今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解(jiě)约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布(bù)与基金(jīn)代销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)已(yǐ)有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构居多(duō)，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，近年(nián)来(lái)由(yóu)于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基(jī)金公(gōng)司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间(jiān)的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基(jī)金(jīn)公司严(yán)格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通(tōng)基金停(tíng)止了(le)与浦领基金的(de)基(jī)金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金(jīn)销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)公司旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公(gōng)告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金(jīn)新增(zēng)与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金(jīn)的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构的代销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售机(jī)构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合(hé)作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都会和(hé)基金代销机构(gòu)解(jiě)除(chú)合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被解约的(de)基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机(jī)构，也(yě)是实(shí)现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机(jī)构的合(hé)作，无(wú)非(fēi)是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基金(jīn)销量(liàng)一直得不(bù)到有效增长，对(duì)基(jī)金公(gōng)司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作，通常是基金(jīn)代销机构销售能(néng)力(lì)较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作(zuò)的(de)潜力，基金公(gōng)司会依据自身的(de)发展状况(kuàng)有选择的与基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道(dào)负(fù)责人透(tòu)露，其所在公司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套(tào)完(wán)整的(de)基(jī)金销售评估办法，比如(rú)基(jī)金销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司(sī)一年(nián)的保有(yǒu)量(liàng)也(yě)没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司(sī)希望(wàng)能(néng)有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公司的投研(yán)能(néng)力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称，目(mù)前基(jī)金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品的服务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯(hāng)实(shí)，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务(wù)能(néng)力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要(无可厚非是什么意思yào)还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。无可厚非是什么意思p>

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然是基金销售行(xíng)业所面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度(dù)，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继(jì)续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位的泛华(huá)普益基金(jīn)销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基(jī)金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会提交了(le)注销(xiāo)公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募(mù)集(jí)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南(nán)安存(cún)基(jī)金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等(děng)多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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