到2022年，个人占(zhàn)比又(yòu)回落(luò)近5％，达到50.85％，但仍然超过了机构占比。

　　分结构来看，在(zài)宽(kuān)基ETF中，个人(rén)占比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个(gè)百分点(diǎn)；而个人(rén)投(tóu)资者占比较高的行业或主题ETF，同期则从60.6％的高点(diǎn)回落只55.23％，下降5.38个百(bǎi)分点。

　　但由于(yú)国内ETF整体仍(réng)在扩张态势(shì)中，个人(rén)投资者在(zài)行(xíng)业或主题ETF产(chǎn)品中(zhōng)占比下降，但绝对份(fèn)额也(yě)是在增长的(de)，这一数据更代(dài)表了机构投(tóu)资(zī)者对行业或主题(tí)ETF的认可度也在不断抬升。

　　“我个人认为是ETF投教工作在发挥(huī)作用。”李(lǐ)沐阳表(biǎo)示，在(zài)下沉(chén)调(diào)研的过程中，我们发现(xiàn)大部分投(tóu)资(zī)者都会将(jiāng)较为低风险的(de)宽基ETF，比如沪(hù)深300ETF等(děng)产品(pǐn)作为尝试(shì)。潜移默化中，宽基(jī)ETF扮演了(le)资产组合配置中的(de)一个重要(yào)的台阶(jiē)。

　　国泰基金也补充道，由于近年来(lái)行业轮动加快，而宽基(jī)ETF可(kě)以帮助投资者把握比较(jiào)均衡(héng)的投资机会，受到(dào)资金关(guān)注(zhù)。早(zǎo)在2018年和2022年，市(shì)场(chǎng)震(zhèn)荡(dàng)下(xià)行，投资者的(de)风险偏(piān)好有(yǒu)所降(jiàng)低，宽基(jī)ETF会比较受(shòu)欢(huān)迎；而(ér)在(zài)市场上(shàng)行时，行业和主题异彩纷呈，机(jī)会又多上(shàng)涨空间又大，风险偏好也随之上升，所以行业和主题(tí)ETF占比则(zé)会提升。

　　基煜研(yán)究也表示(shì)，近五年市场成交热情的提升带来了A股(gǔ)市场的大幅(fú)发展，个人投资者入市规模激增，而在(zài)经历了多(duō)种行情(qíng)风格的锤炼(liàn)后，尤(yóu)其(qí)是(shì)操(cāo)作难度较高的(de)2022年之后，投资者们(men)对于跑赢基准的难度(dù)有(yǒu)了更清晰的认知(zhī)，而ETF能够有效的跟上基准的步(bù)伐；另一方面，近几年(nián)投资热点轮动较快，新的投资领域带(dài)来了大(dà)量的(de)学习成本，而ETF的投资门槛(kǎn)较低(dī)，运(yùn)作透明(míng)度较高，因(yīn)而逐(zhú)步获得个人投(tóu)资者(zhě)的认可。

　　具体来看(kàn)，基煜研究分析，一是随着A股(gǔ)市场愈发成熟、有效性(xìng)提升(shēng)，个人投资者(zhě)对于β收益的认(rèn)知将越来越深入(rù)，近几年可以看到更多投(tóu)资者会基于大势选(xuǎn)择宽基投资工(gōng)具；另(lìng)一方面，2019年(nián)至2021年，市场的投(tóu)资主线(xiàn)较为清晰，如(rú)消费、新能源、医药等，因此行业主题基(jī)金ETF更容易受(shòu)到追捧(pěng)。

　　提升交易活跃度

　　长远可提高(gāo)A股市场的稳定性

　　随着(zhe)个(gè)人占比(bǐ)的(de)抬升，股票ETF市场(chǎng)的交投活跃度也(yě)呈现明显的(d朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积e)提升(shēng)。

　　Wind数据(jù)显示，2022年股票(piào)ETF市场总成(chéng)交额(é)12.67万亿元，同比增长43％；年平均换手率也(yě)从7.3％增至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位业内人士表(biǎo)示，长(zhǎng)期来看，股(gǔ)票ETF市场个人占(zhàn)比超(chāo)过机构，有利于(yú)股民转(zhuǎn)为基民(mín)，为(wèi)投资(zī)者分散风(fēng)险，提升交易活跃度(dù)，长远(yuǎn)可提(tí)高A股(gǔ)市(shì)场的稳定(dìng)性。

　　国泰基金表(biǎo)示，ETF的个人投资者大都(dōu)由股(gǔ)民(mín)转化而来(lái)，个人投(tóu)资者(zhě)发(fā)现ETF快(kuài)捷(jié)、透明(míng)、成本低廉且相比个股可以更好地平滑风险，也(yě)能够获得交易(yì)的参(cān)与感，于是更(gèng)多选择通过ETF来参与(yǔ)市(shì)场。相(xiāng)比(bǐ)个股来说，ETF的风(fēng)险更分散波动也更小(xiǎo)，因此个人投(tóu)资者选(xuǎn)择ETF而非(fēi)股票，长远来看(kàn)可提高A股市场的稳(wěn)定性(xìng)。

　　“个(gè)人投(tóu)资者在ETF投资上可能交(jiāo)易频率更高(gāo)，也更容易受(shòu)到市场消(xiāo)息(xī)的(de)影响，这对(duì)于我(wǒ)们基金(jīn)管理(lǐ)人(rén)的持续(xù)运营和投(tóu)资(zī)者陪伴都提出(chū)了(le)更高的要(yào)求。”国(guó)泰基金相关人(rén)士称。

　　“更高的个(gè)人占比可(kě)能会带来更活跃的交(jiāo)易，并带(dài)来更有吸引(yǐn)力的市场。”李沐阳也称。

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