本周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计算(suàn)），博时(shí)北(běi)证50成份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中。目前，第2批4只北(běi)证(zhèng)50指数基金产品已(yǐ)有3只成立，分别(bié)为(wèi)鹏扬北证50成份指数基金(jīn)、工银瑞信北证50成份指数基金和万(wàn)家北证(zhèng)50成份指数基金。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表(biǎo)示，流动性问题是制约北交所发展的首要因素，不过(guò)随着公募基金加速布局，增(zēng)量资金不断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持续改(gǎi)善(shàn)；同时，当(dāng)前(qián)北(běi)交(jiāo)所优质(zhì)公(gōng)司(sī)被显著低估(gū)，正是长线(xiàn)资金布局的良(liáng)好机(jī)遇(yù)。

　　疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别rong>第(dì)二批北证(zhèng)50指数(shù)基金成立过半

　　本周，56只首发(fā)基金中（份额分开计算(suàn)），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根据(jù)招募(mù)说明书，该基金主要跟踪北证(zhèng)50成份(fèn)指数，由于是发(fā)起式基金，认购金额满1000万元即(jí)可成立，认购期为(wèi)5月(yuè)8日至(zhì)5月19日(rì)。

　　今年3月(yuè)7日，第二批(pī)北证50指数基(jī)金产品(pǐn)成功(gōng)获批，工(gōng)银(yín)瑞信基金、万家基金、鹏扬基(jī)金、博时基金四家(jiā)公募基金公(gōng)司(sī)拿到批(pī)文(wén)。除博(bó)时(shí)基金外，万家(jiā)基金(jīn)的北证(zhèng)50指数产(chǎn)品也是以发(fā)起式的形(xíng)式设立。

　　截(jié)至目前，除博时基金旗下产品正在发行外，其余(yú)3只产品均(jūn)已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基(jī)金于4月25日成立，获2225户有效认购，募(mù)集规(guī)模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北(běi)证50成份指数基金于4月27日正式成(chéng)立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿(yì)元；万(wàn)家北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金于5月5日正式成立，获1717户(hù)有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资价值(zhí)，万家北(běi)证50成份(fèn)指数基金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所股票估(gū)值普遍显著(zhù)低于其他上市板块中业(yè)务相关度较高的(de)同类股票，具有较大估(gū)值提升空间。随(suí)着市场流(liú)动性的增强和创(chuàng)新(xīn)型中小企(qǐ)业的(de)高速成(chéng)长，有望实现(xiàn)业(yè)绩和估值(zhí)双升，长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)显著。

　　首批北(běi)证50指数基金(jīn)月内加速(sù)“回血”

　　去(qù)年12月，首批(pī)8只北证50成份指数基金相继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内回(huí)报、成(chéng)立(lì)以来回报(bào)悉数为负，其中(zhōng)年内(nèi)平均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率(lǜ)中(zhōng)位数为-4.74％。不(bù)过(guò)5月以(yǐ)来，这些产品开始加(jiā)速(sù)“回(huí)血(xuè)”，月(yuè)内产品均获正收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去年11月发布以来，该(gāi)指数经(jīng)历小幅下滑后(hòu)，今年一(yī)季度(dù)上(shàng)涨1.76％。二季度(dù)以来虽有震荡(dàng)下跌，但5月以来又开始持(chí)续上涨，且(qiě)市(shì)场表(biǎo)现居前(疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别qián)。截至5月(yuè)12日，该(gāi)指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪(hù)深市场(chǎng)核心指数表现(xiàn)，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外(wài)，包括上证(zhèng)指数、沪深300、上(shàng)证50等在内的30只核心(xīn)指数月(yuè)内均下跌。

　　“北(běi)证50指(zhǐ)数推出后，多个指(zhǐ)数基金相继(jì)成立，这使(shǐ)得(dé)北交所整体流(liú)动(d疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别òng)性有(yǒu)所改善。从中观维(wéi)度来看，北(běi)交所很多优质企业的估值仍然(rán)偏低，预计随着流(liú)动性逐(zhú)步改善，以及公司(sī)业绩持续释放，北交所板(bǎn)块(kuài)整(zhěng)体(tǐ)走势有望持(chí)续(xù)向(xiàng)好。”北京(jīng)一(yī)大型公募基金(jīn)人士表示。

　　北交所官(guān)网显示，截(jié)至5月12日，北交(jiāo)所上市公(gōng)司193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从(cóng)北(běi)交所上市公(gōng)司业绩表(biǎo)现来看，2021年北交所上(shàng)市公司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的(de)公(gōng)司净(jìng)利润达(dá)5000万元以上；2022年北交所上(shàng)市公司全年(nián)共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实(shí)现(xiàn)净利(lì)润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司连续三年实现利润正增长。北交所(suǒ)上市公(gōng)司业(yè)绩正持(chí)续释(shì)放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显示(shì)，截至5月12日，除大成北交(jiāo)所两年定(dìng)开年内(nèi)收益(yì)为负外，其余9只北交所主题(tí)权益(yì)基金年内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北(běi)交所创新中小企业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧(huì)选两年定开(kāi)、嘉(jiā)实(shí)北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三(sān)位(wèi)。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是长线资(zī)金布(bù)局良机

　　对于北交所(suǒ)投资价值，多位业内人(rén)士认为，当(dāng)前北交所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著低估(gū)，不过正(zhèng)是长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家(jiā)北交(jiāo)所慧选两年基金经理叶勇(yǒng)直(zhí)言，北交所市场上，制约其发(fā)展的依然是市(shì)场本身较差的流动性问题，市场制度性差异(yì)导致其与(yǔ)沪深(shēn)市场相比，可比(bǐ)公司估值表(biǎo)现差异较大(dà)。除(chú)了继续降低投(tóu)资者门槛、扩大优(yōu)质上市(shì)企业(yè)数量外，后续北交所市场有必要完善转板制度(dù)，畅通转板通道，从而活跃市场交易(yì)，通过(guò)沪(hù)深市场的(de)引领，提升流动性(xìng)，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另(lìng)外(wài)一个角(jiǎo)度上讲，目前的北(běi)交(jiāo)所优质公司被显著低估(gū)，也是长线(xiàn)资金布(bù)局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交(jiāo)所创(chuàng)新中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业精选两(liǎng)年(nián)定(dìng)开基金(jīn)经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当(dāng)前的位(wèi)置，对于(yú)北交所的后续表现充满信心，信心来源于四个方(fāng)面(miàn)。

　　一(yī)是北(běi)交(jiāo)所(suǒ)公司目前(qián)估值已经非常便宜，他们测算前几大重(zhòng)仓(cāng)股的平均(jūn)估值在20倍(bèi)以(yǐ)内，切换(huàn)到2023年估值(zhí)在15倍以(yǐ)内，这个估值水(shuǐ)平对于具(jù)备专精特(tè)新特性的中小成长(zhǎng)型企业而(ér)言(yán)是(shì)非常具有吸引力(lì)的。

　　二是从业(yè)绩表(biǎo)现来看，他们发现很(hěn)多北交所公司今年以(yǐ)来依然延续了较快的增长速度，发展(zhǎn)整体是(shì)符合预期的，业绩的(de)持(chí)续增长进一步消化了估值(zhí)。

　　三是(shì)从(cóng)政策来看，去年四季度以来北(běi)交所(suǒ)出了不少政(zhèng)策利(lì)好，包(bāo)括发布《北京证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所股票做(zuò)市交易业务细则》和《北京证券(quàn)交易(yì)所股票(piào)做市交易业务指引》，下调(diào)部(bù)分交易费率，北交(jiāo)所股(gǔ)票将纳入(rù)中证(zhèng)、国(guó)证跨市(shì)场指(zhǐ)数(shù)体系，北证50指数11月份正式上线等政策(cè)的密集发布(bù)，可(kě)以说对这个市场(chǎng)是加大了(le)呵护的(de)力度，政(zhèng)策的暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四(sì)是(shì)北交所(suǒ)目(mù)前新挂牌的公司较多，其中不乏优质的个股(gǔ)，供(gōng)给(gěi)上(shàng)来了，给(gěi)他(tā)们增(zēng)加了筛选的范围，尽管短期可能由于供给增(zēng)加对整(zhěng)个市场(chǎng)的流动性造成一定的扰动(dòng)，但增(zēng)加(jiā)优质供给是(shì)市场(chǎng)长期发展的(de)基(jī)石，这使(shǐ)得他们选(xuǎn)择优质中小专精特新(xīn)企业的难度是相对(duì)降低(dī)的。

　　景顺(shùn)长城北(běi)交(jiāo)所(suǒ)精(jīng)选(xuǎn)两年定开基金经理张靖表示(shì)，北交所作为新兴(xīng)的(de)股票交(jiāo)易市场，目前仍处于初(chū)创期，上市股票数量还不够多，市场关注度(dù)还(hái)不高，整体估值水平相较(jiào)于(yú)沪深交易所明显低估。随(suí)着宏观经(jīng)济触底回升(shēng)，和(hé)北交所(suǒ)快(kuài)速发展，投资机会应会越来越多(duō)。

　　开源证(zhèng)券研(yán)报表示，“中特估”下(xià)，北交所作(zuò)为A股“中特估”组(zǔ)成(chéng)部(bù)分之一，或有望随(suí)着北(běi)交所改革的不(bù)断推进和(hé)投资者关注度提升逐渐得到(dào)估值体系修复(fù)。从2023年一季度的公募(mù)基金持仓变化来看，这一趋势(shì)已经初(chū)露端(duān)倪，部分专(zhuān)精特新次新股及北证50中(zhōng)高权重、低估值(zhí)公司获增持较多。此外，北证50成分股中(zhōng)尚拥有多个(gè)被低(dī)估标的，未来随着北(běi)交所改(gǎi)革的不断推进(jìn)和投资者关注(zhù)度(dù)提升(shēng)，北交所流(liú)动性随(suí)之改善，这些大(dà)市值(zhí)、高权重、低估(gū)值(zhí)的公司获(huò)得(dé)重估可能性较大。

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