金融界(jiè)5月22日消息(xī) 日本股市(shì)走(zǒu)出了泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市(shì)主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以来，日(rì)经(jīng)225指数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高盛(shèng)表示(shì)日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数(shù)据(jù)显示(shì)，海外(wài)投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不(bù)过(guò)，日本企业部门仍(réng)然是日本(běn)股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的(de)出(chū)手(shǒu)，成为日(rì)本股市(shì)爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公(gōng)司(sī)每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这五大(dà)贸易(yì)公司(sī)分(fēn)别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披露(lù)之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大(dà)了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票(piào)比在美国以外任何其他国(guó)家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年(nián)92岁的他还在上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还(hái)能(néng)通(tōng)过融资解决(jué)汇率风险问(wèn)题(tí)。所(suǒ)以我们(men)就开(kāi)始购买了(le)，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之行的部(bù)分原因是为了向这些公(gōna4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸g)司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特(tè)的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年(nián)布(bù)局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的(de)辣(là)。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。4月初造(zào)访日本东京(jīng)的还(hái)有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候(hòu)决定(dìng)重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场(chǎng)的(de)运营牌照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看好日本股(gǔ)市的什(shén)么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际(jì)会计准则）于5月(yuè)9日(rì)全(quán)部出(chū)炉(lú)。日本5大商社的(de)合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名(míng)投(tóu)资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日(rì)本5大商社(shè)的合计(jì)净利润在短短2年时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股价也(yě)上(shàng)涨(zhǎng)到了巴菲特宣(xuān)布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的(de)美国苹(píng)果和美(měi)国可口(kǒu)可(kě)乐(lè)股票(piào)的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格(gé)局的变化(huà)

　　国泰君(jūn)安国际宏观(guān)在研报中指出在过去的三十年中(zhōng)，日本经历了漫(màn)长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心(xīn)。但其并(bìng)没(méi)有完全失(shī)去竞争(zhēng)优势，与此(cǐ)同时，在国际格局(jú)大变化(huà)的背景下，日本(běn)经济的(de)边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下(xià)，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮演了更加重要(yào)的(de)角色(sè)，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日(rì)本的设备投(tóu)资开(kāi)始进入(rù)加速(sù)期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格(gé)局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力(lì)的下滑趋势固然不(bù)可避免，但良好的医疗体(tǐ)系以及人工智(zhì)能的发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了下(xià)降。a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸>

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年(nián)来，日本监管层持续推动企业(yè)经营(yíng)能力的改善和价(jià)值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购(gòu)成为(wèi)改革重要抓手。尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京证券(quàn)交易(yì)所为了(le)改变大量个股股价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价(jià)经(jīng)营(yíng)要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本(běn)股(gǔ)市开(kāi)始掀起一波回购(gòu)热潮。

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