财(cái)联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提(tí)明(míng)确主线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没(méi)有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑(yí)打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四次工业(yè)革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科(kē)技(jì)跌(diē)停，中科(kē)信息(xī早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗)跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗上(shàng)没有形成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市(shì)场整体(tǐ)行情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是(shì)持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎来了(le)基本面预(yù)期修(xiū)复的改善(shàn)，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF回(huí)报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨(zhǎng)似(shì)乎(hū)“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能(néng)延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的(de)无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一(yī)周基金回(huí)报率来(lái)看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在(zài)市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如(rú)此。创(chuàng)金(jīn)合信首席(xí)经济学家魏凤早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗春表示(shì)，对市(shì)场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是一个布(bù)局的好阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需(xū)要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对(duì)一(yī)季(jì)报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致(zhì)，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需(xū)要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务(wù)业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续(xù)修复(fù)的态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继(jì)续(xù)巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的(de)态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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