近(jìn)日，广(guǎng)发、招商(shāng)、汇添富(fù)3家基金公司旗下的中证国新央企股东回(huí)报ETF同时公告，基(jī)金(jīn)将(jiāng)于5月(yuè)15日至19日正式(shì)发(fā)售，募(mù)集规模(mó)上限均为(wèi)20亿元，合计募集上(shàng)限(xiàn)为60亿元。目前，作为时下热门主线的中(zhōng)特估行(xíng)情持续发酵，市场也(yě)预期此次央企主题的ETF发售(shòu)或将从(cóng)情绪面(miàn)和资(zī)金面助推(tuī)中特估。

　　国企年内涨幅居前，领(lǐng)涨板块方(fāng)向一览

　　复盘今(jīn)年以来行情，中特估(gū)行情带动央国企上市公司价值重估，同时，其也催化多个相(xiāng)关板块和个股迎来上涨行(xíng)情。截至(zhì)5月12日收盘，不计算年内上市新股(gǔ)，A股整体平均(jūn)上涨(zhǎng)近6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而(ér)国(guó)有(yǒu)企业个股(gǔ)平均上(shàng)涨近(jìn)9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有(yǒu)企(qǐ)业个股平均(jūn)涨(zhǎng)幅则近4.83％（中(zhōng)位数(shù)涨幅(fú)近1.27％），其中，外资及合(hé)资企业(yè)仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板块（申(shēn)万一级）来(lái)看，年内涨幅居前的(de)国企股(gǔ)中，传媒、计(jì)算机、通信、家用电器(qì)、建(jiàn)筑装饰板块(kuài)个股(gǔ)均(jūn)值涨幅相对(duì)居前(qián)，而基础化工、食品饮(yǐn)料、商贸零售、轻工制造、美容护理板(bǎn)块个(gè)股则(zé)表现不(bù)佳(jiā)。若分细分板块(kuài)（申万二(èr)级）统计，平均涨幅居前的方(fāng)向为(wèi)出版、影视(shì)院线(xiàn)、计算机(jī)设备(bèi)、养殖业、数(shù)字(zì)媒体板块，而旅游零(líng)售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能(néng)源金属、电池(chí)板(bǎn)块个股平均跌(diē)幅居前。

注(zhù)：分板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮(lún)动(dòng)分化，关注景气低估方向

　　随着中特估行情(qíng)发酵月余，部分高位(wèi)人气股近期也有所调整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日）行情统计(jì)，上海电影、新华文轩、中铝(lǚ)国(guó)际等多股回调近(jìn)20％。从资(zī)金面来看，作为市(shì)场“聪明(míng)钱”的北向资(zī)金近两日（5月11日(rì)至12日）也一(yī)别此前连续(xù)6日加仓而(ér)减持，不过(guò)，具体个股方面，仍有不少个股(gǔ)获逆(nì)市加仓，其中，中国中(zhōng)铁、中国石(shí)化(huà)、片仔(zǎi)癀、中国石(shí)油(yóu)、设计总(zǒng)院本周累计(jì)加仓均在3亿元(yuán)以上(shàng)。

　　山西证券近日研报(bào)指(zhǐ)出，现有的“中特(tè)估”概念引发的估值修(xiū)复(fù)仍(réng)在演绎。短期行情在热点题材上(shàng)体现出较高(gāo)的赚钱效(护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端xiào)应。长期在国(guó)企改(gǎi)革的(de)深度价值挖掘方面仍有较大(dà)增长空间。结合政策(cè)方向(xiàng)来看，未来的投(tóu)资机(jī)会(huì)主要围绕(rào)以下方(fāng)向：

　　1）资源整合(hé)型：关注央企战略(lüè)性重组和专业化整合，以及存在优质资(zī)产注入上市护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端(shì)平台或重组预期的板块(kuài)和标的，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基本面(miàn)较弱，但(dàn)因(yīn)行业景(jǐng)气、周期上(shàng)行等原因，近期有所改善，并有望(wàng)持(chí)续(xù)向(xiàng)好，如(rú)建筑和(护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端hé)船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前(qián)估值明显偏(piān)低，但(dàn)是受益业务预期与(yǔ)估值逻辑(jí)变化，催(cuī)生重(zhòng)估行情，如公共事业领域与三大通信运营(yíng)商等。重(zhòng)点关注行业：船舶(bó)、建筑(zhù)、军工、公共(gòng)事业、交运和通信。

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