指数更是创出(chū)年(nián)内收(shōu)市新低。不(bù)过，虽然多只投(tóu)资港股的ETF产品年内收(shōu)益(yì)告负，但(dàn)资金越跌越买，多只(zhǐ)港股ETF产品年内份额(é)增(zēng)幅明显，纷纷(fēn)创下历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)。如广发基金两(liǎng)只港(gǎng)股(gǔ)ETF年(nián)内(nèi)份额分别激增16倍、13倍(bèi)，华夏恒生互联(lián)网(wǎng)ETF份(fèn)额也持续(xù)增长，最(zuì)新(xīn)份额更(gèng)是逼(bī)近(jìn)700亿(yì)份。

　　多(duō)位业内(nèi)人士对(duì)此表示，港股作为离岸市场，基本面主要(yào)跟随(suí)国内(nèi)市场，而流动性与海(hǎi)外流动性(xìng)相关(guān)度较高，在基本(běn)面及流动性双重压(yā)力(lì)下，5月市场走势较弱。不过(guò)，当前港股市(shì)场估值水平(píng)已处于历史偏低水(shuǐ)平，具备一定(dìng)的投资(zī)性价(jià)比(bǐ)，看(kàn)好人工智能、互联网科技、创新药等细(xì)分(fēn)领(l武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子ǐng)域的(de)投资机会。

　　最高激增16倍！

　　多只份额再(zài)创(chuàng)新高

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)26日，港股ETF产品(pǐn)年内份额合计达(dá)2284.37亿(yì)份，相较于年初增幅超37％，年内资金合计净流入达244.42亿元。

　　具体来看，有多(duō)只ETF产品份额增幅明(míng)显(xiǎn)，且再(zài)创历史(shǐ)新高。其中，广发恒生(shēng)科技ETF、广发(fā)港股创新药ETF年内份额增幅分别高(gāo)达1606.32％、1318.78％；份额(é)增幅不仅领涨港股(gǔ)ETF产品，亦在跨境ETF产品中位列(liè)前二。而(ér)易方达(dá)、富国(guó)基(jī)金等(děng)旗下5只港股ETF产品(pǐn)份额也实现倍数增幅。

　　此(cǐ)外，华(huá)夏恒(héng)生互联网(wǎng)ETF份额(é)也持续(xù)增长，年内(nèi)份额增幅(fú)超31％，最新份额已站上(shàng)699.71亿份(fèn)的高位，再(zài)创历史新高，并继续蝉联(lián)市场(chǎng)规(guī)模最大的(de)港(gǎng)股ETF产品。

　　不(bù)过，从产品业绩来看，截至(zhì)5月26日，仍有(yǒu)超九成港股ETF产品年(nián)内收(shōu)益为负，产品平均收益(yì)率为-8.27％。

　　事实上，今年以来(lái)港股市场持续震荡下跌，3月下旬虽有小幅回(huí)调(diào)，但4月下旬之后又转(zhuǎn)跌，5月(yuè)25日，港股再度缩量下跌，恒生(shēng)指数、恒生科技指数在同日(rì)创下年内收市新(xīn)低(dī)；而整体看(kàn)，5月港股市场跌(diē)多涨少，波动中(zhōng)枢朝下移动。

　　对于近期港股市(shì)场波动(dòng)下(xià)跌(diē)，广(guǎng)发恒生科(kē)技(jì)ETF基(jī)金经理刘(liú)杰(jié)分析系受多个因素(sù)影响(xiǎng)。一方面(miàn)，国内经济复(fù)苏斜率(lǜ)放(fàng)缓，市场处于弱(ruò)预期和弱(ruò)复苏叠(dié)加的阶段；另(lìng)一方面，海(hǎi)外核心(xīn)通胀仍存韧性，美国债务上限到期带来的债(zhài)务(wù)违(wéi)约风险也对市场(chǎng)风险偏(piān)好形成扰(rǎo)动(dòng)。

　　同时，港股囊括了大部分内地互联网以(yǐ)及新经(jīng)济领域上(shàng)市公(gōng)司，5月(yuè)份日本正式出台了制造(zào)设备管(guǎn)制措施，加大了市场对于(yú)国(guó)内科(kē)技领域(yù)的担忧，同期A股市场(chǎng)情绪偏弱，均影响了(le)5月份港股(gǔ)市场的表现。

　　诺(nuò)德(dé)基金基(jī)金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)昳泓认(rèn)为(wèi)，港(gǎng)股(gǔ)近(jìn)期(qī)波动较大主(zhǔ)要有基本面以及资金(jīn)面(miàn)两方面的(de)原(yuán)因。

　　首先，从基本面角度来看，去(qù)年防(fáng)疫政策(cè)转向后市场对于国内疫后复苏有(yǒu)较高的预(yù)期，“从春节前后(hòu)的(de)复苏情况，我(wǒ)们确(què)实看(kàn)到由于(yú)线(xiàn)下场景的修复，消费需求出现了比(bǐ)较好(hǎo)的恢(huī)复。而(ér)进入4、5月份，国内经济整体相较一季(jì)度环比(bǐ)有所(suǒ)减弱，这也使得市场对于国(guó)内经济(jì)复苏预期开始修(xiū)正(zhèng)，整体盈利端预期有所(suǒ)下修(xiū)。”

　　其次，从资金流动性(xìng)的角度来看，张昳泓表示，海外对(duì)于(yú)暂停加息的节(jié)奏出现(xiàn)反复，人民币汇率也在(zài)持(chí)续(xù)走弱，近期跌破7的关口。港股作为(wèi)离(lí)岸市场(chǎng)，基本面主要跟随(suí)国内(nèi)市场，而流动性与(yǔ)海外流动性相关度较高，在(zài)基本(běn)面及流动性双重压力下(xià)，5月市场走势较弱。

　　中融(róng)基金直言，港股(gǔ)从Beta的角度是(shì)中美经济相对强弱关系(xì)的直接反馈，“放开国门之后(hòu)我(wǒ)们预期中国经济向(xiàng)上，美国经济进入衰退，所以港股表现很亢奋，但实际结果中美两边的状态变化还是需要更长时间，但大概率还(hái)是会发生的，在这个过程(chéng)中的(de)波折(zhé)就对应着人民币汇率和(hé)港股的大(dà)幅(fú)波动。”

　　看(kàn)好AI、创新药(yào)等细分领域(yù)投资机会

　　尽管年(nián)内持续下跌，但多位业(yè)内人士认为，当(dāng)前(qián)港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场估值水平已处于(yú)历(lì)史偏低(dī)水平，具备一定的投资性(xìng)价(jià)比，并看好(hǎo)人工智(zhì)能、互联(lián)网科技、创新药等细分领域的投资(zī)机会。

　　广(guǎng)发基金(jīn)刘杰表(biǎo)示，受欧美银(yín)行业危(wēi)机影(yǐng)响和主(zhǔ)要经济体政(zhèng)策变化(huà)扰动，今年以来港股持(chí)续(xù)回调，整体表现不如A股。但随着国内外流动性压力持(chí)续缓解(jiě)，未(wèi)来港股(gǔ)资金(jīn)面或有机会得到改(gǎi)善，结合(hé)当前(qián)的低估值水平(píng)，港股吸(xī)引力或许逐(zhú)步凸显。“某些波动较(jiào)大且(qiě)回调较多的细分板(bǎn)块或(huò)许是(shì)值(zhí)得关注的(de)方向，例(lì)如恒(héng)生科技以及港(gǎng)股创新药等，若未(wèi)来市场(chǎng)进一(yī)步回暖(nuǎn)，科(kē)技领域(yù)、港股创新药以及消费(fèi)复苏或者更能调动市场的关注度。”

　　投(tóu)资建(jiàn)议上(shàng)，广发基金刘杰认(rèn)为(wèi)港(gǎng)股波动性(xìng)较大，建议(yì)投资者(zhě)通(tōng)过定投分散参(cān)与，较好平衡风险和机会。同时，选(xuǎn)择更(gèng)有(yǒu)价(jià)值的细分(fēn)赛道，或许更(gèng)符合未来市(shì)场的(de)表现。

　　具(jù)体(tǐ)来看，首先，人工智能有(yǒu)望成为(wèi)全球投资的主线，推动了中美股市的表(biǎo)现，未来人工智能应用或利好科技相关细分领(lǐng)域。其次(cì)，港(gǎng)股创新药是国内医(yī)药(yào)领域长期具备(bèi)相(xiāng)对优(yōu)势的细分赛道(dào)，对比美国(guó)创新药占比医(yī)药市场80％的(de)占比，国内占比仅为10％左右，未(wèi)来肿瘤等(děng)方向需要更多更先(xiān)进的疗法和创新药，长期(qī)投资(zī)价值值得关注。此外，港股(gǔ)消费行业也(yě)有望上(shàng)行。因(yīn)为(wèi)目前我国经济总量数据(jù)回暖，国(guó)内经济(jì)长(zhǎng)远(yuǎn)发展的(de)确定性增强，居民(mín)可支配收入增加(jiā)，消(xiāo)费信心正逐步恢复。

　　中(zhōng)融(róng)基金表(biǎo)示，港股市场是以机构和(hé)外资为主(zhǔ)导的市场，因此海(hǎi)外经(jīng)济数据(jù)对港(gǎng)股资金面会产生较大影响。在当(dāng)前流动性(xìng)持(chí)续(xù)承压和(hé)较(jiào)弱的国际宏(hóng)观环境(jìng)背(bèi)景下，短(duǎn)期港股或(huò)是震(zhèn)荡行情，投资(zī)者可(kě)以关注高稳定性(xìng)且(qiě)具备估值(zhí)性价(jià)比的标的。

　　“当(dāng)中国经济恢复比预期更(gèng)强或者(zhě)美国经济下滑比(bǐ)预期更(gèng)快(kuài)这二者中(zhōng)任一情景发生甚至同时发生时，我(wǒ)们可能就(jiù)会看(kàn)到(dào)人民币(bì)汇(huì)率的走(zǒu)强(qiáng)，同时港(gǎng)股整体表现也会走强。”中融基(jī)金进一步指(zhǐ)出，可以先重(zhòng)点关注运营商等高股息(xī)资产(chǎn)，而随着(zhe)市(shì)场预期更进一步(bù)强化，可以更多关注互联网(wǎng)、创新药(yào)等高弹(dàn)性板块。因为消(xiāo)费品的业绩差异很大(dà)，建议更多关注个股的性价比与(yǔ)成长的(de)确(què)定性(xìng)。

　　诺(nuò)德(dé)基金(jīn)张昳泓直言，从长期(qī)维度来看，当下港股市场具备一定的投资(zī)性价比，当前估值水平仍然(rán)位于(yú)历(lì)史偏低水平。从基本(běn)面角度(dù)来说，他们(men)认为(wèi)国内(nèi)经(jīng)济的复苏节奏可能大概率(lǜ)是一(yī)波三折(zhé)趋势向上的弱复苏(sū)态(tài)势，当下港股(gǔ)市场已(yǐ)经price in经济复苏(sū)较弱的相对悲观的预期，往后看随着经济的缓慢复苏，预计(jì)盈利预期(qī)也(yě)会逐(zhú)步上(shàng)修。而从流动性角度来看，美联储暂停加息(xī)虽在节奏上较难判断，但往(wǎng)未来看是大概(gài)率事件，预计人民币汇率的(de)压力也会(huì)逐步(bù)缓(huǎn)解。

　　“细(xì)分板(bǎn)块上，我们(men)认为顺周期受益于国内经(jīng)济复苏的消费、互联网(wǎng)、医药(yào)等板块仍然值(zhí)得重点(diǎn)关注。”张昳泓表(biǎo)示，港股市场(chǎng)由于其离岸市场特(tè)性，海外投资人占比较高，受国内及海(hǎi)外多重因素影响(xiǎng)，市场整体波动性(xìng)较大，建(jiàn)议投资人可以逢低布(bù)局，更多可(kě)以(yǐ)采取基金定投(tóu)的(de)方式投(tóu)资(zī)于港股市场。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子