近期市场风(fēng)向变动，北向资金(jīn)调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰基(jī)金(jīn)同时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距(jù)离(lí)，但部分(fēn)资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗德国际(jì)精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下另一只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能源车产(chǎn)业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗(qí)舰基金同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大(dà)中华和施(shī)罗德(dé)国际精选中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基(jī)金在(zài)4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发(fā)现，施罗德对(duì)中(zhōng)国(guó)新能源车产业链的(de)看重(zhòng)是(shì)一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长期来(lái)看，关注(zhù)三大主题。一是电(diàn)动车供应(yīng)链；二(èr)是(shì)技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三(sān)是(shì)医疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变化的影响日益(yì)显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来(lái)越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资者(zhě)提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全(quán)球的领导者，同(tóng)时(shí)中国对成品车辆的需求方面也占据重要(yào)地位。可能(néng)很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中国(guó)也是全(quán)球(qiú)电动车基础设施(shī)最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在各自(zì)的领域(yù)中建立主导地(dì)位，以某智能组件为例(lì)，它(tā)是电动(dòng)汽车中用于电(diàn)池(chí)和电机温控的关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内继续(xù)占据(jù)市(shì)场(chǎng)份额(é)——在法规的支持(chí)下(xià)，该公司的(de)增长潜力是可预(yù)见的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德(dé)也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安联(lián)投资旗(qí)舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、中信(xìn)证券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重(zhòng)仓股逐一加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度最(zuì)大的(de)就是宁(níng)德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的(de)数据(jù)显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业集中度方(fāng)面，今(jīn)年(nián)4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源(yuán)汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁(níng)德时代于2023年一季(jì)度(dù)实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基于(yú)优异的(de)业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜首。北向(xiàng)资金净流(liú)入(rù)较多的(de)其它个(gè)股(gǔ)还包(bāo)括(kuò)宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银(yín)行(xíng)、北(běi)方华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较(jiào)多(duō)的个股(gǔ)包括(kuò)格力(lì)电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德(dé)时代所(suǒ)处的位(wèi)置是令人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是(shì)电动车二(èr)是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的(de)企业(yè)发展与(yǔ)政府的(de)脱碳(tàn)计(jì)划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也(yě)可(kě)能(néng)是错的(de)。例如，若未来新的电(diàn)池技术出(chū)现(xiàn)，宁德(dé)时代(dài)的(de)竞争优势不复。随着电池成本(běn)下(xià)降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的(de)外资都在加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中国基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equi精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思ty Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测(cè)检测、招(zhāo)商银行、美的(de)集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅(fú)度最大的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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