5月迎来开(kāi)门红(hóng)，A股成交额(é)连续20日保持在1万亿以上，市场对于人工智(zhì)能、消费、新能源等板块看(kàn)法分歧较大，截至5月(yuè)4日，已有多家券商(shāng)发布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉(lú)，传媒、银(yín)行关注度提升(shēng)最大

　　截至5月(yuè)4日当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗，15家券商(shāng)共计(jì)推荐(jiàn)了154只金股(gǔ)，从行(xíng)业来看，机械设备行(xíng)业板块暂(zàn)时是5月(yuè)机构人气最高的(de)板块，占比接(jiē)近1成，银行板块(kuài)罕(hǎn)见出现多只金(jīn)股(gǔ)，两者一定程度与中特估概念有所重叠。

　　而(ér)人工(gōng)智能/TMT产业出现分化，传(chuán)媒板块(kuài)关注(zhù)度(dù)提升最为明(míng)显(xiǎn)，计算机板块关(guān)注度则快(kuài)速下降，这也与4月份行情走势(shì)相互印证，传(chuán)媒板(bǎn)块率先突破(pò)，可(kě)能会(huì)成为AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商(shāng)贸零售的关(guān)注度也小幅回暖，可能(néng)与淄博烧烤(kǎo)和五一旅游市场(chǎng)的火爆(bào)有关(guān)。

　　从各(gè)家券商推(tuī)荐(jiàn)的金股标的集中(zhōng)度(dù)来看，150多只金股中，有22只(zhǐ)金股同时被2家(jiā)及以上的机构共(gòng)同推荐。其(qí)中三(sān)只传媒股同时获得3家以上(shàng)机构推荐，分别(bié)是(shì)三七互娱、腾讯控股和(hé)、恺(kǎi)英网络。

　　传(chuán)媒板块受关(guān)注(zhù)的逻辑也(yě)主要是(shì)两(liǎng)点：1.底部复苏，2.版号放开后(hòu)，新产品（游戏(xì)）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月(yuè)金(jīn)股策略表现(xiàn)，东吴证(zhèng)券以12.58%收益(yì)名列前(qián)茅，精测电子贡献其中(zhōng)绝(jué)大多(duō)数(shù)收益，海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)以12.42%的(de)收(shōu)益紧随(suí)其后。总体(tǐ)来看(kàn)，34家券商中仅(jǐn)11家(jiā)券商金股策略盈利，收(shōu)益中位(wèi)数为-1.65%，各项成绩均不如(rú)近几期，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这(zhè)种极端(duān)行情的演(yǎn)绎体现(xiàn)在热门金股上则表现为“全军覆没”，8只同(tóng)时获(huò)得4家机构的金股中仅宁德时代(dài)涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖(jiào)则(zé)出现了10%以上的回撤(chè)。

　　而小(xiǎo)商(当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗shāng)品城、精(jīng)测(cè)电子(zi)涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨幅最高的金股(gǔ)。

　　三、5月行情(qíng)怎么走？机构多数持保守看法

　　各大券商对五月(yuè)份的投资(zī)方向做了预判，综合多家观点(diǎn)，券(quàn)商们对(duì)五月的大盘的看法比较保守(shǒu)，建议多看少(shǎo)动，推荐较多(duō)的行业是电气设备、消(xiāo)费、医药、军工，对地(dì)产股的走势机构有分歧(qí)，区域(yù)规划、券商、沪(hù)港通、个股期权(quán)则因有事件驱动所以有短期的机会(huì)。

　　安信(xìn)策略阐述了美(měi)国股票投(tóu)资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月(yuè)到10月股票市场的相对(duì)弱势。这(zhè)有悖于现代投资理论，但(dàn)又屡见不鲜。在(zài)2010年-2013年的A股市场中，我们也发现了明(míng)显的(de)“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数(shù)在5月(yuè)出现上(shàng)涨(zhǎng)，其(qí)他年份均现下跌。如果统计5、6两(liǎng)个月的市场表现，则(zé)四年均报下跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括重大项(xiàng)目的陆续推出和(hé)开(kāi)工)不会停止;同时，管(guǎn)理层对信用风险及资产价格风险的容忍度正在降低(dī)，但在投资(zī)缺口(kǒu)重回(huí)下行通道、通胀继续低位徘徊的经济周期格局下，只(zhǐ)托不举、定点(diǎn)发力的“微刺(cì)激”难(nán)以扭(niǔ)转市场(chǎng)有(yǒu)底(dǐ)无高度的现状。

　　申万策略认为市场依然(rán)维持震荡格局(jú)，长期(qī)看二级(jí)市场估(gū)值(zhí)体系国(guó)际化是趋势(shì)，优质成长有(yǒu)望(wàng)迎来深蹲起跳的机会，可以做一把反弹，国企改革红利释放非常值得(dé)期待。

　　招(zhāo)商策略判断在去(qù)杠杆的背景(jǐng)下，要么减(jiǎn)少负债，要么(me)增加资本，减负债会带来经济收缩压力，增(zēng)资(zī)本会带来股票供给压力(lì)，市场尚未走出(chū)这种被动局面的(de)影响。PMI数据(jù)显示经济下行压力暂时有所缓和(hé)，但尚无法(fǎ)期望经(jīng)济会出现持续或(huò)者大幅改善;资(zī)金利率的回落(luò)是衰退(tuì)性的，不意味着(zhe)流(liú)动(dòng)性出(chū)现主动式改善;风险(xiǎn)偏好受刚性兑付打破预期影响仍(réng)难以出现改(gǎi)善(shàn);IPO开闸预期增加股票供给担忧。总体(tǐ)上仍维持二季(jì)度(dù)投(tóu)资策略观点，谨慎(shèn)为上，保持低仓位;相(xiāng)对(duì)来说(shuō)，中盘股如医药、家(jiā)电、汽车(chē)、食品饮料等一线白马等业绩增长确定性(xìng)高、估值不高，可以有相对收益(yì)。(关键词：医药、食品饮(yǐn)料等(děng)白马(mǎ)股)

　　海通策略展望5月市场(chǎng)环境，一些(xiē)积(jī)极因素正出(chū)现，将给(gěi)市场带来一些(xiē)阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策底限(xiàn)思维仍在，悲观预期(qī)或修(xiū)正。(2)微观面，部分龙头成长股业(yè)绩仍(réng)靓丽。(3)市场面，政(zhèng)策性、事件性亮(liàng)点(diǎn)望提振市(shì)场情(qíng)绪。从管理(lǐ)层的政策(cè)取向(xiàng)来看，短期打破概率偏低，震荡市特征(zhēng)没变。短期市场下跌后5月有些积极因素出现，建(jiàn)议备战(zhàn)回(huí)调(diào)后(hòu)的(de)反弹。

　　中信(xìn)策略(lüè)分析(xī)称，首先，A股盈利增(zēng)速下行确立，并将继续(xù);其次，前期小批多次的微刺激(jī)下，市(shì)场对短期经济预(yù)期偏乐(lè)观，而实际政(zhèng)策效果难以对冲来自(zì)房地产等领域带来(lái)的(de)经济(jì)下行(xíng)动能，基本面预期(qī)很有可能下修;再次，改革和结构调整依然是政策主要目标，政(zhèng)府(fǔ)不托(tuō)底，政策不(bù)全(quán)面(miàn)放松(sōng)的(de)情况下，房地(dì)产(chǎn)风险发酵，IPO重启对风险偏好(hǎo)都有不利影响。监管(guǎn)部门的维稳(wěn)措施亦(yì)难(nán)以(yǐ)改(gǎi)变基本面弱平衡向下打破的趋(qū)势，5月份市场仍将(jiāng)继续维持弱势下跌格局(jú)。

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