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练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投(tóu)资范式之(zhī)一：低估值(zhí)、高分红(hóng)

　　低估值、高分红(hóng)，是包(bāo)括(kuò)能源链、“一带一路”和运营商在内的“中特估(gū)”方向最鲜明的共同特征(zhēng)：1）截至2022年底，能源链(liàn)、“一带一路”和运营商PB估值(zhí)分(fēn)别处于2016年以(yǐ)来的16.8％、5.8％和14.9％分位(wèi)。而即便(biàn)经历年初以来(lá练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益i)的大(dà)幅上涨后，当(dāng)前(qián)这些板块估值仍处于历史平均水平附近。2）与此同时，能源(yuán)链、“一带一路”和运营(yíng)商股息(xī)率(lǜ)显(xiǎn)著高于市场整体，较高的分红也成为其进可攻、退可守的重要支(zhī)撑。

　　二、“中特(tè)估”投资范式之二：政策的持续支(zhī)撑和(hé)催化

　　政策持续支撑和(hé)催化(huà)，成为“中特估”中“一带(dài)一路”和运营商板块修(xiū)复(fù)的重要(yào)驱动。

　　1）“一带一(yī)路”：在“一带一路”十(shí)周年之际，从沙伊和解、中(zhōng)俄深化合作联(lián)合声明、中巴(bā)联合(hé)声明等，以(yǐ)及后续5月召开在(zài)即的(de)第三(sān)届(jiè)“一(yī)带一(yī)路”国际合作(zuò)高峰论坛，“一带一路”相关(guān)利好(hǎo)不断，板块行情得到催化。

　　2）运营商：去年10月(yuè)以来，数字经济上升为国家战略，相关(guān)政策密集出台。今年国(guó)务院(yuàn)改组又新(xīn)设国家数据局。运营商作为“数字经济”的基础设施，持(chí)续得到催化。

　　三、“中特估”投资范式之三：景气修复(fù)预期

　　2023年中国(guó)复(fù)苏+人民币升值的全年宏观主线驱动盈利能力(lì)修复，带动能源链整体性上(shàng)涨。1）能(néng)源(yuán)产业链作为原材料高度依赖海外供应、同时下游需(xū)求基本(běn)集(jí)中在国内市场的方向(xiàng)之一(yī)，将充分受益于(yú)人民币升值(zhí)的宏观(guān)趋(qū)势。2）中国经(jīng)济复苏(sū)，下游领域需求预期回(huí)暖(nuǎn)，能源产业(yè)链尤其(qí)是行(xíng)业龙头盈利已在(zài)修复。

　　四(sì)、沿(yán)着三条(tiáo)投资范式，“中特估(gū)”重点关(guān)注(zhù)哪些方向(xiàng)？

　　除了(le)能源链、“一带一路”和运(yùn)营商等之外，当前我(wǒ)们建议关注机械(xiè)（造船）、交运（公路、铁(tiě)路、港(gǎng)口(kǒu)）、大(dà)型银行等细分方向(xiàng)。

　　1）机械（造船）：船舶制造(zào)业作为(wèi)国(guó)家重点(diǎn)支(zhī)持的战略性产业之(zhī)一，近年(nián)来经历了行业调整和产能过剩(shèng)的(de)困(kùn)境，但(dàn)近(jìn)期(qī)板块(kuài)景气已在(zài)改(gǎi)善：一方面，随着(zhe)全球航(háng)运市场需(xū)求正(zhèng)在增长(zhǎng)，带来(lái)包括化学品船与成品油轮船(chuán)的(de)订单大(dà)幅提升。另一方面，国企改革推(tuī)动造船(chuán)企业重组整合和产能优化之下(xià)，国内船舶(bó)制造业(yè)已在逐(zhú)步(bù)实现结构调整和产能(néng)优化。

　　2）交(jiāo)运（公(gōng)路、铁(tiě)路、港口(kǒu)）：五一期间各(gè)项数据恢复良好。业绩(jì)确(què)定性(xìng)强，承(chéng)诺(nuò)高分红(hóng)，类债属性(xìng)突出。经济增(zēng)速下行，高速公路、铁路、港口资产稳健性凸显(xiǎn)，业(yè)绩练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益成长及确定性较(jiào)高。同时近几年，高(gāo)速公路及(jí)铁路板块(kuài)上市(shì)公司(sī)更加注重投资人回报，多家公司发布(bù)股东回报计划，大幅提(tí)高分红比例(lì)以(yǐ)及承诺(nuò)未来(lái)几年高分(fēn)红水平，给投资人带来确定(dìng)性的高股息回报。

　　3）大型银行：经济复苏大背景下融(róng)资(zī)需求(qiú)回暖，基本面有支撑，板块估值也具备修复空间(jiān)。2023年以来，信(xìn)贷(dài)需求连续三个月超预期回暖，在(zài)稳增长和扩投(tóu)资的(de)政策基调(diào)下，后续(xù)信贷(dài)、社融仍有望平稳增长。此外(wài)，作为业绩稳定且(qiě)高分(fēn)红的板块，当前银行(xíng)PB估值处于2016年以(yǐ)来11.6％的较低位置(zhì)，修复空间较大。