大家(jiā)好，简单看一个基金(jīn)经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场(chǎng)都(dōu)在讨论(lùn)一(yī)个基金经理，海(hǎi)富通的(de)吕越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海(hǎi)富(fù)通股票(piào)混合外，其(qí)他三只(zhǐ)产品(pǐn)也基本重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一(yī)季度的操作(zuò)中，本基金总体把握住了市场(chǎng)的(de)节奏变化和(hé)结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机会，组合调(diào)整取(qǔ)得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色(sè)估(gū)值体系所代表(biǎo)的传统实体(tǐ)行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最有持续性的一(yī)条结(jié)构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来(lái)涨了(le)14％，其他三(sān)只产品(pǐn)今年以来均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主(zhǔ)题(tí)板(bǎn)块在短(duǎn)期高(gāo)度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠(kào)配置获取超额(é)回(huí)报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占全市场比重(zhòng)超40％的(de)天数已累计达到(dào)22天，上一次(cì)出现持续成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的(de)板(bǎn)块是2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持(chí)续约28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒(méi)ETF分别(bié)出(chū)现过6次(cì)、6次(cì)和(hé)5次单(dān)日涨幅(fú)超过(guò)2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相(xiāng)关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是(shì)最佳策(cè)略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大(dà)概率创新高。如(rú)果she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业(yè)趋(she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态qū)势以(yǐ)政府(fǔ)支持(chí)力(lì)度进一步(bù)加大、资本开支增加、订(dìng)单增(zēng)加(jiā)和产品销量(liàng)业(yè)绩的改善逐(zhú)渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行趋(qū)势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段(duàn)性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形成。本(běn)次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极(jí)值的she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本面风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现集中释放(fàng)。就(jiù)资本市场而(ér)言(yán)，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模(mó)式。

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