公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进入密集披(pī)露(lù)期(qī)，顶(dǐng)流基(jī)金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思(sī)路也(yě)随(suí)之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达(dá)优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保持了(le)高仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的权(quán)益(yì)资(zī)产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出(chū)色(sè)、行业格(gé)局(jú)清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投资(zī)很吸(xī)引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用(yòng)很(hěn)长一(yī)段时间(jiān)来充分观察(chá)公司的(de)发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实证明自(zì)己的(de)成功和巨(jù)大(dà)的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟(chí)。基(jī)本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可(kě)积累性(xìng)就(jiù)是这一(yī)目标的最重要保障，选择(zé)一条可(kě)积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净(jìng)值(zhí)增长率形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一季度末规模(mó)达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长一(yī)季(jì)度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长前十(shí)大重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我(wǒ)国经(jīng)济复(fù)苏、美(měi)国紧(jǐn)缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经(jīng)济运行正常化需要一(yī)个(gè)过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化(huà)，居(jū)民(mín)消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额(é)储蓄下(xià)降(jiàng)是必然事(shì)件，消费(fèi)今年大概率超(chāo)预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继(jì)续关注(zhù)整(zhěng)个经(jīng)济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看(kàn)到很多公司在过(guò)去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多(duō)在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一(yī)季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季(jì)度末保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光电、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化(huà)学(xué)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生(shēng)物(wù)。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润前(qián)十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季(jì)度(dù)疫情对(duì)经济(jì)的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的(de)通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风(fēng)险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句版块带动的(形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句de)人工智能、中(zhōng)字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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