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1米等于多少mm 1米等于多少厘米国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑(jí) 若(ruò)宇）黄金现(xiàn)货价(jià)格本(běn)周四一度(dù)1米等于多少mm 1米等于多少厘米冲上2080美元/盎(àng)司一(yī)线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点以来股价(jià)均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价(jià)格的(de)持续攀升，引来众多投(tóu)资(zī)者的目光。国(guó)泰(tài)君(jūn)安刘越男等人在4月23日研报中表示，黄金(jīn)珠宝(bǎo)复苏(sū)节奏与(yǔ)弹性优于预期，根据行业数(shù)据，1-2月同期(qī)高基数下黄金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入(rù)Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提(tí)及(jí)黄(huáng)金珠宝亮眼的(de)逻辑(jí)，刘越男(nán)等(děng)人(rén)拆解，其一，金价稳步(bù)上(shàng)行预期提振长期需求(qiú)，存货增值(zhí)提振毛利率，C端消(xiāo)费者黄金投资保值需求(qiú)及加盟商补货需求(qiú)有望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需(xū)求显著回补，同(tóng)店(diàn)开店有望匹配释(shì)放，长三角地区表现尤其值(zhí)得期待；其(qí)三，古法金中流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关(guān)于黄金珠宝板(bǎn)块行情(qíng)的可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄(chéng)怀在5月5日(rì)研报(bào)中分析(xī)，从国际金价来看，全球地缘政治的不确(què)定性、美(měi)国经济衰退的不(bù)确(què)定性等因素均有(yǒu)望对(duì)金价形(xíng)成长期支撑。从(cóng)国内消费复(fù)苏的节奏来看，预计今年三四(sì)季度婚庆旺季将持续(xù)释放消(xiāo)费(fèi)需(xū)求(qiú)。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有望凭借(jiè)精准的产品定位，创新性的产品设计(jì)，以及(jí)积(jī)极(jí)的渠道扩张(zhāng)策(cè)略下，持续(xù)提升市场占(zhàn)有率，平稳兑(duì)现(xiàn)业绩增(zēng)长。当前黄金珠宝板块估值(zhí)基本处于(yú)历史中枢水平(píng)，仍具有较大的投(tóu)资吸(xī)引力。

　　中国银河(hé)证(zhèng)券(quàn)研究(jiū)院甄唯萱(xuān)在研报中指出，预期国内金银珠宝市场规模未(wèi)来将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年(nián)复合增(zēng)长率(lǜ)约为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市(shì)场规模增长速(sù)度(dù)更快，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行业中黄(huáng)金市场(chǎng)的增速(sù)最快，21米等于多少mm 1米等于多少厘米018-2021年间的复合增(zēng)长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝行(xíng)业(yè)的(de)产业链来看，主(zhǔ)要包括上游黄金、钻石等(děng)原材料(liào)供(gōng)应，中(zhōng)游(yóu)的(de)制造设计及下(xià)游(yóu)的终端零售环节，其中下游(yóu)环节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研(yán)报中指出(chū)，下游(yóu)零售环节(jié)同样拥(yōng)有较高的毛利率(lǜ)水平，黄(huáng)金品类零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石(shí)镶嵌(qiàn)类可达(dá)到60％左右的高毛利率水平(píng)，产业链附加值高，相(xiāng)关企业通过强势的(de)渠道建设以提高(gāo)市场份额(é)，可以获得更加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行业市占率前十的(de)集(jí)团中，除(chú)了瑞士历峰(fēng)集团、路(lù)易·威登集团(tuán)外其(qí)余(yú)8个均为(wèi)国产(chǎn)品牌集团。中国金银珠宝行业头部公司周大福(fú)、老凤祥(xiáng)、豫园股份(fèn)在2022年的市占率分(fēn)别(bié)达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了(le)30％。