编者按

　　本周，2023年一季报公募基金披(pī)露落幕，基金经理的调仓路(lù)线被完整曝光(guāng)。首(shǒu)季行情变化以(yǐ)春节为轴，节(jié)后(hòu)市场热点从复(fù)苏线逐渐(jiàn)发(fā)散到中(zhōng)特估(gū)、人(rén)工(gōng)智(zhì)能、机械制造等多个(gè)领域，尤其是AI的里程碑式突破(pò)带火了科技(jì)一众赛道，这让一(yī)季度公募(mù)仓(cāng)位顺势而为变化明显。

　　在国内的公募基(jī)金中，科技成长阵营中的旗手之一冯明远(yuǎn)，目前在管的(de)产品(pǐn)从10只缩减到6只，虽然开(kāi)年迄今业绩(jì)较(jiào)为一(yī)般，但是在管规模仍维持在230亿元(yuán)的水(shuǐ)平线上。从第一季(jì)度的调(diào)仓(cāng)来看，在他的成(chéng)名作(zuò)信澳新能源(yuán)产业最新(xīn)季报中，保留(liú)了上一季度(dù)的七只重(zhòng)仓(cāng)，同时用中伟(wěi)股份、华阳集团和祥鑫科技替换了比(bǐ)亚迪、斯莱克和保(bǎo)隆科(kē)技，可以看(kàn)出其坚守新能源的大(dà)框(kuāng)架，在细(xì)分赛(sài)道(dào)中(zhōng)不断寻找性价比更(gèng)优的(de)领域。

　　对比看“常青树”老将朱少醒，一季报中(zhōng)他(tā)仅仅(jǐn)调(diào)换了两处(chù)标的(de)，用金(jīn)域医学和蓝晓(xiǎo)科技替换了药(yào)明康德和瑞丰(fēng)新(xīn)材，特别(bié)是合成树(shù)脂板块的蓝晓科(kē)技(jì)成(chéng)为年内大黑马，股(gǔ)价迄今上涨(zhǎng)超(chāo)过30％，同(tóng)时他保持了对喝酒(jiǔ)吃药大类赛道中龙头(tóu)的持续青睐，茅台持股量与上季持(chí)平稳居首位。而他(tā)也(yě)一如(rú)既往地表示，会(huì)在优质的股(gǔ)票(piào)里寻找价(jià)值，去翻更多的(de)石头。众(zhòng)所周(zhōu)知，三大白酒龙头是(shì)多位顶流的最爱，“酒神(shén)”之(zhī)一的刘(liú)彦春在其成名作(zuò)景(jǐng)顺长城新兴成长中，前三(sān)大重仓(cāng)就依(yī)次(cì)是(shì)茅台、泸(lú)州老窖、五粮液，足(zú)见其白酒信(xìn)仰之深(shēn)。

　　整体来看，消费和新能源在公募基金(jīn)组合配置中(zhōng)的压舱石地位依(yī)然稳(wěn)固，同时中特估、芯(xīn)片、软件(jiàn)、机械制造成进攻(gōng)热点，公募在经历去年的整体业绩(jì)低谷后，今年竭力寻(xún)求组合的α。值得关(guān)注的是，公募(mù)名将(jiāng)们对因(yīn)ChatGPT引发的TMT快速走红(hóng)也有冷思(sī)考。“AI产业的(de)发展不(bù)会一蹴而就(jiù)，中(zhōng)间(jiān)也必(bì)然会(huì)有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成板块(kuài)后(hòu)续(xù)波动。目前TMT板块的(de)交易占(zhàn)比已经超过了(le)40％。交(jiāo)易(yì)占比(bǐ)创新高代表了主线行情确立(lì)，但我们认(rèn)为(wèi)太阳(yáng)底下没有新鲜事，过度的(de)热情在某(mǒu)个阶段(duàn)也总会消退(tuì)。”李晓星反思。

　　张(zhāng)坤加仓茅台(tái)

　　李晓(xiǎo)星增配次高端(duān)白酒

　　朱(zhū)少醒加仓爱尔眼科

　　“公募(mù)一哥”张坤目前在管(guǎn)两只A股基金、两(liǎng)只(zhǐ)QDII基金。《红周刊》统计了(le)其最新公布的(de)两只A股(gǔ)基金一季(jì)报，在管理时间更(gèng)长的易(yì)方达蓝筹精选混合中，3月31日时前五大重仓的(de)占比均超过了9.5％接(jiē)近顶配，这其中(zhōng)除去腾讯外全部为白酒，不过除去加(jiā)仓茅(máo)台(tái)外，张坤减持(chí)了(le)五粮液(yè)、泸州老窖、洋河股份。相似的(de)一幕也出现在他管(guǎn)理(lǐ)的(de)易(yì)方达(dá)优(yōu)质企业三(sān)年(nián)上。

　　该基(jī)金(jīn)的一季报显示(shì)，仅是(shì)前五(wǔ)大(dà)的重仓次序(xù)有所(suǒ)不(bù)同，而实际上腾(téng)讯(xùn)和茅台同以(yǐ)占比9.93％并(bìng)列第一位(wèi)。同时， 除(chú)去加仓茅台外(wài)，张坤也是(shì)小幅减持了另外三大白酒标的。再看另外(wài)的半(bàn)壁重仓(cāng)股，港交所、美团、伊(yī)利、招(zhāo)行均是(shì)持续上榜的(de)老面孔(kǒng)，惟一的变化是他用(yòng)中国(guó)海洋石油替(tì)换了上一季的药明生物。

　　张坤在季报(bào)中也对调仓思路有所阐述：“基金在一季度股票仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对(duì)结构进行了调整，增加(jiā)了消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等(děng)行(xíng)业的配置。个(gè)股方面，我们仍然持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业(yè)格局(jú)清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公司(sī)。”

　　无(wú)独有偶，银华基金(jīn)的明星基金经理李(lǐ)晓(xiǎo)星，在和张萍合(hé)管的(de)银华盛世最新季报十(shí)大重仓(cāng)中，持有7只白酒股。对比上一季度仅有三大白酒龙头和古(gǔ)井贡酒(jiǔ)来看，这(zhè)一季其(qí)新进(jìn)重仓(cāng)了山西汾酒、顺鑫农业(yè)和舍得酒业。

　　由此推断，其思(sī)路可(kě)能(néng)是想利用次(cì)高(gāo)端和地(dì)产酒来增加(jiā)组合(hé)的(de)进(jìn)攻弹性。同时，其(qí)重(zhòng)仓(cāng)的另三只(zhǐ)非白酒标的为爱美客、安井(jǐng)食(shí)品、海大集团，而这三者在(zài)上一(yī)季度(dù)就是前十中的标的。

　　对(duì)此，李(lǐ)晓星在季报中强调：“复(fù)苏仍然是主(zhǔ)线，进入(rù)二(èr)季(jì)度，改善(shàn)弹性会加大(dà)。方向(xiàng)上，最看好餐饮相关链条，白(bái)酒、啤酒、速冻、烘(hōng)培、调味品等供应链，餐(cān)饮的恢复(fù)是确定(dìng)的；其次，看好线下场景(jǐng)恢(huī)复(fù)后，需求相对刚性(xìng)的医美以及消费(fèi)医疗板块。”

　　对比(bǐ)来看，公募老(lǎo)将朱少醒这(zhè)一季将“喝酒吃药(yào)”的主打思路体现得淋(lín)漓尽致。白酒方面(miàn)，贵州茅台(tái)依然是他的最爱，不(bù)过他(tā)对于另一重仓五粮液有(yǒu)所减持；医药方面，他对重仓表现(xiàn)得是有所取(qǔ)舍(shě)：首先(xiān)，他选(xuǎn)择加仓了“眼茅(máo)”爱尔(ěr)眼(yǎn)科，该(gāi)股升至十大重仓股的第五位(wèi)；其次，他选择小幅(fú)减(jiǎn)持了创新药龙(lóng)头(tóu)迈瑞医(yī)疗；此外，他用金域医(yī)学(xué)替换(huàn)了CXO龙头的药明(míng)康德(dé)，而(ér)新(xīn)进重仓的前(qián)者年内目前(qián)涨幅在10％一线(xiàn)。

　　众所周知，金(jīn)域医学去年作为核酸检测(cè)机(jī)构，业绩相当亮眼；而在后疫情时(shí)代，公司主营(yíng)回归本源(yuán)后依然(rán)亮(liàng)点众多，作为(wèi)第三方医学检验及病理(lǐ)诊断服务商(shāng)，金域医学(xué)近日率先推出(chū)国(guó)内首个国家药品监(jiān)督管(guǎn)理局（NMPA）获批(pī)的膀胱癌基因甲基(jī)化(huà)检测(cè)项(xiàng)目，再次领跑同业(yè)。

　　冯明远(yuǎn)专注赛道细分(fēn)机会(huì)

　　陆彬混搭(dā)新(xīn)能源TMT

　　刘格菘仍“恋战”光伏储能

　　除(chú)去上(shàng)周率先交卷(juǎn)主打(dǎ)产业链(liàn)上游的施成外，本周(zhōu)一众(zhòng)新能源高手中的顶(dǐng)流(liú)冯(féng)明(míng)远(yuǎn)所管产(chǎn)品一季报全部披露，截至4月(yuè)19日收盘，目前他所管理的6只产品维(wéi)持年内小(xiǎo)幅正收益。当(dāng)前冯明远在管基金中，任(rèn)职管理最长的就是代表作(zuò)新能源产业(yè)股票。从被调出的三只产品看，其中斯(sī)莱克的主营与新能源产(chǎn)业(yè)链关(guān)系(xì)不(bù)大。

　　而在新进重仓的三只标的中(zhōng)，占比相对最(zuì)高的就是非传统新能源产业(yè)赛(sài)道龙头中伟股份，这家(jiā)主营锂电池正极体(tǐ)研发的(de)公司，主要产(chǎn)品是三(sān)元前驱体(tǐ)和四氧(yǎng)化三钴，从(cóng)近期发布的年度业(yè)绩快报(bào)来看，公司(sī)的主营与净利润(rùn)均实现(xiàn)50％以上的逆势(shì)增长(zhǎng)。而据《红周(zhōu)刊》对其(qí)季报的(de)全面梳理，在信澳研究(jiū)优选中(zhōng)还出现了一(yī)只新(xīn)的重仓股银邦股份，这也(yě)是一家高科(kē)技公司，主营业务(wù)中(zhōng)有分布式光伏发(fā)电系(xì)统(tǒng)。

　　在季报总(zǒng)结(jié)中，他表示(shì)：“本基金的(de)投资主要(yào)聚焦在(zài)新能(néng)源、科技(jì)、高端制造(zào)等新兴产(chǎn)业(yè)领域，细分板(bǎn)块的(de)整体走势与市场趋同，导致本(běn)基金(jīn)的(de)净值也出现小幅(fú)震荡(dàng)。对(duì)于(yú)二季度(dù)，展望TMT板块部分(fēn)公司加入AI或数字经(jīng)济等热门概念的创(chuàng)新(xīn)，以及半导体(tǐ)和制(zhì)造(zào)业正经(jīng)历触(chù)底反弹的复苏，市场(chǎng)整体(tǐ)会(huì)逐(zhú)步回(huí)暖，产生(shēng)一定正面效应。我们(men)会继(jì)续(xù)在新能源、科技、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘(yún)，深挖基本(běn)面(miàn)扎(zhā)实的优质(zhì)个股，自(zì)下而上挖掘投资机会。”

　　相比成(chéng)名多时的冯明(míng)远，2020年股基状元陆(lù)彬则是在新能源大潮中快速走红(hóng)的类(lèi)型。天天(tiān)基金网显示(shì)，早在去(qù)年底(dǐ)时他(tā)就已(yǐ)经(jīng)是“双二(èr)百(bǎi)”的(de)基金经理了，而他在管的7只基金今年同时(shí)段几乎全线飘红，特别(bié)是(shì)动态策(cè)略混(hùn)合年(nián)内涨幅超过10％一枝独秀(xiù)。

　　以他在管(guǎn)的汇丰晋信低碳先(xiān)锋股票(piào)为例，最新(xīn)的基金(jīn)一(yī)季报(bào)显示(shì)，其重仓的新能源(yuán)产业链中股票(piào)依然(rán)为上季的7只，它们分别是宁德时代、亿(yì)纬锂能、天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业、比(bǐ)亚迪、雅化集团、华友(yǒu)钴业，虽然(rán)上述(shù)标的年初至今(jīn)表现一般。但他此前曾公开表(biǎo)示，看到(dào)了新(xīn)能源类似2019年的(de)投资机会。

　　而在(zài)季报中，他表(biǎo)示：“从中长期维度看(kàn)，新能(néng)源产业还具(jù)备(bèi)较长的(de)生(shēng)命周期，不(bù)少细分板(bǎn)块还能维(wéi)持较长(zhǎng)时间的高速增长，而(ér)经(jīng)过市场的调整，我(wǒ)们(men)看到行业中的(de)优质公司(sī)对应2025年的盈利中(zhōng)枢在(zài)当前(qián)市(shì)值的投资价值。或许，新能源行(xíng)业的终局如大部分(fēn)制(zhì)造业一样(yàng)是一个(gè)竞争充分、利润极(jí)度压(yā)缩的市场(chǎng)，但在发展过程中不少公(gōng)司一定有一(yī)段精彩的(de)旅程。”

　　相比前两(liǎng)位，2019年状元刘格菘今(jīn)年业(yè)绩开局不(bù)顺(shùn)，最(zuì)新数据显示目(mù)前在管产品年内回撤全部超过了10％，以(yǐ)他的代表作之一(yī)的广发小盘(pán)成长来看，基金一季(jì)报表(biǎo)明他的(de)重仓行业配置思路依然首(shǒu)选新能源。

　　对(duì)比分(fēn)析其基(jī)金相(xiāng)关产品的2022年四季报和一季报，《红(hóng)周刊》发现(xiàn)他所持有的是完全一致的10只股票，虽然第一鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的大重仓股依然是半导体公司(sī)圣(shèng)邦股(gǔ)份，但是整体新能源的地(dì)位似(shì)乎进一步稳(wěn)固，比如(rú)晶澳(ào)科技从第三升至第(dì)二(èr)位，隆基绿能从(cóng)第六升至第(dì)四位。同时极为罕见的情况是，如果按照保留小数两位来统计，竟(jìng)然所有10只标的股持仓(cāng)量与上一(yī)季度(dù)保持一(yī)致。

　　就此，刘格菘在基金季报中表(biǎo)示(shì)：“报告期(qī)内，基(jī)金的持仓结构并(bìng)没有进行大幅(fú)度的调(diào)整，依然(rán)围绕已经建立全球比较优势的高端(duān)制造产业链(liàn)布(bù)局。我们对重点持仓的光(guāng)伏、储(chǔ)能(néng)、新能源车方向保持(chí)相对乐(lè)观，投资中相(xiāng)信基本面优秀和增量价值积累的公司。经过(guò)调(diào)整，行(xíng)业(yè)估值水平已(yǐ)在历史低位(wèi)，产业(yè)链(liàn)的(de)变化(huà)在(zài)市场(chǎng)定价中未被充分(fēn)认知和体现。”

　　鲍无可加仓中(zhōng)国移动

　　姜(jiāng)诚精准布局中国(guó)铁建

　　余广新进(jìn)重仓(cāng)海油、移(yí)动(dòng)

　　除去高(gāo)举“PB—ROE大(dà)旗”的(de)丘(qiū)栋(dòng)荣外，中泰资管的姜诚是(shì)近几年(nián)出镜相对较多的基(jī)金经理(lǐ)，而他的业绩特别从去年(nián)迄今颇为抗打。2023年年初以来(lái)，在(zài)他所管(guǎn)理(lǐ)的(de)8只基金中，除去(qù)刚满两(liǎng)个月的中泰(tài)元和价值精选不纳入统计外，其余7只(zhǐ)基金均实(shí)现了正收(shōu)益，特别(bié)是兴诚(chéng)价值(zhí)一年(nián)持有(yǒu)的(de)收益率接近(jìn)了14％，同时还有(yǒu)两只(zhǐ)基金净值增长(zhǎng)也(yě)超(chāo)过(guò)了10％。

　　具体以兴诚(chéng)价值(zhí)一(yī)年为例，对比(bǐ)基金四季报和今年一季度可以(yǐ)看出(chū)，姜诚实际上只是微调了(le)一个(gè)席位，而新调进来的中国铁建恰好就是中字头中的典型代表公(gōng)司，该股从年初(chū)至今上(shàng)涨超过了40％。由此，该(gāi)基金所(suǒ)重仓的中字头公司达到了(le)四家。而(ér)从相关标的的年(nián)内涨跌(diē)幅来看，鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的表现(xiàn)最好(hǎo)的(de)是游戏股(gǔ)吉比(bǐ)特，最新该股(gǔ)年内上涨达到(dào)了(le)66％。

　　而(ér)在季报(bào)中，他不仅谈到了坚守的价值(zhí)投(tóu)资，同时也(yě)谈(tán)到了今年大热的AI：“在海量信息中，我们需(xū)要重(zhòng)点关注长(zhǎng)期因(yīn)素，淡化短期因素。人工智能的发展是一(yī)个长(zhǎng)期因素(sù)，我们还没有足够的把握去捕捉到它带来的投资(zī)机(jī)会，但可以尽(jǐn)量(liàng)回避它带来的伤害。以尽可(kě)能(néng)低的价(jià)格买尽可能好的资产(chǎn)是我们(men)的投(tóu)资目标。好资产的标准(zhǔn)是活得久、站得(dé)牢、竞(jìng)争优(yōu)势维持得长、平均净资产(chǎn)收益率高，以及(jí)在(zài)好的公司(sī)治理加持下(xià)能够把(bǎ)长期(qī)利润转化为诱人分红。”

　　首季接受(shòu)过《红周刊(kān)》专访的鲍无可(kě)，其投资风格同为(wèi)公募中少(shǎo)数的深(shēn)度价(jià)值。天天(tiān)基金网显示，2023年年(nián)初(chū)以来(lái)，他所管理(lǐ)的基金全(quán)线飘红，6只(zhǐ)产(chǎn)品年内净(jìng)值增长率全部超过了10％。以(yǐ)他(tā)任职回报(bào)最高的景(jǐng)顺长城能源基建为例，能够(gòu)清晰地(dì)看(kàn)到其偏爱高估息和低估值类(lèi)股票的痕迹。

　　一季报显示(shì)，鲍无可当季加仓中国移动大(dà)约15万股(gǔ)，从(cóng)而使该股从上(shàng)一(yī)季(jì)的第三(sān)重(zhòng)仓升至第二重(zhòng)仓，不(bù)过(guò)中(zhōng)国电信却退(tuì)出了前一季(jì)的前十。同时他加仓了川投(tóu)能源、紫金矿业、华(huá)能(néng)水电，新近重仓了(le)铜陵有色和神(shén)火股份，表明了其(qí)对这(zhè)一类资源股格外垂青。此外(wài)，他(tā)对于小众的中(zhōng)南传(chuán)媒和凤凰传媒依然(rán)持续青睐(lài)。

　　在基金季报(bào)中，他(tā)表(biǎo)示基金仓位(wèi)基本稳定，主(zhǔ)要增(zēng)加了有(yǒu)色行业(yè)配置。“当下(xià)是AI发展初期，中国企(qǐ)业处(chù)于落(luò)后位置，无论是AI核心(xīn)模型的研发、新型商业模(mó)式的迭(dié)代(dài)以及底层芯(xīn)片制造，我们(men)都希望(wàng)国内企(qǐ)业(yè)能在不远的(de)将来迎头赶上。近期而言尽管我们(men)认(rèn)为AI非常重(zhòng)要(yào)，但当前(qián)A股市场(chǎng)基本上是基于美股映(yìng)射在炒作(zuò)相关题材，对(duì)于这样(yàng)的行情，需要对其可持续(xù)性保持审慎(shèn)态度。”他直言不讳。

　　而同在景顺长城的(de)基金经理(lǐ)余广(guǎng)是(shì)2012年的公(gōng)募状元(yuán)，目前(qián)其担任基金经理也接近了13年(nián)。当前，其在管的产品(pǐn)为4只，它们(men)分别是核心(xīn)竞争(zhēng)力、核心招(zhāo)景混合、核心(xīn)中景一(yī)年、核心优选一(yī)年，从今年的表现来看，虽然所管产品涨(zhǎng)幅(fú)不大，但(dàn)也整(zhěng)齐(qí)划一地实现了正收益。

　　鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的以(yǐ)任职(zhí)回报翻四(sì)倍(bèi)的(de)核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力为例，第(dì)一季(jì)度(dù)他在前十中(zhōng)调仓了四(sì)个席(xí)位(wèi)，其中新进的公(gōng)司半数为中字头，它们就(jiù)是(shì)中国海油和中国移动，与它们(men)携手进入的(de)还有安徽合力和紫金矿业(yè)。而这样(yàng)的调整立(lì)竿见影，除(chú)去两只(zhǐ)中(zhōng)字头外，后两者年(nián)内的(de)涨幅也是(shì)超过了30％。此外(wài)，当季被其提(tí)拔(bá)为第(dì)一重仓的电动(dòng)车龙头爱玛(mǎ)科技，年(nián)内(nèi)迄今的(de)涨幅也是接近(jìn)30％一(yī)线。

　　对此，他(tā)在季报中的总结与“中特估”基本吻合：“基金(jīn)坚持自下而上，看重公司基本面，注重公司的核心竞争(zhēng)力(lì)、高品质、长期发展(zhǎn)，以合理(lǐ)或偏低的(de)估值水平(píng)买入持(chí)有(yǒu)。在经济复苏和企业盈利修复的(de)预期下，我们(men)较为看好今(jīn)年(nián)的权(quán)益市场，特别(bié)是前(qián)期调(diào)整较(jiào)为(wèi)充分，估值(zhí)较为(wèi)低估的多(duō)行业的(de)龙头公司。”

　　郑巍山重仓股(gǔ)多只翻倍

　　胡宜(yí)斌新进重仓(cāng)寒武纪(jì)

　　黄兴亮布(bù)局中微公司

　　与蔡嵩(sōng)松同期(qī)成名(míng)的郑巍(wēi)山今(jīn)年(nián)业(yè)绩(jì)优异，特别是其(qí)去年3月接手的银河智联主题(tí)净值快速拉升，截至本周(zhōu)四的年(nián)内涨幅已经超过45％，这(zhè)一水平甚至超过了他的成名作银河创新成长(zhǎng)。从(cóng)郑(zhèng)巍在管基金(jīn)的当季重仓行业风格来看(kàn)，除去(qù)银河和(hé)美(měi)生活(huó)还有较强的(de)新(xīn)能源属性(xìng)外，其余产品几乎一边倒地(dì)偏向了TMT领(lǐng)域。

　　就以智联(lián)主题(tí)为例分析(xī)，最新的十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)除去(qù)用友(yǒu)网络和海康威视(shì)外，年内最新(xīn)的涨幅全部(bù)超(chāo)过了(le)30％，特别是海光(guāng)信息、中科曙光、卓易(yì)信息、大华股份均(jūn)已实现了涨幅翻番，而这四只标(biāo)的(de)均是(shì)第一季度(dù)新近重仓的公(gōng)司。同(tóng)时，郑巍(wēi)山所(suǒ)保(bǎo)留(liú)的上一季重仓股(gǔ)仅有金山(shān)办公和国(guó)网(wǎng)通信。对比来看被调出(chū)的标的，中国(guó)长城、中(zhōng)望软件、中国软件等明显(xiǎn)涨幅稍逊一(yī)筹。

　　有(yǒu)趣的是(shì)，郑巍山在季报(bào)总(zǒng)结中仅(jǐn)仅是寥寥数(shù)语(yǔ)：“本基金严格执行基(jī)金(jīn)合同的配置范围，切合主题(tí)，主要围(wéi)绕智(zhì)慧智联(lián)、信息技术(shù)等的(de)概念范(fàn)畴展开(kāi)。一季(jì)度智联主(zhǔ)题继(jì)续增加了软件服务、信息技术的配置比例。围绕数字经济和新(xīn)的信息技术(shù)应用展开投资。二(èr)季(jì)度，将会继续围绕信息技术、数字经济的范畴(chóu)展开(kāi)投资(zī)。”

　　当(dāng)年与这两位一度(dù)遭遇非(fēi)议人(rén)物同期成名的还有华安胡宜斌，作(zuò)为(wèi)当年公司(sī)力(lì)捧的三位基(jī)金(jīn)经理中最(zuì)年轻者，他(tā)可谓是少年得志，但后来所管产品几经浮沉(chén)，好(hǎo)在今(jīn)年(nián)卷土重(zhòng)来。天天基金网数(shù)据显示，年内他所管理的7只基金全部(bù)涨幅超(chāo)过20％，其中表现最(zuì)好的还(hái)是他的成名作华安媒体(tǐ)互联网混合(hé)。

　　具体聚(jù)焦该基金，我们发现他所保(bǎo)留的上一个季度重(zhòng)仓(cāng)股只有王府井和华大(dà)九天，而将剩余的(de)八(bā)个(gè)席位全部更(gèng)换。从(cóng)最新的(de)标的来看，这(zhè)其中就有近期大火(huǒ)的芯片新贵寒武纪。从新(xīn)进重仓(cāng)标的年内表(biǎo)现来看，其中中(zhōng)文(wén)在(zài)线的年(nián)内涨幅已(yǐ)经超(chāo)过了180％，值得买、浙数文化、美亚柏科等标的(de)年内(nèi)涨幅(fú)也(yě)是(shì)超过了50％。对比来看，他所剔除的锦江酒(jiǔ)店、首旅酒店、中国平安等公司，目前年内至(zhì)今仍(réng)然体(tǐ)现为股价(jià)下(xià)跌。

　　至于大(dà)幅调仓原因，他(tā)表示：“当下我国仍(réng)处经济结构转型时(shí)期，我(wǒ)们相信(xìn)未来科技创新和消费升级(jí)仍将成为经济(jì)总(zǒng)量(liàng)增长核(hé)心驱(qū)动力，围绕产业创(chuàng)新、尖端技(jì)术(shù)突破、新材(cái)料、新能(néng)源、新(xīn)消费等领域仍将诞生(shēng)大量投资机会，在策(cè)略上，我们已将挖掘、发现和配(pèi)置基金合同主题范(fàn)围内的(de)科(kē)技(jì)创新和受益于国(guó)民经济持续增长的消费及(jí)原材料放在前所未有高度。”

　　而当年(nián)一并成名的万家基(jī)金名将黄兴亮(liàng)，2023年一季度同样强势回归。天天基(jī)金网数(shù)据显示，他目(mù)前(qián)在管的基金年内除(chú)去QDII外，涨幅全部超(chāo)过了(le)10％。特别(bié)是万家科技创新迄今的年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过了(le)25％，具(jù)体来分析(xī)他的成(chéng)名(míng)作万家(jiā)行业优(yōu)选。

　　基(jī)金一(yī)季报显示，黄兴亮仅仅(jǐn)是做出了一处调整(zhěng)，也(yě)就是用中微公司(sī)替代了四(sì)季度末的兆易(yì)创(chuàng)新。但就(jiù)是这只新进(jìn)标的，目前年内的涨(zhǎng)幅已经超过90％，与保留重仓中年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过(guò)70％的(de)金山办公交相辉映。对于当季度(dù)的调仓(cāng)，黄兴亮表示(shì)：“本基金增持了(le)机器视(shì)觉和(hé)医(yī)疗器(qì)械行业(yè)的部分个股，相应地(dì)略微降低了半导体(tǐ)行业的持仓。截至季(jì)度末，基金(jīn)持仓仍以计算(suàn)机软件和(hé)半导体行(xíng)业为(wèi)主，总体风格偏成长。”

　　邹曦超限重仓恒立液压

　　陈(chén)良(liáng)栋布局消费电(diàn)子“半壁江山”

　　从基金(jīn)一季报来看，这些相对(duì)低调的领域也开始(shǐ)越发受到明星(xīng)基金经理(lǐ)们的追捧，比如(rú)融通基(jī)金的明星基金(jīn)经理邹曦，这位任职已经(jīng)逼近15年半的老将善战周期，目前在(zài)公(gōng)司仍然管理6只基金产(chǎn)品，其代表作是2012年开始管(guǎn)理(lǐ)、迄今任职回报超过180％的融通行业(yè)景气。

　　从新出(chū)炉的(de)季(jì)报来看，在(zài)上一季度没有单一标(biāo)的持仓(cāng)比(bǐ)例超限(xiàn)后，这(zhè)一季度头三大重仓股竟然全部超过10％的比例上限，它们(men)分别是(shì)恒立液(yè)压(yā)（10.50％）、华发股份(fèn)（10.23％）、招商(shāng)蛇口（10.12％）。再叠加考虑后面重仓中的汇(huì)川技(jì)术(shù)和安徽(huī)合力，虽然(rán)去年下半年以来重仓中就(jiù)没有了三一重工，但实际上在当(dāng)季(jì)的重仓行业中，机械(xiè)制造是仅次于(yú)房(fáng)地(dì)产的第(dì)二(èr)行业。

　　对于调(diào)仓的思路，他在季报中就表示：“本季(jì)度增(zēng)加了工程机(jī)械(xiè)、家(jiā)居、顺周期装(zhuāng)备、医药等行业的(de)配置。目(mù)前组合配置偏向周期价值，同时保持了(le)科技、消费板块的适度配置。组(zǔ)合结构主(zhǔ)要(yào)围绕国内经济稳增长的主(zhǔ)线(xiàn)展(zhǎn)开(kāi)，相关配(pèi)置集中在(zài)优质(zhì)房地产股、地产产业链，以及(jí)顺周期(qī)装备等板块(kuài)。”此外，虽然未(wèi)进重仓股前十，但(dàn)朱少(shǎo)醒对(duì)机械制(zhì)造的兴趣也越来越(yuè)浓，例如兰石重装年(nián)报(bào)的十大(dà)流通股股(gǔ)东中，富国天惠新进(jìn)上榜(bǎng)排(pái)名(míng)第六位。

　　而长城基金的明星基金经理陈(chén)良栋(dòng)，其在圈内以善战高(gāo)端制造板块闻名，目前他(tā)在公司所管理的(de)产品数达到了6只，尤其(qí)是他参与管理的(de)长城(chéng)科(kē)创板(bǎn)两年定(dìng)开业绩亮眼，最新年内涨幅超(chāo)过18％。

　　以(yǐ)陈良栋独自管(guǎn)理时(shí)间(jiān)最长的长(zhǎng)城新兴产业为例，可(kě)以(yǐ)看到一(yī)季度与众不同的一点(diǎn)是(shì)，消(xiāo)费电子赛(sài)道股票(piào)在(zài)其中占据明(míng)显的数量优(yōu)势(shì)。具(jù)体说来(lái)，虽然在基金十大重仓中(zhōng)不见耳(ěr)熟(shú)能(néng)详的龙头立(lì)讯(xùn)精(jīng)密，但(dàn)大(dà)体包括华测(cè)导航、东山精(jīng)密、电连技术、和而泰、科大讯(xùn)飞都能(néng)被划入到(dào)消费电(diàn)子(zi)的大范畴中(zhōng)，也就是说其占(zhàn)据了(le)十(shí)大重仓中的半边天。

　　他解释(shì)了看好的原因：“预期今年下半年或明年，消费(fèi)电子(zi)会有一个触底回(huí)升(shēng)的(de)过(guò)程。如果叠(dié)加(jiā)在汽车产业(yè)链上的(de)布局，我判(pàn)断可能对收入利润拉动(dòng)更大。消费电子的复苏(sū)可(kě)能(néng)只是一个周期的(de)因(yīn)素。”而种种因(yīn)素显示，目前该板(bǎn)块去库存可(kě)能也(yě)进入到尾声(shēng)阶段，接下来苹果(guǒ)新品推出或是行业复苏契机。

　　而在(zài)高(gāo)端制造这一领域中，还有不(bù)可忽视的一环(huán)就是军工装(zhuāng)备。同时作为成长股三大主阵营“新半军(jūn)”中(zhōng)的(de)重(zhòng)要一级(jí)，军工虽然很(hěn)难有持续性的(de)表(biǎo)现，但也隔三差五会有亮(liàng)眼的输(shū)出，而(ér)华夏的少壮派基金经理(lǐ)万方方，是圈内(nèi)少数同时管(guǎn)理两只军工主(zhǔ)题的基金经理(lǐ)。

　　以万方方管理(lǐ)时间最长的(de)军工安全(quán)混合(hé)为(wèi)例，实际上(shàng)一季度(dù)他(tā)仅在十大重仓股中(zhōng)做出了一(yī)处调整，也就是用昊华科技替代了(le)上一季的新雷能。从整(zhěng)体10只标(biāo)的所(suǒ)属细分来看，明显中(zhōng)航(háng)系(xì)乃至航(háng)空航天赛道占据优(yōu)势(shì)。而这一思(sī)路在他管理(lǐ)的高端装备(bèi)龙头乃至全(quán)市场基(jī)金(jīn)中都体(tǐ)现得(dé)颇为明显。进一(yī)步(bù)对照两只(zhǐ)军工主题产品，《红周刊》发现重叠的公司有八(bā)家，惟二的区(qū)别(bié)是高端装备龙头中用复旦微电和(hé)西(xī)部(bù)超导替代了前者中的钢研(yán)高纳和昊华科技。

　　他在季报中的阐述(shù)思(sī)路(lù)清晰：“着重探究未来(lái)两年(nián)确定(dìng)性的(de)产业趋势和高增长的(de)细分(fēn)赛道，组合构建从2023年全年(nián)维度(dù)在高确定性的(de)航(háng)空(kōng)发(fā)动机赛(sài)道、景气度(dù)弹性(xìng)潜力(lì)较高的航天(tiān)导弹产业链(liàn)、航(háng)空装备(bèi)平台型企业以及技术禀赋和(hé)壁垒高筑的新材(cái)料(liào)领域重点投(tóu)入。”

　　（本文(wén)已刊发于4月22日(rì)《红周刊》，文(wén)中提(tí)及个(gè)股仅为举例分析(xī)，不做买卖推荐。）

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的