近期交易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更(gèng)趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对(duì)建(jiàn)设银(yín)行启动自律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金融机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会已对(duì)中国建设(shè)银(yín)行股份有(yǒu)限公司(sī)债务融资工具(jù)承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日(庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思rì)，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为已(yǐ)开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机(jī)构涉及(jí)债(zhài)券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机(jī)构存在债券代持交(jiāo)易等违规(guī)行为(wèi)。其(qí)中，大连银行通过做市业(yè)务(wù)方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度(dù)不同(tóng)的现券交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买(mǎi)卖(mài)或做市等方式(shì)参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动自律调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易(yì)商(shāng)协会在日常监(jiān)测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的(de)多期债务融(róng)资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市(shì)发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收(shōu)取发(fā)行(xíng)人大(dà)额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协(xié)会进行自律调查(chá)。一(yī)同被开(kāi)展自律调(diào)查的(de)还有光大(dà)证(zhèng)券、富国(guó)资产管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思类型机构和54名(míng)直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分(fēn)中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包括(kuò)低价包销(xiāo)多期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融资工具未按照发(fā)行文(wén)件约定开展余额包销，个别债务(wù)融资(zī)工具挤占了其(qí)他投资(zī)人的正常(cháng)投标，违背了公平(píng)公(gōng)正原(yuán)则，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场参与(yǔ)机(jī)构在从(cóng)事(shì)相关(guān)业务过程(chéng)中(zhōng)，务必(bì)牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定(dìng)和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债(zhài)券市场(chǎng)运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银(yín)行间(jiān)市(shì)场(chǎng)基石机(jī)构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流动性、促(cù)进价格发(fā)现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市(shì)交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者(zhě)表示，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易(yì)商协会将继续(xù)贯(guàn)彻(chè)落(luò)实监管从严要求，以严(yán)格(gé)自律惩(chéng)戒向(xiàng)市(shì)场传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信号(hào)，引(yǐn)导(dǎo)市(shì)场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构作(zuò)为债(zhài)券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特别是国有(yǒu)大(dà)行(xíng)来说，也需(xū)要肩(jiān)负(fù)起(qǐ)相应的公(gōng)序(xù)责任，切实维护好行业(yè)的良性(xìng)竞争生态。

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