为了让自己的(de)限售股(gǔ)解禁后能获(huò)得好的回报，上市公司(sī)董事长雇(gù)人拉抬自家的(de)股票价格(gé)，然后(hòu)高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会(huì)网站披(pī)露了(le)一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市(shì)场关注。时为新美星(xīng)董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以(yǐ)便后续自己减(jiǎn)持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金(jīn)优势、持股优势(shì)，连续集中交易新(xīn)美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露(lù)违法违规，给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇(gù)人拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的(de)信息，新美星董事长、法定(dìng)代(dài)表人、实际控制人何德平和(hé)他的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任独墅(shù)湖文(wén)化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的(de)上海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的(de)目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日(rì)解禁(jìn)后能(néng)够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制(zhì)的证券账户并联(lián)合(hé)其他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美星(xīng)”，且(qiě)在后续操(cāo)作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递(dì)、沟通各(gè)自操盘情况，以(yǐ)利于两方(fāng)交易决(jué)策，更好地(dì)共同抬高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等(děng)35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户组），交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买(mǎi)入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在(zài)此期(qī)间，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交(jiāo)易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户(hù)拉(lā)抬(tái)股价、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维(wéi)联(lián)合(hé)毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎(zěn)么(me)拉高(gāo)“新(xīn)美星”股价，然后出(ch小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词ū)货，违法获利(lì)的(de)。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例(lì)超(chāo)20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股总(zǒng)数占总(zǒng)股(gǔ)本(běn)比例(lì)自(zì)2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持续至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流(liú)通股达到峰值，占(zhàn)流通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当(dāng)日申买排名第(dì)一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持(chí)股(gǔ)量为(wèi)期(qī)初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量显著增(zēng)加。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股(gǔ)量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日(rì)，以不低于卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应(yīng)成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美(měi)星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还(hái)多(duō)次(cì)实施(shī)盘中(zhōng)拉抬和(hé)对(duì)倒，并反(fǎn)向卖(mài)出获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股(gǔ)价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不(bù)足以证明蒋维受何(hé)德平或(huò)黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值(zhí)管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄(huáng)秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等人(rén)讨论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳或何德(dé)平(píng)，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东(dōng)名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户交(jiāo)易新美(měi)星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利(lì)益与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一致(zhì)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳不能(néng)控(kòng)制蒋维账户组(zǔ)，蒋维(wéi)获(huò)得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿还债务(wù)，部分用于非法活动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户(hù)组、李传武账户组交(jiāo)易行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认(rèn)可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知(zhī)情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不当行为，不应推定或(huò)认(rèn)定另(lìng)一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账(zhàng)户的控(kòng)制关系、委托理财关(guān)系等提(tí)出(chū)了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，本案为多(duō)个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式(shì)的(de)上下游(yóu)衔接、合作，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作为保证(zhèng)金(jīn)，委(wěi)托其通过(guò)二级(jí)市场交易(yì)影响新美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情(qíng)况；何(hé)德平知悉并参与了本案行为(wèi)；上述行为的实(shí)质(zhì)是操(cāo)纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新(xīn)美(měi)星”股价的意图和(hé)目(mù)标，共同(tóng)商(shāng)议、谋划操盘(pán)、拉(lā)抬(tái)股(gǔ)价(jià)，并且采取了联(lián)合(hé)影响(xiǎng)股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证(zhèng)监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美(měi)星”客观上为后(hòu)续的合谋操(cāo)纵起(qǐ)到一定程度锁仓的(de)作用(yòng)，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买入(rù)“新美星(xīng)”，因此毛(máo)明(míng)土和李传武的(de)违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在此(cǐ)基(jī)础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各方(fāng)视(shì)为(wèi)一(yī)个整体，不(bù)区(qū)别对待各(gè)方(fāng)账户组。

　　证监会认(rèn)为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违反了2005年《证券法》第(dì)七十(shí)七条(tiáo)第一项规定，构(gòu)成2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零三条所述的(de)操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其(qí)中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息披露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月(yuè)上(shàng)市前，海得(dé)泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公(gōng)司80万股股份，占(zhàn)新美(měi)星上市时总股(gǔ)本的(de)1％。上(shàng)市(shì)后(hòu)，该部分股票继续由海得泽(zé)广代持，海得泽(zé)广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广(guǎng)与何德平(píng)、黄秀芳二人(rén)不存(cún)在代(dài)持(chí)，涉案股份系(xì)海得泽广(guǎng)为兰某代(dài)持小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词，股份(fèn)减持决(jué)策由海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息(xī)。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者(zhě)决策产生(shēng)重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何(hé)德平对借款(kuǎn)、还(hái)款等事项，不参与(yǔ)、不(bù)知情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及相关(guān)银行(xíng)账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事(shì)人所提相关理(lǐ)由(yóu)不具(jù)有事(shì)实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德平作为上市(shì)公(gōng)司实际(jì)控制人(rén)，未(wèi)如实(shí)告知上(shàng)市公司上述持股情况，导致新美(měi)星在相关公告中均未披(pī)露相关情(qíng)况，导致新美(měi)星违(wéi)反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条(tiáo)第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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