财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确(què)主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了(le)。”有基(jī)金(jīn)公(gōng)司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季(jì)报的披露(lù)，炒作(zuò)没(méi)有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有所加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工(gōng)智能行(xíng)情开(kāi)启后第一次(cì)全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头个(gè)股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没有形(xíng)成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了(le)“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调(diào)整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币(bì)政策的推(tuī)出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏背景下(xià)，权(quán)益市(shì)场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场风格阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块(kuà郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊i)均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持(chí)续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算(su郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊àn)机(jī)、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋(qū)势变化(huà)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸(xī)金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过(guò)10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估(gū)的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看(kàn)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流(liú)的(de)纪要(yào)在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱(ruò)，当前(qián)可能(néng)是一个(gè)布(bù)局的(de)好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是(shì)收获(huò)的(de)阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期可能(néng)的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策(cè)依(yī)然延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益(yì)“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开。

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