美(měi)国债务违(wéi)约的风险比以(yǐ)往任何时(shí)候(hòu)都(dōu)要大，并有可能将全球(qiú)市(shì)场推(tuī)入一(yī)个全新的(de)痛苦深渊。而在(zài)此背景(jǐng)下，投资者应(yīng)如何保护自(zì)身的财(cái)富呢？对(duì)此，一份业内(nèi)机构的最新调查(chá)揭露(lù)出了业内(nèi)人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者(zhě)进行的调查，对于(yú)那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在(zài)债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)上(shàng)的“懦夫博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示，如(rú)果美国政府未能(néng)履行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或(huò)许(xǔ)是其他替代对冲(chōng)工(gōng)具的(de)稀缺。根据这份最新业内调查，在(zài)美国(guó)债务违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这正是(shì)美国政府可能拖(tuō)欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那些(xiē)相对(duì)悲观(guān)的分(fēn)析师也认为，债券持有(yǒu)者最(zuì)终(zhōng)会得(dé)到偿付——只是(shì)要晚一些。事实(shí)上，即便在(zài)上一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美(měi)国最(zuì)高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债(zhài)也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一些拥(yōng)趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一些投资者视为一种数字(zì)黄金。

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　　（专业投资者和(hé)散户投资者在美国债(zhài)务(wù)违约下(xià)的投资选择(zé)分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美国政(zhèng)界和金融界的大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告(gào)，如果债务上限僵(jiāng)局在大限(xiàn)前得不到解决，可能(néng)会发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席(xí)执行官(guān)杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危(wēi)机时的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管(guǎn)这仍表明实际违约(yuē)的(de)可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和(hé)ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选民和(hé)国(guó)会的(de)两(liǎng)极分化，风险比以(yǐ)前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们(men)有可能无法(fǎ)及时(shí)采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先(xiān)是(shì)受(shòu)到中国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求(qiú)的提(tí)振，然后是银行业危机和美(měi)国(guó)债(zhài)务违约(yuē)引发的避(bì)险需求，目前现货(huò)黄金(jīn)仅略低于本月早些时(shí)候(hòu)触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资(zī)者(zhě)都(dōu)认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持(chí)到最后关头，但美国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖(yá)会发生什(shén)么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散(sàn)户(hù)投资(zī)者预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将走软。基(jī)准美国国(guó)债收益(yì)率上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较(jiào)今年高(gāo)点(diǎn)低63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期限非常短的国库券收益(yì)率，这(zhè)些短(duǎn)期国库券被(bèi)认为最有(yǒu)可能被(bèi)延期支付，这(zhè)加剧了国库券(quàn)收益(yì)率(lǜ)曲线的(de)扭(niǔ)曲。收益率最高(gāo)的(de)是6月初左(zuǒ)右到(dào)期的(de)国库券，因为这批票据最为接近美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的最(zuì)早在(zài)6月(yuè)1日触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国财(cái)政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预(yù)期的纳税和其(qí)他收入措施中获得一点的喘息空间，从(cóng)而(ér)能(néng)够继续“苟延残喘”到7月值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别(yuè)底。目(mù)前，7月底到期国(guó)库券的(de)市(shì)场(chǎng)定价也表明了一定程度(dù)的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中(zhōng)，美国长期国债购买量(liàng)曾激增(zēng)，将10年期国债收(shōu)益率推至(zhì)了当时的(de)创(chuàng)纪录低点，与此同(tóng)时，金价(jià)上涨，数万亿美(měi)元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对标(biāo)普500指数的前(qián)景预测，没有散户(hù)交易员那么悲观(guān)。道(dào)明(míng)证(zhèng)券利率策略(lüè)主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期(qī)违约，市场(chǎng)反应将给国会带来(lái)提高债务上限(xiàn)的(de)压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者(zhě)还认(rèn)为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府违约(yuē)，美元作为全球主(zhǔ)要储(chǔ)备货(huò)币的地位将面(miàn)临风(fēng)险。

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