全(quán)球头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国证交会(huì)提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有(yǒu)所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为其第(dì)一大(dà)重仓(cāng)，但(dàn)桥水减(jiǎn)持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看(kàn)好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末(mò)的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀去年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观(guān)策(cè)略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新进了(le)118只证券，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为(wèi)桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进行了减持，比(bǐ)如(rú)其(qí)第三大(dà)持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水也(yě)减持了(le)百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第(dì)五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的(de)强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金ETF等淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀>

　　基金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股(gǔ)前30大重仓，其中增(zēng)持(chí)的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持(chí)了(le)脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一(yī)季度(dù)减持的标的相(xiāng)对较多，除(chú)去前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度达(dá)38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿(yì)滋(zī)国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一(yī)季度还减持了其特别看好的黄金(jīn)资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基金(jīn)从去年年(nián)淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀底以来出(chū)现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常(cháng)看(kàn)好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首(shǒu)席(xí)投(tóu)资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处(chù)于(yú)持续增长期的开(kāi)端，因为全(quán)球对美元去杠(gāng)杆化(huà)的(de)推动(dòng)仍是金价(jià)的长期(qī)支撑。她表(biǎo)示，黄金被低(dī)估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金(jīn)在全球货币市场中(zhōng)日益(yì)重要，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债(zhài)券市场和利(lì)率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸(xī)引投(tóu)资者，以对冲购买(mǎi)力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经济体的(de)生产(chǎn)能力，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美(měi)国和其他西(xī)方(fāng)经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠(jiū)正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧(jǐn)缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政策造成(chéng)的负面影(yǐng)响初现(xiàn)苗头。但一(yī)切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和(hé)市场带(dài)来一定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经济体的经(jīng)济更(gèng)加接(jiē)近于(yú)均(jūn)衡(héng)——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有(yǒu)足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货(huò)币政策紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现金未(wèi)来实(shí)际收益率(lǜ)的预(yù)期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经(jīng)济增长，上述情(qíng)况极有可能(néng)在周期的(de)下一阶段(duàn)出(chū)现(xiàn)。与西方国家(jiā)相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和地区处于(yú)周(zhōu)期(qī)的(de)不同位置(zhì)，这些国(guó)家和地区(qū)的政策制定者支(zhī)持货币(bì)和信用流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价(jià)，促进(jìn)了(le)经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息(xī)，桥水基金在其官微(wēi)发(fā)文称，“上周美联储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽(suī)然没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明(míng)，美联储希望持(chí)观望态度。这符合(hé)我(wǒ)们(men)对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情(qíng)带来的影响，许多发达经济体(tǐ)都推出了大规模财(cái)政刺激政策(cè)，引发了通(tōng)胀问题。为了(le)应对(duì)高通(tōng)胀，央行(xíng)不得(dé)不收紧政策。其中美国采取了最激进(jìn)的应对通(tōng)胀的举措，在不到(dào)18个月(yuè)的时间里，美(měi)联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济(jì)尚未(wèi)出(chū)现严重问题(tí)，但(dàn)名义支出已(yǐ)经放缓。如果美联(lián)储(chǔ)进(jìn)一步收(shōu)紧政策，银行业就会继(jì)续(xù)承压(yā)，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行(xíng)被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临压(yā)力，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美国可(kě)能需(xū)要(yào)（也(yě)可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联储可以(yǐ)评(píng)估形(xíng)势再做出决(jué)策(cè)。