财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接(jiē)下(xià)来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报(bào)一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成(chéng)交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的(de)情(qíng)绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市(shì)场的(de)两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需(xū)政策(cè)及货(huò)币政策的推出(chū)，且(qiě)国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的(de)相对收益(yì)；而(ér)长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持(chí)续(xù)关(guān)注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基(jī)本(běn)面预(yù)期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续(xù)大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高(gāo)股息为代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TM一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗T行情自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观(guān)点反馈来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还(hái)没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的(de)整(zhěng)体观点是(shì)大概(gài)率市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于(yú)缺(quē)乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和(hé)中特估(gū)全年(nián)的投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延(yán)续修复的态势(shì)、但修(xiū)复的(de)基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货(huò)币(bì)政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态(tài)势(shì)。当前(qián)市场对(duì)央行后(hòu)续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍(réng)有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济(jì)复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开(kāi)。

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