财联社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙(yá)县城(chéng)一(yī)套(tào)房”、“一口牙一辆宝马车”……这些(xiē)生活中经常听(tīng)到的(de)玩笑(xiào)话，透露(lù)出“种(zhǒng)牙贵”让(ràng)人(rén)望而却步的无(wú)奈现实(shí)。近日，北京、河北(běi)、浙江、四川等多地医保部门(mén)发布公(gōng)告(gào)，于4月20日落实口(kǒu)腔种植医(yī)疗服务(wù)收费、种植体(tǐ)集中带量采购、牙(yá)冠竞价挂网“三位(wèi)一(yī)体(tǐ)”的综(zōng)合治(zhì)理措施，单颗种(zhǒng)植(zhí)牙的价格降低一半左右。网(wǎng)友直呼：再也不(bù)用担心“口(kǒu)腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们在临床工(gōng)作中，也看到不少患者延迟了种(zhǒng)牙(yá)计划，就在(zài)等集采政策落地。”中(zhōng)华口腔医学会种植专(zhuān)委会常委满毅告诉(sù)南方周末(mò)记(jì)者(zhě)，“集采(cǎi)后(hòu)的种植牙将(jiāng)为更多患者减轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根(gēn)据国家医保局(jú)披露，本(běn)次集采汇聚全国近1.8万家医(yī)疗机构的需求量，达(dá)287万套(tào)种(zhǒng)植体系统，约(yuē)占国内年种植牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预计每年可(kě)节约(yuē)患者费用40亿元(yuán)左右(yòu)。随着医疗服(fú)务价格相关规(guī)定(dìng)出台，三(sān)级公立医院常规种植牙(yá)医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国(guó)口腔流行病(bìng)学调查结果显示，65岁-74岁老人(rén)当中有86％存在牙缺失(shī)。新京报贝壳(ké)财经记(jì)者走访发现，多家北京民营连锁口腔机构在4月1日即(jí)开始了“集采价”的种植牙促销，价(jià)格已低至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此外，规范整合(hé)后的山(shān)东(dōng)省(shěng)口腔种植(zhí)医疗(liáo)服务价格项(xiàng)目4月1日正式落地实(shí)施。当天，“随着(zhe)牙冠(guān)、种植体等集采价(jià)格落地执行，种植(zhí)牙相关的咨(zī)询(xún)量、问诊量、手术(shù)量都大(dà)幅增长，其中手术数量比之(zhī)前增加80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医院副院(yuàn)长、副主任医(yī)师解建立说(shuō)。

　　集采的靴子(zi)落地，种植牙行业是否会再度(dù)站上风口？“预计未来国内的种植牙数量，有望从目前每年400万(wàn)颗，增(zēng)长(zhǎng)到(dào)每(měi)年(nián)1000万颗以上。”专家告诉南方周末记者(zhě)，他认为这个目标(biāo)或许一年后就(jiù)能(néng)实现。而(ér)对于起步较晚(wǎn)的国(guó)产种植牙(yá)耗材厂商而言，集(jí)采(cǎi)是压力也(yě)是机会。一位(wèi)国产种植牙企业代表透露(lù)，尽管国产品牌产品拥有一定(dìng)的价格优势，但销售(shòu)份额占有率尚不(bù)足10％，本次集采后很难(nán)快速(sù)放量或实现“国产替代”。但对于(yú)临床(chuáng)应用时间短(duǎn)、案例少的国产种植牙(yá)来说，整个种植牙市(shì)场规模(mó)的(de)扩大，将有(yǒu)助于企业积累(lèi)更多的临床应用(yòng)数(shù)据和案例，对(duì)未来(lái)长期的(de)应(yīng)用(yòng)和研发会有一定(dìng)帮助。

　　▌种植(zhí)牙(yá)纳入集采(cǎi)带动(dòng)国内耗材需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎(yíng)拐点(diǎn)

　　受益于老龄化和支付能(néng)力(lì)提(tí)高(gāo)，近(jìn)年来(lái)种植牙需求呈现(xiàn)爆(bào)发式增长。根据牙博(bó)士招股说明书，2020年国内种植(zhí)牙市场规模为(wèi)431亿元(yuán)，2015-2020年复(fù)合增速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游(yóu)设(shè)备和(hé)耗材企业：种植类如(rú)华(huá)西口腔(qiāng)科技中心等；修补类如正海生物、奥精医疗等；设备(bèi)类如口腔全(quán)景机(jī)和锥形束投照计算机重组断层影像(xiàng)设备的美亚光电(diàn)等(děng)；数字软件类(lèi)如3shape等，以(yǐ)及他们的(de)上游陶瓷(cí)块厂商(shāng)爱尔(ěr)创（国瓷材料）等。中游为(wèi)器械(xiè)经销商：松佰牙科等；下游为口腔医(yī)疗机构如(rú)通策医疗、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商证券孙建等人在(zài)3月(yuè)20日(rì)发布(bù)的研报中表示，种植牙集采降价后，其渗透率有望得到快速提(tí)升，同时(shí)加速国产口腔CBCT等检测设备需(xū)求释放(fàng)。中游设备美亚光电(diàn)、朗视(shì)仪器是国产口腔(qiāng)CBCT设(shè)备龙头。种植牙渗透(tòu)率(lǜ)提升，民(mín)营(yíng)医院和诊(zhěn)所的(de)设备需求弹性更大，国产设(shè)备依托(tuō)性价比优势聚焦民营(yíng)市场(chǎng)。口腔(qiāng)CBCT上游核(hé)心(xīn)零部(bù)件上市公司主要为奕(yì)瑞科技、康(kāng)众医疗(liáo)。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬(yìng)仗(zhàng)

　　正(zhèng)所谓“金眼银(yín)牙(yá)铜骨头”，在A股(gǔ)市(shì)场里，牙科一直都被(bèi)投资(zī)者(zhě)视为坡长(zhǎng)雪(xuě)厚的黄金赛道(dào)，关于牙科的纯正上市公司只(zhǐ)有通策医疗这(zhè)一(yī)家(jiā)。也正是因为如此，自(zì)通(tōng)策医疗借(jiè)壳上(shàng)市以(yǐ)来，其便一(yī)直备受资金的追捧，被投资者奉为(wèi)“牙茅”。然而(ér)，通策医疗最近几年在资本市场走势一(yī)路下(xià)行，前年(nián)最(zuì)风光的时候(hòu)曾触顶1300亿元(yuán)市(shì)值，而不到2年的时间内市(shì)值蒸发超过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财(cái)报数据来看，种植业(yè)务(wù)位列通策医疗五大业务板块增速第一位。对通策(cè)医疗来说，种植牙(yá)业(yè)务(wù)是(shì)不可或缺的市(shì)场(chǎng)。业(yè)内人士透露，一旦(dàn)种植牙耗材被集(jí)采(cǎi)，通策医疗的(de)盈利(lì)能力很可能受影(yǐng)响。面对(duì)激烈竞争(zhēng)的市场，大型(xíng)口(kǒu)腔(qiāng)连锁(suǒ)机构失去了此前(qián)集团采购优势(shì)，与公(gōng)立医(yī)院及其他(tā)民营口腔(qiāng)机构站在同一(yī)起跑线，大幅(fú)降(jiàng)价势(shì)在(zài)必行，这也将影响(xiǎng)种植牙最终利润(rùn)率。

　　通策(cè)医疗面对的(de)最大的问题是，怎么能把(bǎ)这(zhè)些增量转化(huà)为(wèi)自己(jǐ)的(de)增量。竞争来自参与集采的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想要(yào)获得足够量的种植牙，一要有(yǒu)覆(fù)盖面(miàn)足够广的口腔机构(gòu)，二(èr)得有(yǒu)足够多的医护人员。“种植牙放量一直是其所期待的一(yī)件事(shì)。”3月23日，通策医疗董秘处(chù)的回(huí)复直截了当。2022年通策医疗发布的(de)财报中提及——医护人才储备(bèi)，这也(yě)是其这两年最重要的战略布局(jú)。

　　通策(cè)医疗(liáo)在(zài)调研内容纪(jì)要中(zhōng)提到，宁口2022年上半年营收增长3％，净利润下降是由于2022年新增了(le)40名医生储备，增加的人力成(chéng)本影响(xiǎng)了(le)900万(wàn)元利润。通策(cè)医(yī)疗(liáo)2022年三(sān)季度(dù)财报中提(tí)到，为“后集采”时(shí)代准(zhǔn)备，让90％以上的专家都在支(zhī)持蒲(pú)公英医院快速(sù)发(fā)展(zhǎn)，目标(biāo)是让蒲(pú)公英(yīng)医院在最短的时间成(chéng)为当(dāng)地第一的口腔医院。值得注意的是，通策医疗的重磅项目“蒲公(gōng)英计(jì)划(huà)”在2018年提出(chū)，被公司视为(wèi)“未来五年(nián)重要的发展计划”。而如今，目(mù)前来看，该计划仍处筹备或培育期，2022年(nián)上(shàng)半(bàn)年蒲(pú)公英(yīng)分院(yuàn)贡献收入1.71亿元(yuán)，净利(lì)润率仅为(wèi)5.5％；前(qián)三季度贡献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英(yīng)分院(yuàn)净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗董(dǒng)秘提(tí)到(dào)，这几年相关医生的储备已经足够(gòu)了，“（种植(zhí)牙(yá)）量再增长(zhǎng)10倍也(yě)够”。“以价换量更(gèng)容易(yì)形(xíng)成规模效应。目前种植牙渗透(tòu)率低(dī)，随着价格差异化定(dìng)价(jià)，总(zǒng)量的快速(sù)增加(jiā)仍有(yǒu)望形成规(guī)模的较高增(zēng)长。”这是通策医疗2022年底(dǐ)在机构调研时的观(guān)点。一位长(zhǎng)期关注(zhù)消(xiāo)费医疗(liáo)的行业人士分析，通(tōng)策医疗(liáo)的主要市场(chǎng)仍(réng)在(zài)浙江，但即使在浙江，面对接下来激烈的种植牙市场，也没有绝(jué)对优势，“确实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即(jí)使没有集采，未来种植牙也(yě)会慢(màn)慢从一个高毛利业务变成低毛利业(yè)务。因为这一(yī)部分对医生的技术日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗要求并没有(yǒu)那么(me)高(gāo)，主(zhǔ)要靠的是设备定位、辅助(zhù)软件和(hé)三维建(jiàn)模。所(suǒ)有的口(kǒu)腔(qiāng)诊所都能做，没有(yǒu)那么深(shēn)的护城河(hé)，所以市场(chǎng)竞争会比较激烈。”关(guān)注(zhù)口腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对(duì)于中(zhōng)国的民营口腔医院市场而言，集(jí)采消息和(hé)盈利曲线(xiàn)下降(jiàng)关系也不大。“其实在集采(cǎi)消息出来(lái)之前，民营口腔诊所就因为价(jià)格战的原因，自(zì)己就把价(jià)格(gé)压下来了。低于4500元的种植价格，在(zài)业内其实已(yǐ)经比比皆是。”口腔诊所(suǒ)从业者如是(shì)说(shuō)到。目前，很(hěn)多民营口腔诊所面临着巨大的(de)经营压力(lì)，面对高昂的诊所房租、水电以及人工费用等，其实利润不算(suàn)高。有医疗投资(zī)机构工作人员曾表示，目(mù)前(qián)80％的(de)民(mín)营连锁口腔机(jī)构都处(chù)于亏(kuī)损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭(miè) 牙(yá)科诊所或大批退(tuì)出(chū)

　　有业(yè)内人士给予了一个乐观的预测，当(dāng)集(jí)采降低价格后，原本属于(y日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗ú)改善型医疗(liáo)需(xū)求的种(zhǒng)植牙，将会成为百姓们的基本需求(qiú)——几十亿颗失牙的市场会打开。这几乎奠定了一个薄(báo)利多销(xiāo)的(de)局面(miàn)。但这并不是在(zài)所有牙科诊所都会发生(shēng)的局面。当耗材价格下降(jiàng)后，牙医(yī)利益(yì)会受(shòu)到直接冲(chōng)击。“在大部分诊所里，医生收(shōu)入是和(hé)耗材挂(guà)钩的。这和骨(gǔ)科心脏支架(jià)集采的影响(xiǎng)类(lèi)似，医生的工作量加大不说(shuō)，收入会减(jiǎn)少。”业内人(rén)士表(biǎo)示最担(dān)心的是到底能不能以价换量。如果薄(báo)利了(le)，但最终没有(yǒu)多销，经(jīng)营可能(néng)难以为继。

　　牙科是医院(yuàn)所(suǒ)有(yǒu)科室中，最适合独立执业的。即便在改革开放之前，全(quán)国各地的个体牙医也不在少数(shù)。国家卫生统(tǒng)计年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所(suǒ)加起(qǐ)来有66000多家，提供的口腔医疗服务占到总量69％左(zuǒ)右。民营口腔医院或诊所的一大(dà)特点就(jiù)是(shì)连锁率特别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所都是“个体户(hù)”。牙(yá)科特别依赖(lài)医生的个人能(néng)力(lì)，牙医独(dú)立执业会比其(qí)他专科容易很多。

　　“种植牙的暴利(lì)在上游的厂家，到(dào)了终端(duān)诊所，利润空(kōng)间很微(wēi)薄，还(hái)没(méi)有算上房租、水电(diàn)、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没有(yǒu)带来体(tǐ)量的增长，薄利了之后又没多销，就形(xíng)成了一(yī)个悖论。当收(shōu)入不足(zú)以(yǐ)支(zhī)撑过(guò)高的运营成本时，一(yī)些诊(zhěn)所不(bù)得不(bù)关(guān)停退市。长远来看，种植牙是整个口腔治(zhì)疗过程中，应对牙(yá)齿缺失时最(zuì)后的办法，更重要的是提高公众(zhòng)对口腔卫生的关注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是(shì)希(xī)望在80岁的时候每个人(rén)都(dōu)有20颗(kē)以上的(de)好牙齿，而不是(shì)20颗种(zhǒng)植牙。”业(yè)内(nèi)人(rén)士如是说。

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