金融(róng)界5月4日消息 国(guó)内期货市场收盘，商品期货涨跌(diē)互现，苹(píng)果、沪(hù)银涨超3％，沪镍、沪金、棉花涨超(chāo)2％。跌(diē)幅方(fāng)面(miàn)，SC原(yuán)油(yóu)、低硫燃料油跌超5％，PTA、燃(rán)料(liào)油、焦煤、液化石油气(qì)跌(diē)超4％，沥青、生猪、纯碱跌超3％。

　　市场(chǎng)担忧美国经(jīng)济衰退，原油大跌后反弹恐(kǒng)不易

　　周四早些时候，美联(lián)储宣(xuān)布加息25个基点，此举拖累(lèi)了(le)油(yóu)价(jià)，因为更(gèng)高的利率可能会(huì)减缓经济(jì)增(zēng)长并打击(jī)能源(yuán)消费(fèi)。但(dàn)美联储也暗示(shì)可能(néng)会暂(zàn)停进一步加(jiā)息，以评(píng)估(gū)最近(jìn)银行破产(chǎn)事件的影响，并观察美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限的政治僵局如何解决，以及监测通胀。

　　美国财长(zhǎng)耶伦此前发出(chū)警告，如果国会无法解决债务上限问题，美国可能最早在6月1日(rì)发生债(zhài)务(wù)违约。受累(lèi)于经济担忧，美(měi)国政府和国(guó)会正在讨论如何(hé)避(bì)免债务违约。市场对银行业(yè)危机和经济衰退的担(dān)忧情(qíng)绪也再度升ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式温，这限制了油(yóu)价(jià)反(fǎn)弹。

　　美国石油协会估计(jì)，截至4月(yuè)28日当周库(kù)存减少近ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式400万(wàn)桶。 EIA估计(jì)，这一时期库存(cún)减少了13ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式0万桶，而前(qián)一周(zhōu)减少(shǎo)了510万桶。 不过(guò)，有分析(xī)认为(wèi)，无论减产(chǎn)规模有多大(dà)，都不太可能(néng)影(yǐng)响(xiǎng)油价，因为目前对美国经济的担(dān)忧似乎是石油市场的主(zhǔ)导情绪，而汽(qì)油库存的增加(jiā)也无济于事。

　　光大期(qī)货：避险情绪推(tuī)涨贵金属

　　避险情绪推涨贵金属(shǔ)，周四盘中黄(huáng)金刷新高点。隔夜市场(chǎng)美(měi)联储(chǔ)靴子落地(dì)，加息(xī)25个(gè)基点符合市场预期，缩表节奏(zòu)不变。市场普遍关注(zhù)，此次加息(xī)后(hòu)是否(fǒu)会停止(zhǐ)加息。从美国(guó)经(jīng)济来看(kàn)，韧(rèn)性(xìng)十足(zú)，4月(yuè)制造业(yè)PMI指数为47.1，高于预期和前(qián)值(zhí)，就业数据继(jì)续强(qiáng)劲(jìn)，通(tōng)胀(zhàng)水平呈现回落。鲍(bào)威(wēi)尔发言传递鹰派信号，通胀(zhàng)目标(biāo)不发生改变，是否停止加息(xī)决(jué)定(dìng)于数据，3月银行端风(fēng)险(xiǎn)事件已得到解决。综合来看，美联储将(jiāng)从(cóng)通胀、就业、市场风险三方面探索货币政(zhèng)策路(lù)径，如若(ruò)6月初之前高利率带来的风险(xiǎn)事件进一步扩(kuò)大，美联(lián)储(chǔ)或将终止当前(qián)紧缩(suō)政策，回归宽松(sōng)。利率和汇率的(de)协同性将体现(xiàn)，等待(dài)美元指数破位(wèi)，黄金(jīn)白(bái)银或有支撑。

　　避险情(qíng)绪升温，节假日(rì)期间(jiān)美国第一共(gòng)和(hé)银行倒闭，退市和被收购随之而来，另(lìng)外美国(guó)10余家区域性(xìng)银行的评级被(bèi)下(xià)调，高利率带来的流动性(xìng)风险(xiǎn)还(hái)在演绎。美国债(zhài)务上限(xiàn)触发时点或前移(yí)，若不(bù)能(néng)妥善解决，金融市场或遭受冲击(jī)，海外经济衰退题材一旦(dàn)重演，风险资产抛售(shòu)潮(cháo)或再次(cì)来袭，黄金(jīn)白银或受避险资金(jīn)加持(chí)。

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