公募基金一季报募集披(pī)露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露(lù)期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓路径(jìng)和投资思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基金(jīn)股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸)、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进(jìn)入(rù)了(le)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十(shí)大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不(bù)同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有商业模式出色(sè)、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资(zī)者可以用(yòng)很(hěn)长一段时间来充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等到(dào)它们用事实证明(míng)自己的成(chéng)功和巨大的成(chéng)长潜(qián)力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合(hé)回(huí)报作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积(jī)累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管(guǎn)基(jī)金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季(jì)度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要一个过(guò)程，特别是居民和中小企业(yè)，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄下(xià)降是必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概(gài)率超预期回升。就近期公布的(de)社(shè)融(róng)和(hé)地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上(shàng)行(xíng)周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续关注整个(gè)经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可以将目光更(gèng)多(duō)放在(zài)微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司(sī)在过去几年始终做正确(què)的(de)事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总是关(guān)注宏观数(shù)据，多(duō)看看微观企业变(biàn)化可以(yǐ)让内(nèi)心更加(jiā)平静。我们对全年(nián)股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未来将继续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今(jīn)年一季(jì)度疫情对经济的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全(quán)球范(fàn)围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏(sū)加上预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一(yī)季度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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